AMD 近來(lái)不只在產(chǎn)品布局方面讓人耳目一新，在股票市場(chǎng)方面也讓投資者賺到口袋滿滿，甚至不少投研單位指出，AMD 這波走勢(shì)將不是暫時(shí)現(xiàn)象，而是長(zhǎng)期趨勢(shì)。而要解讀這個(gè)狀況，雖然 AMD 自身也有努力，但根本還是得從 AMD 的兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾和 NVIDIA 說(shuō)起。

首先，英特爾長(zhǎng)期以來(lái)的擠牙膏模式遭到根本性的挑戰(zhàn)。由于英特爾在 2018 年后工藝進(jìn)展不順，且因?yàn)?AMD 的步步進(jìn)逼，只能用堆核心的方式應(yīng)對(duì)，拉低原有的良率與芯片產(chǎn)能，最終導(dǎo)致供應(yīng)出問(wèn)題，不止嚴(yán)重影響自身產(chǎn)品布局，甚至也連帶影響到整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。另一方面，英特爾拿到獨(dú)家蘋(píng)果基帶供應(yīng)乍看之下是好事，但蘋(píng)果需要的龐大產(chǎn)量超過(guò)英特爾的預(yù)估，且由于蘋(píng)果在英特爾的供應(yīng)順位屬于最高地位，排擠了其他產(chǎn)品的生產(chǎn)，更讓英特爾原本的處理器產(chǎn)品供應(yīng)更是雪上加霜。

（來(lái)源：麻省理工科技評(píng)論）

為了避免市場(chǎng)發(fā)生空缺，不少供應(yīng)商也從英特爾平臺(tái)轉(zhuǎn)向 AMD，而根據(jù)供應(yīng)鏈反應(yīng)，英特爾這波缺貨將可能延續(xù)到 2019 年中，市場(chǎng)也認(rèn)為，AMD 將有可能在這波大缺貨中，同步拉高其在 PC 與服務(wù)器處理芯片市場(chǎng)的市占，尤其過(guò)去僅剩 1% 的服務(wù)器市占，更有可能一舉拉到超過(guò) 10% 以上。

另一方面，NVIDIA 這方面雖然靠著光線追蹤以及 Tensor Core 等新架構(gòu)的引進(jìn)，為其新款消費(fèi)性 GPU 帶來(lái)更高的整體計(jì)算能量，但根據(jù)實(shí)際測(cè)試表現(xiàn)，其核心架構(gòu)效率，也就是 GPU 計(jì)算單元本身的效率并沒(méi)有太大的改善，游戲性能的增長(zhǎng)主要還是通過(guò)傳統(tǒng)堆料手法，導(dǎo)致成本明顯增加，定價(jià)也過(guò)于昂貴，市場(chǎng)認(rèn)為 NVIDIA 在架構(gòu)革新的能力遇到了瓶頸，對(duì)其市場(chǎng)拓展將造成不利，甚至未來(lái)將可能難以甩開(kāi) AMD 的反撲，讓 AMD 有機(jī)會(huì)重演其在 CPU 市場(chǎng)的咸魚(yú)翻身戲碼。

（來(lái)源： NVIDIA 官網(wǎng)）

而 AMD 在股票市場(chǎng)也已經(jīng)反應(yīng)了一波，從今年初到現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)上漲 3 倍，表現(xiàn)力壓包括英特爾與 NVIDIA 在內(nèi)的絕大多數(shù)美國(guó)科技股，而未來(lái) AMD 是否有機(jī)會(huì)延續(xù)這樣的表現(xiàn)，DT 君認(rèn)為雖還有變數(shù)，但 AMD 近期在技術(shù)與市場(chǎng)布局得宜，加上對(duì)手自己不長(zhǎng)進(jìn)，這條長(zhǎng)久以來(lái)被認(rèn)為的咸魚(yú)，翻身格局似乎已經(jīng)確定。

英特爾產(chǎn)能布局失誤，跟隨 AMD 堆料最終陷入困局

AMD 在推出全新的 Zen 架構(gòu)處理器之后，打得英特爾毫無(wú)招架之力，不僅市占節(jié)節(jié)攀升，股價(jià)也跟著水漲船高。而英特爾在工藝技術(shù)的落后，使得未來(lái)架構(gòu)的開(kāi)拓備受限制，甚至在既有的強(qiáng)勢(shì)服務(wù)器芯片產(chǎn)品方面，也正面臨來(lái)自AMD的嚴(yán)苛挑戰(zhàn)。

