11月13日盤前，獵豹移動（NYSE:CMCM）發(fā)布三季度業(yè)績，總收入實現(xiàn)9.2億，同比下降32%，Non-Gaap凈利潤實現(xiàn)4.9億，同比增長152%。

當日獵豹收盤股價下跌13.99%，相比二季報宣布5.08億現(xiàn)金分紅后股價大漲36.67%，形成鮮明反差。

股價有這樣的反應，原因可以說很簡單：外界只看到獵豹傳統(tǒng)工具類業(yè)務的下滑，收入為3.53億，同比少了57.8%；移動娛樂業(yè)務（游戲和直播LiveMe），收入同比增長6.9%至5.32億元；卻沒有對獵豹同比增長88.1%的AI業(yè)務投入足夠重視。

5G商用已經(jīng)啟動，獵豹現(xiàn)階段主要針對各個場景的AI業(yè)務（智能服務機器人和AI賦能）取得實質(zhì)性進展，收入快速增長，毫無疑問已經(jīng)站在大風口上，但卻無人問津。

前不久，獵豹移動董事長兼CEO傅盛在接受《財富中文網(wǎng)》的采訪中談到了孤獨感：

“當做一件與眾不同的事情，孤獨感必然會加大，而人生的修煉就在于接納這種孤獨感，與之共處”。過去一年，股價表現(xiàn)平平的獵豹也同樣正在與外界所不能理解的孤獨感共處。蓄力AI的過程是艱辛的，孤獨的，好在獵豹的速度不慢。

孤獨的獵豹移動，正在發(fā)生著變化。

01 業(yè)務架構調(diào)整 為AI蓄力

獵豹有三大塊業(yè)務：實用工具、移動娛樂（游戲和直播LiveMe）、AI。

實用工具已經(jīng)走到生命周期的成熟期，雖然沒什么增長，但好歹能持續(xù)造血。當前獵豹的看點，主要是正發(fā)生著積極變化的移動娛樂和AI業(yè)務，本次財報電話會上傅盛宣布的兩個消息也佐證了我們的這一看法：

一是把具備良好成長性，但仍處于投入期的直播業(yè)務LiveMe從獵豹剝離出去；二是宣布獵戶星空簽署B(yǎng)輪外部融資協(xié)議。

關于LiveMe直播業(yè)務，本季實現(xiàn)收入2.35億，同比增長10.6%（源于ARPPU增長），剝離此項業(yè)務后，該板塊的利潤率將有一定程度上的改善。此次剝離出去，有望繼續(xù)融資，更好獨立運營發(fā)展。

LiveMe的剝離，使得獵豹對移動娛樂板塊里的游戲業(yè)務更加專注，三季度游戲業(yè)務實現(xiàn)收入2.97億，同比增長4.2%，其中《磚塊消消消》再度成為行業(yè)爆款。SensorTower數(shù)據(jù)顯示，三季度《磚塊消消消》登頂全球熱門超休閑游戲收入冠軍。

游戲是獵豹的搖錢樹，但對獵豹來說，更重要的是AI業(yè)務。

在獵豹移動的投資布局中有獨立運營的公司“獵戶星空”（前者是后者最大的機構股東），主要產(chǎn)品是場景化的智能服務機器人。分工方面，獵戶星空負責智能硬件+AI能力，獵豹移動負責開發(fā)相關的場景。

今天的獵豹，剝離了處于投入期的LiveMe直播，游戲業(yè)務和實用工具依然能產(chǎn)生不錯的現(xiàn)金流，這個架勢明眼人都看得出來是要集中力量干AI了。

02 獵豹的AI邏輯

獵豹Q3的AI業(yè)務實現(xiàn)收入3475萬，同比增長88%，營業(yè)虧損1.034億是加大研發(fā)投入導致的。

關于獵豹移動與獵戶星空所推出的智能服務機器人，不了解的人總會不屑一顧，“不就是個硬件組裝+簡單的語音識別嘛！”

其實沒那么簡單，人工智能的應用市場上早已有明確的需求。

李開復于2018年8月的TED演講中，用下圖表展示了四種我們與人工智能共事的方式：

人工智能承擔重復性工作（比如售后客服、卡車司機）；

人工智能工具幫助提升創(chuàng)造力（比如科學家、藝術家）；

對于非創(chuàng)造性、關愛型工作，人工智能與人類相輔相成（比如診療師、幼兒教師）；

只有人類擅長，以人類創(chuàng)造力和同情心取勝的工作（比如 CEO）。

獵豹移動與獵戶星空的智能服務機器人業(yè)務正好處在第二三象限，從介紹來看，這兩部分中人類工作可被取代性非常高，也是對機器人需求最廣的領域。對經(jīng)濟發(fā)展有著諸多正面的影響。

有一個全球與中國AI各板塊市場規(guī)模統(tǒng)計和預測，2017-2025年，獵豹所屬的智能裝備板塊在未來中國的市場規(guī)模最大，將達到900億美元的體量。

自宣布向AI產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標以來，獵豹從最初的模糊服務機器人定位，發(fā)展至今已形成三大核心系統(tǒng)應用場景：公共服務智能化、家庭智能化、賣場智能化。

公共服務智能化：獵戶星空智能服務機器人產(chǎn)品和多模態(tài)的AI模組在政務大廳、稅務局、博物館、智能軌交等多個場景，提供問詢、導覽、導購等服務。

家庭智能化：與知名企業(yè)美的達成廣泛合作，為美的旗下的小美音箱提供軟硬一體化的定制服務，同時針對美的多品類的產(chǎn)品智能化升級，結合喜馬拉雅的有聲內(nèi)容提供語音全鏈路服務。

賣場智能化：零售機器人豹小販通過自動販賣，主動推銷，實現(xiàn)了從“人找貨”到“貨找人”的轉(zhuǎn)化。

除了“豹小販”，獵豹還結合購物中心場景推出了定制化智能服務機器人“豹花瓶”，具有主動招攬、語音互動、品牌導購、問路查詢與反饋調(diào)研等功能，目前已覆蓋了全國超過15個城市，布局包括北京朝陽大悅城、上海第一百貨、成都龍湖北城天街、廣州合生廣場在內(nèi)超過500個主流商場，累計服務人次超8000 萬。

獵豹移動與獵戶星空提供的智能機器人服務人次已超1.3億，語音交互頻次日均超200萬次，并有超5000臺機器人值守超800家客戶。獵豹移動正在構建AI上下游產(chǎn)業(yè)鏈，完善AI生態(tài)。

對于當前的獵豹來說，最難能可貴的是在擁擠的AI賽道，精準確定了自己的位置集人工智能產(chǎn)品與服務為一體的綜合解決方案提供商。

03 總結

關于獵豹當前重點發(fā)展的AI業(yè)務，有一級市場投資人表示：

國內(nèi)外人工智能有很大的不同，國外不談論AI頭部公司，更傾向做生態(tài)系統(tǒng)，在生態(tài)系統(tǒng)中找到自己的位置，而不是做頭部公司，集齊所有資源。

也就是說，國外人工智能的發(fā)展模式是共同構建AI生態(tài)，所有公司都是生態(tài)系統(tǒng)里面的一環(huán)。

而在國內(nèi)，大家都爭當生態(tài)巨頭，獵豹在這個環(huán)境下，堅定的只做AI生態(tài)系統(tǒng)中的一環(huán)，反而被外界所輕視。而我們想說，價值往往隱藏在短視、分歧與輕視之中。