2017年1月9日，CES結(jié)束后的首個周一，NASDAQ指數(shù)在道指與標(biāo)普下跌的情況下，創(chuàng)下歷史收盤新高。這是全球科技企業(yè)新一輪爆發(fā)的起點？還是這一輪快速發(fā)展的頂點？值得大家關(guān)注。華興萬邦根據(jù)2017年新年前后國內(nèi)ICT廠商的多項發(fā)布，和大家一起來探討技術(shù)行業(yè)的商業(yè)本質(zhì)。

2017年1月9日，CES結(jié)束后的首個周一，NASDAQ指數(shù)在道指與標(biāo)普下跌的情況下，創(chuàng)下歷史收盤新高；同時，2017年新年前后國內(nèi)ICT行業(yè)的重大活動和發(fā)布不少，吸引了行業(yè)內(nèi)外的眼球。這些都正在昭示著2017年信息通信技術(shù)行業(yè)的發(fā)展方向。

在這些活動中，被傳播和轉(zhuǎn)發(fā)次數(shù)最多的內(nèi)容之一，就是羅振宇先生所做的“時間的朋友”跨年演講，這個以揭示2017年的五大趨勢性變化為主題的演講，開篇的第一個趨勢就是時間會成為商業(yè)的終極戰(zhàn)場。受這個跨年演講及近期業(yè)內(nèi)動態(tài)的啟發(fā)，華興萬邦管理咨詢也來和大家聊聊ICT行業(yè)未來的趨勢。

長期直接參與和深入觀察互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的羅先生在其跨年演講中，把在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中已經(jīng)被廣泛應(yīng)用的時間作為商業(yè)終極戰(zhàn)場放在第一位，說明了互聯(lián)網(wǎng)等ICT產(chǎn)業(yè)在人口紅利逐漸減少的情況下，正在回歸商業(yè)本質(zhì)。那么，商業(yè)的本質(zhì)有哪些方面值得ICT行業(yè)關(guān)注呢？華興萬邦認(rèn)為有四個重要的方面值得關(guān)注：盈利目標(biāo)、競爭手段、客戶發(fā)現(xiàn)和行業(yè)周期。

通過與信息通信技術(shù)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢結(jié)合，華興萬邦初步總結(jié)了與上述四個方面相關(guān)的、也許是未來技術(shù)行業(yè)值得關(guān)注的幾個重要因素，它們包括：創(chuàng)新的目標(biāo)是創(chuàng)造更高的毛利和更大的市場來實現(xiàn)更好的盈利、綜合便利性將成為關(guān)鍵競爭手段、智能化帶來新白盒化，以及資本加速行業(yè)周期形成。下面我們對其進(jìn)行簡單的分析：

一、 創(chuàng)新是為了更高的毛利率

不管是多有前景或者創(chuàng)新性再強的科技生意，企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)還是盈利。實現(xiàn)更好盈利的前提是更高的毛利率，或者能夠創(chuàng)造新的市場空間。毛利是一家企業(yè)或者一項業(yè)務(wù)得以發(fā)展的基礎(chǔ)，所以許多由職業(yè)CEO掌管的跨國公司在一項業(yè)務(wù)毛利率低于其設(shè)定的門檻后，就會立即把該業(yè)務(wù)賣掉。而現(xiàn)在ICT企業(yè)的經(jīng)營成本越來越高，帶動了各個行業(yè)的毛利門檻也在不斷提升，促使業(yè)界不斷去以創(chuàng)新和新業(yè)務(wù)獲得更高的毛利率。

我們來看看華為對消費性產(chǎn)品業(yè)務(wù)的最新考核要求。華為消費者業(yè)務(wù)CEO余承東坦承了一個已經(jīng)公開的秘密，即集團(tuán)從2017年起考核華為消費者業(yè)務(wù)的目標(biāo)不再是追求發(fā)展規(guī)模，而是終端利潤率。這說明雖然通信終端業(yè)務(wù)的毛利率當(dāng)然無法與通信基礎(chǔ)設(shè)施和ICT服務(wù)相提并論，但是僅有巨大規(guī)模而沒有充足利潤不是長遠(yuǎn)發(fā)展之道。

同樣地，對于聯(lián)想，在其宣布進(jìn)入智能設(shè)備市場，Moto Z模塊化手機上市以來很快取得175萬臺銷售業(yè)績以及進(jìn)入智慧城市和制造科技服務(wù)業(yè)之后，加上在CES上推出了采用Amazon的Alexa語音控制系統(tǒng)的家庭智能助理等相關(guān)新品，聯(lián)想集團(tuán)在香港上市的股票成交量隨即比此前明顯放大、股價也連續(xù)上漲多天。這說明了國內(nèi)外資本對聯(lián)想立足PC而步入毛利更高的新市場充滿了期待。