AMD 的 Zen 架構(gòu)在 CPU 大神 Jim Keller 的操刀之下，成為延展性極高的架構(gòu)，未來(lái) 7nm，甚至 5nm 都能推出相對(duì)應(yīng)的設(shè)計(jì)，相較之下，英特爾在架構(gòu)上落后，工藝又追趕不上臺(tái)積電的情況下，只能一路挨打。

（來(lái)源：AMD 官網(wǎng)）

且因?yàn)橛⑻貭栐诙唐谥畠?nèi)還無(wú)法推出全新架構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)AMD的挑戰(zhàn)，因此只能使用最沒(méi)有效率的堆料方式，也就是雙核變四核、四核變八核的把戲，雖然短期間之內(nèi)彌補(bǔ)了效能的落差，但是嚴(yán)重影響整體產(chǎn)能。

用簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)邏輯計(jì)算，如果英特爾晶圓廠的總產(chǎn)能固定，單一核心使用的晶體管也約略固定，假設(shè)產(chǎn)品的平均核心倍增，那么英特爾的芯片產(chǎn)出馬上減半。而 CPU 產(chǎn)品占了英特爾總產(chǎn)能的八成以上，影響更為嚴(yán)重。另一方面，英特爾的核心倍增都不是以類(lèi)似 AMD 通過(guò)多個(gè) Die 拼接的作法來(lái)達(dá)成，而是在一個(gè) Die 之上直接切進(jìn)更多核心，雖然性能可能稍好，但良率會(huì)明顯不如 AMD 的拼接作法，這也讓其整體產(chǎn)能更是雪上加霜。

工藝進(jìn)展不順是遠(yuǎn)因，但近因是因?yàn)槌蕴O(píng)果

過(guò)去英特爾因?yàn)?PC 市場(chǎng)長(zhǎng)期積弱不振，相關(guān)的市場(chǎng)需求持續(xù)減弱，加上其代工布局也沒(méi)有獲得市場(chǎng)認(rèn)可，因此并沒(méi)有太積極推動(dòng)新工藝的革新，其實(shí)英特爾的 10nm 早在兩三年前就已經(jīng)小量試產(chǎn)，但良率遲遲無(wú)法獲得突破，因此未能將新工藝引入主流產(chǎn)品中。

（來(lái)源：麻省理工科技評(píng)論）

但這波英特爾的供需失衡，恐怕蘋(píng)果也是幕后元兇之一。由于蘋(píng)果這次新款 iPhone 已經(jīng)全面采用英特爾基于其 14nm 工藝的 XMM7560，由于蘋(píng)果的需求規(guī)模極大，更讓原本已經(jīng)吃緊的英特爾產(chǎn)能更是左支右絀，不僅讓原本就已經(jīng)吃緊的 PC 處理器供應(yīng)更為緊張，甚至牽連到服務(wù)器產(chǎn)品，導(dǎo)致包含 HP、戴爾等英特爾的幾個(gè)大客戶都開(kāi)始使用其下游客戶推薦 AMD 的服務(wù)器方案作為替代。

AMD 這波得以反殺英特爾，自身產(chǎn)品布局的得宜雖是功臣之一，但英特爾太短視近利，輕忽對(duì)手挑戰(zhàn)，習(xí)于擠牙膏，架構(gòu)和工藝發(fā)展也不夠積極才是真正原因。

英特爾短中期挑戰(zhàn)大，但百足之蟲(chóng)死而不僵

雖然市場(chǎng)狀況對(duì)英特爾而言極為嚴(yán)苛，要說(shuō)英特爾這家半導(dǎo)體元老級(jí)龍頭大廠會(huì)就此衰敗，也還為時(shí)過(guò)早，目前英特爾已經(jīng)大刀闊斧的從架構(gòu)設(shè)計(jì)到工藝進(jìn)程展開(kāi)全方位的改革。

首先，英特爾挖到 Jim Keller 這位過(guò)去協(xié)助 AMD 翻身的架構(gòu)大神，為英特爾操刀未來(lái)芯片設(shè)計(jì)與 SoC 整合工作，其次，在過(guò)去 AMD 的 GPU 首席架構(gòu)師 Raja Koduri 加盟英特爾后，英特爾在自家 GPU 的設(shè)計(jì)也有加快的趨勢(shì)，最快明年 CES 就可以看到初始設(shè)計(jì)，由于 GPU 對(duì)工藝需求低于 GPU，反而是架構(gòu)設(shè)計(jì)影響較大，屆時(shí)配合10nm工藝推出，可妥善利用因處理器升級(jí)至10nm工藝而閑置下來(lái)的14nm產(chǎn)能。

