期貨交易中，保證金交易制度具有一定的杠桿性，投資者不需要支付合約價(jià)值的全額資金，只需要支付一定比例的保證金就可以交易。保證金制度的杠桿效應(yīng)在放大收益的同時(shí)也成倍地放大風(fēng)險(xiǎn)，在發(fā)生極端行情時(shí)，投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。任何一個(gè)交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納少量資金，作為其履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價(jià)格變動(dòng)情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所繳的資金就是保證金。期貨吳老師威：wu57585

? 保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，可分為期貨交易所向會(huì)員收取的保證金和期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，即分為會(huì)員保證金和客戶保證金。保證金應(yīng)當(dāng)以貨幣資金繳納，可以上市流通國庫券，標(biāo)準(zhǔn)倉單折抵期貨保證金。

? 客戶保證金的收取比例由期貨經(jīng)紀(jì)公司自主規(guī)定，但有關(guān)法規(guī)規(guī)定不得低于交易所對(duì)會(huì)員收取的交易保證金。該保證金屬于客戶所有，期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為客戶向期貨交易所交存保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。

? 當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定或雙方約定的保證金水平時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向客戶發(fā)出保證金追加通知。客戶與規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)齊保證金缺口。

? 期貨市場最顯著的特點(diǎn)之一是實(shí)行保證金交易，正是這一特點(diǎn)體現(xiàn)了期貨市場運(yùn)行的高效率，但同時(shí)也注定了期貨交易的高風(fēng)險(xiǎn)。保證金交易本身的存在就是一個(gè)兩難命題的產(chǎn)物，所以保證金制度的制定就需要在市場效率和市場風(fēng)險(xiǎn)管理之間進(jìn)行平衡，保證金制度也就成為期貨公司進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。

? 近幾年，我國期貨市場在規(guī)模上已經(jīng)取得了一定發(fā)展，上市的期貨品種更是不斷增加，股指期貨、期權(quán)、期貨投資基金等新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù)也在醞釀和研究中，但國內(nèi)期貨行業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)管理措施，尤其是保證金制度似乎仍處在粗放式發(fā)展階段，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)推出后的要求。甚至對(duì)于商品期貨市場，目前國內(nèi)的保證金制度也已經(jīng)顯得有些過時(shí)和落后。國際期貨市場在這方面的發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，不乏可供我們借鑒的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。吳老師選取了香港地區(qū)的期貨市場和期貨公司作為參考，并以期貨公司為著重點(diǎn)來分析比較兩地的保證金制度，借以得出有益的結(jié)論。

? 期貨市場的運(yùn)行是沒有十分準(zhǔn)確的定律的，以上是吳老師為大家總結(jié)了一般情況下的期貨情況僅供大家參考，但是市場變化迅速，誰也無法完全的掌握。感覺看不到希望了，請(qǐng)及時(shí)作出調(diào)整，該換老師的換老師，該換平臺(tái)的換平臺(tái)，不然肯定還會(huì)虧損。沒有不盈利的投資，只有不盈利的操作，跟對(duì)一個(gè)老師：wu57585，受益一生。