“所以，從國內(nèi)最大的兩家ICT企業(yè)近期的動作來看，大家在聽夠了不計利潤瘋狂擴張或者大把燒錢還能保持高額市值等等故事之后，發(fā)現(xiàn)了ICT企業(yè)最終也一樣要遵循‘賺錢才是硬道理’的商業(yè)規(guī)律。”華興萬邦特約首席分析師劉朝暉說。“很明顯，技術(shù)企業(yè)的價值就在于創(chuàng)新帶來的更高毛利和新市場，其核心商業(yè)能力是將創(chuàng)新變?yōu)楝F(xiàn)金?！?/p>

二、 綜合便利性成為關(guān)鍵競爭手段

在所有競爭手段中，價格是第一競爭手段是一個顛撲不破的商用規(guī)則。而今天隨著全民收入的增加和技術(shù)的發(fā)展，另一個重要競爭手段開始變得越來越重要，甚至開始變得至關(guān)重要，這就是為客戶提供的綜合便利性，其中包括產(chǎn)品本身為客戶提供的效率提升及操作便利性，以及購買和服務(wù)的便利性。

人性觀察：多一兩步路，少一半用戶。兩部電梯的乘用人數(shù)對比很好地反應(yīng)了便利性所帶來的價值；所以無論是產(chǎn)品的按鍵和UI，還是了解信息和購買產(chǎn)品的網(wǎng)頁，產(chǎn)品定義的目標(biāo)首先是更加簡捷方便

一個在今年可能發(fā)生的便利性決定競爭結(jié)果的案例就是物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)接標(biāo)準(zhǔn)，英特爾、華為和多家運營商構(gòu)成的新陣營在2016年以NB-IoT高調(diào)殺入物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，促使很多人去問“傳統(tǒng)”藍(lán)牙、ZigBee、Thread和Wi-Fi陣營將如何招架？其實很簡單，本來可以在本地用ZigBee和藍(lán)牙打開的電燈和門鎖，難道一定要通過運營商的基站到數(shù)據(jù)中心后，再回到本地后再來打開嗎？萬一公網(wǎng)通信不暢怎么辦？所以，便利性是很多問題的答案。

微信的成功也驗證了“便利性就是核心競爭力（Convenience is Core Competence）”這一判斷。除了價格因素外，微信用戶也得益于其超級便利性，它不僅在與通信運營商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭中大獲全勝，而且在與其他互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的對比中脫穎而出。到今天，許多對價格不敏感的專業(yè)人士也使用微信，就是看重其在溝通交流中帶來了新的便利性。

綜合便利性帶來的變化已經(jīng)不只是發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)和消費性產(chǎn)品中了，在一直充當(dāng)幕后英雄的芯片行業(yè)都在發(fā)生。以物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中領(lǐng)先的芯片廠商Silicon Labs為例，其最新推出的多協(xié)議、多頻段Wireless Gecko SoC通過在同一個SoC平臺上支持Bluetooth、Thread、ZigBee和專有協(xié)議等多種無線標(biāo)準(zhǔn)以及從sub-GHz到2.4GHz的多個頻段，可以助力開發(fā)人員實現(xiàn)更簡單的設(shè)計、更低的BOM成本和更快的上市時間。這就是為專業(yè)人員提供便利性的充分體現(xiàn)。

“在今天的智能化時代，如果創(chuàng)新帶來的是更復(fù)雜的操作菜單，那么這樣的創(chuàng)新就只能在非常有限的專業(yè)市場中獲得認(rèn)同，而且即使是專業(yè)人士，也希望獲得更加簡便的產(chǎn)品和工具?！北本┤A興萬邦管理咨詢有限公司資深分析師陳皓說?！安还茏鲇布€是軟件，做服務(wù)還是芯片，能夠提供綜合便利性就是關(guān)鍵競爭力，甚至能夠變成微信那樣擁有超級競爭武器?！?/p>

三、 智能化推動新白盒時代的來臨

正如我們在前一個趨勢里面談到的，帶來各種簡捷和便利的技術(shù)正在廣泛興起，其背后的支撐將是智能化。而智能化的進(jìn)一步發(fā)展，將推動社會進(jìn)入新運營商時代，并將改變產(chǎn)品或服務(wù)的銷售客戶或者分發(fā)渠道。這促使產(chǎn)品和服務(wù)提供商在定義自己的商業(yè)流程時，要確定的首要因素之一，就是要“投靠”哪個平臺，使其提供的產(chǎn)品或服務(wù)好比當(dāng)年曾經(jīng)在IT行業(yè)流行過的白盒電腦產(chǎn)品。商業(yè)社會將更全面地進(jìn)入“新白盒時代”。

新白盒時代的典型特征就是許多商品的大部分發(fā)貨量都將賣給相應(yīng)基于物聯(lián)網(wǎng)、云和大數(shù)據(jù)的平臺，而賣給個人消費者的反而只是少數(shù)小眾市場。近來非?；鸨墓蚕碜孕熊囈呀?jīng)反映了這種趨勢，買一輛自行車要花費的幾百、上千元已經(jīng)足夠好幾年的共享自行車使用費用，而且還不用擔(dān)心車被盜和被破壞，不用在樓梯或者電梯里把自行車搬上搬下，不必為自行車的鏈條和輪胎故障而苦惱。