另一方面，英特爾在今年的 Hot CHIP 大會(huì)上針對(duì)封裝技術(shù)提出了全新的概念，那就是可以無(wú)視材料、工藝差別，將多種不同芯片架構(gòu)堆疊在同一封裝之中。就好比樂(lè)高積木一樣，可以在極低成本的前提之下，打造出整合不同的功能區(qū)塊芯片的系統(tǒng)芯片 (SoC)。

（來(lái)源：麻省理工科技評(píng)論）

若英特爾成功推出具競(jìng)爭(zhēng)力的主流 GPU，結(jié)合之前宣布的混合式 SoC 設(shè)計(jì)，把自家的 CPU、FPGA 甚至 AI 架構(gòu)整合進(jìn)去，或許能打造出與過(guò)去 AMD 及 NVIDIA 不同的 GPU 計(jì)算架構(gòu)，重新取得計(jì)算市場(chǎng)的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。

另外，為了提振近來(lái)低迷的氣氛，英特爾于美國(guó)時(shí)間28號(hào)周五盤(pán)中宣布將增加10億美元的資本支出，借以改善產(chǎn)能。同時(shí)也發(fā)出聲明，指出即便產(chǎn)能吃緊，但全年?duì)I收目標(biāo)不變。英特爾的股價(jià)也因此消息而士氣大振，從原本開(kāi)盤(pán)下挫的局面，收盤(pán)時(shí)轉(zhuǎn)而上漲3%，相較之下，AMD則是大跌5%。

英特爾表示，額外的10億美元資本支出將用在14納米生產(chǎn)基地，也就是美國(guó)俄勒岡州、亞利桑那州，以及愛(ài)爾蘭和以色列，借此填補(bǔ)因PC市場(chǎng)回溫引發(fā)芯片短缺，導(dǎo)致入門(mén)級(jí)PC零件供應(yīng)緊張的狀況。

英特爾也對(duì)外公開(kāi)表示，目前該公司的10納米芯片收益率正在取得良好的進(jìn)展。

DT君認(rèn)為，以半導(dǎo)體制造來(lái)看，資本投入到見(jiàn)效需要至少半年以上，換言之，其實(shí)對(duì)英特爾短時(shí)間內(nèi)供貨緊張的狀況并不會(huì)有太大的改變，但可預(yù)期的是，通過(guò)10億美元的額外投資，將來(lái)10nm若成功落地，產(chǎn)能將更能滿足市場(chǎng)需求。

NVIDIA 的圖靈架構(gòu)換湯添料但核心變化不大，恐讓 AMD 追上

NVIDIA 在不久前大張旗鼓的推出其最新的圖靈架構(gòu)，期望能夠一掃其在挖礦市場(chǎng)遭遇的挫折，以及近 2 年來(lái)以同一架構(gòu)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)而被質(zhì)疑江郎才盡等負(fù)面評(píng)價(jià)。但市場(chǎng)對(duì) NVIDIA 的努力似乎并不領(lǐng)情，這點(diǎn)從 NVIDIA 近期的股價(jià)表現(xiàn)就可看的出來(lái)。

圖靈架構(gòu)本身最大的變革在于光線追蹤硬件處理單元與張量計(jì)算單元 TensorCore 的加入，但 GPU 本身的效率其實(shí)并沒(méi)有太大的變化，目前實(shí)測(cè)所得到的性能成長(zhǎng)基本上都來(lái)自于時(shí)鐘速度的增加以及內(nèi)存帶寬的增長(zhǎng)，若圖靈和舊的 Pascal 在同時(shí)脈同規(guī)模的換算之下，GPU 架構(gòu)的效率基本上沒(méi)有太大變化。

當(dāng)然，時(shí)鐘的增長(zhǎng)其實(shí)也是屬于架構(gòu)改進(jìn)的一部份，能在大幅提高運(yùn)作速度，且沒(méi)有造成額外功耗支出的狀況之下，其實(shí)也已經(jīng)相當(dāng)不簡(jiǎn)單。但這種技術(shù)層次的改進(jìn)并沒(méi)有如核心架構(gòu)效率改善那般吸引人。而另外一個(gè)原因，AMD 已經(jīng)獲得臺(tái)積電的強(qiáng)援，并將搶先 NVIDIA 在 GPU 制造工藝引進(jìn) 7nm，早了 NVIDIA 將近一年。

新增計(jì)算單元仍須時(shí)間優(yōu)化，短期間內(nèi)難為游戲產(chǎn)業(yè)帶來(lái)革命性幫助

雖然 NVIDIA 有 TensorCore 和光線追蹤加速硬件單元加持，但這些新增的計(jì)算能力需要時(shí)間落地，游戲廠商需要時(shí)間開(kāi)發(fā)與優(yōu)化，而以目前的少數(shù)支持游戲表現(xiàn)來(lái)看，其引進(jìn)的光線追蹤性能并不出色，會(huì)大幅拖累游戲流暢度，若使用光線數(shù)量少了，又和傳統(tǒng)打光作法相差不大，有點(diǎn)雞肋意味。

而 TensorCore 雖號(hào)稱(chēng)可大幅改善游戲中的 AI 表現(xiàn)，但這只是 NVIDIA 單方面的宣稱(chēng)，要如何取用 TensorCore 的計(jì)算能力，恐怕多數(shù)游戲廠商還是滿臉問(wèn)號(hào)。

（來(lái)源：麻省理工科技評(píng)論）

AMD 現(xiàn)有GPU 能效表現(xiàn)雖沒(méi)有特別優(yōu)秀，但拜其架構(gòu)所賜，其在使用DirectX12 API游戲上的效率表現(xiàn)還是相當(dāng)不錯(cuò)，但長(zhǎng)期以來(lái)使用 Global Foundries 的落后工藝，使得能耗表現(xiàn)不如 NVIDIA，如今一舉用上臺(tái)積電的7nm 工藝，在能效表現(xiàn)上預(yù)料可以獲得極大的強(qiáng)化，雖然 AMD 最初表示 7nm 的VEGA 架構(gòu)只會(huì)供應(yīng)服務(wù)器以及計(jì)算市場(chǎng)，但看到 NVIDIA 圖靈架構(gòu)的實(shí)際表現(xiàn)差強(qiáng)人意之后，也改口表示將可能推出基于 7nm VEGA 架構(gòu)的游戲卡。

雖然 VEGA 架構(gòu)并不具備 TensorCore 或光線追蹤硬件處理單元等花俏的玩意，但通過(guò) 7nm 工藝的加持，以及適當(dāng)?shù)亩蚜希?GPU 本身的計(jì)算效率方面還是有可能趕上 NVIDIA，作為應(yīng)急手段，可稍微降低圖靈架構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的影響力，明年的 Navi 再一舉補(bǔ)齊 AI 與光線追蹤計(jì)算能力，對(duì) NVIDIA 造成的威脅不可謂不大。

AMD 這次翻身穩(wěn)了？

AMD 在 CPU 架構(gòu)方面雖有大神 Jim Keller 的加持，將英特爾打到滿地找牙，但 Jim Keller 已經(jīng)轉(zhuǎn)投英特爾，且 GPU 方面的布局其實(shí)還不明確，加上過(guò)去幾位主導(dǎo) GPU 架構(gòu)的大神級(jí)人物同樣紛紛投奔英特爾，AMD 未來(lái)能否維持整體架構(gòu)的創(chuàng)新以及研發(fā)能量，恐怕還有變數(shù)。

而 GPU 最大敵手 NVIDIA，目前的工藝也還維持在 12nm，還沒(méi)有真正使出大殺招，且 NVIDIA 在研發(fā)能量方面一向極為龐大，圖靈雖可能是過(guò)于輕視 AMD，在整體市場(chǎng)策略考量下的產(chǎn)品，但接手圖靈的小改版或?qū)⒖赡茉?GPU 結(jié)構(gòu)上有更大刀闊斧的改善，不給 AMD 太多活路。

另一方面，AMD 的主要代工伙伴，包括臺(tái)積電與 Global Foundries，前者使用者眾，需搶產(chǎn)能，且代工成本極高，后者已經(jīng)放棄 7nm 工藝的開(kāi)發(fā)，若英特爾能在明年加快技術(shù)發(fā)展腳步，同時(shí)推出新的 CPU/GPU 架構(gòu)，那么 AMD 這條咸魚(yú)恐怕還是有機(jī)會(huì)被翻回去。

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