當(dāng)然，除了自行車，還有衣食住行的方方面面都將被新的、基于物聯(lián)網(wǎng)和云服務(wù)的運營商或者服務(wù)提供商購買分發(fā)。購買樂視的會員或者內(nèi)容，可以免費或者低價獲得電視機與手機；購買有機大米，可以免費或者低價獲得專用電飯鍋。就連這段時間大家搶購的除霧霾空氣凈化設(shè)備，將來可能會從專業(yè)除霾公司那里免費獲得，而這些公司將從聯(lián)網(wǎng)的空氣凈化設(shè)備中了解設(shè)備使用狀況和室內(nèi)空氣情況，更及時地提供濾網(wǎng)更換或者更換更合適的設(shè)備，同時購買這種服務(wù)與單獨購買產(chǎn)品的價格差距將越來越小。

“智能化將帶來白盒化這一社會性商業(yè)模式的變化，智能設(shè)備制造商應(yīng)當(dāng)重視和應(yīng)對這一趨勢?！比A興萬邦資深分析師胡霞表示。“我們認(rèn)為可以有三種應(yīng)對之道：首先是做最高效的設(shè)計和制造商，能夠為全球服務(wù)提供商提供最高性價比的產(chǎn)品；其次是做差異化的產(chǎn)品供應(yīng)商，爭奪市場金字塔的中上層高端客戶；第三就像聯(lián)想的Moto Z手機那樣，開發(fā)模塊化的產(chǎn)品走產(chǎn)品即平臺的道路?！?/p>

四、 資本力量加速行業(yè)周期

行業(yè)周期是商業(yè)本質(zhì)中的一個重要組成部分，但對中國的ICT行業(yè)而言，在過去的30年中，由于獲得了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長和國家對外開放等改革紅利，以及互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)的創(chuàng)新紅利，雖然經(jīng)歷了亞洲金融危機、互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、次貸危機、歐洲危機和英國退歐等挑戰(zhàn)，但是受行業(yè)周期的影響相對較小。不過隨著越來越多的資本攪動力量，未來行業(yè)周期產(chǎn)生的影響會越來越大。

對于ICT行業(yè)，許多領(lǐng)域的周期性由自身的技術(shù)演進(jìn)周期與經(jīng)濟(jì)環(huán)境周期組成。常見的技術(shù)演進(jìn)周期包括集成電路制造業(yè)的技術(shù)節(jié)點演進(jìn)、英特爾-微軟針對PC和服務(wù)器在處理器和操作系統(tǒng)上的升級、由運營商和制造商組成的3GPP等標(biāo)準(zhǔn)組織對移動通信標(biāo)準(zhǔn)從第二代（2G）到第五代（5G）的升級等等。每一次技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)升級都會帶來更高的性能或者新的功能，從而吸引新的客戶并為廠商帶來新的市場機會和更高的毛利率。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的周期性變化包括宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性變化和行業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)的周期性變化，由全球經(jīng)濟(jì)和一個國家或地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來的周期性變化不在本文的討論范圍，但是ICT行業(yè)里的微觀經(jīng)濟(jì)周期性變化值得業(yè)內(nèi)人士關(guān)注，其背后的原因有兩個：一是行業(yè)整合度越來越高，領(lǐng)先廠商的市場舉措對行業(yè)演進(jìn)規(guī)律的影響力越來越大；二是社會資本對ICT行業(yè)的關(guān)注度和投入越來越高，將會加速行業(yè)的技術(shù)演進(jìn)與供求關(guān)系的變化，推動行業(yè)周期發(fā)生變化。

2016年12月30日，當(dāng)年的最后一個工作日，國內(nèi)投資金額達(dá)數(shù)百億和千億元的兩大集成電路項目同日舉辦了開工儀式。當(dāng)日，位于武漢東湖高新區(qū)未來科技城的國家存儲器基地項目長江存儲舉辦了開工典禮，計劃投資240億美元；同日，總投資387億元的華力微電子12英寸先進(jìn)工藝集成電路生產(chǎn)線建設(shè)項目在浦東康橋工業(yè)區(qū)正式開工。

所以，從上面的分析和案例來看，隨著國內(nèi)政府資本和商業(yè)資本對ICT行業(yè)的重視并加以大力投入，ICT行業(yè)中許多領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)與經(jīng)濟(jì)周期將受到影響，它將為行業(yè)帶來新的周期性變化。當(dāng)然，要面對行業(yè)周期就需要提前預(yù)估行業(yè)周期，用技術(shù)或者商業(yè)的手段來跨越周期，方可實現(xiàn)更好的發(fā)展。

總結(jié)

對于以創(chuàng)新為存在根本的ICT行業(yè)，除了開發(fā)最佳的技術(shù)與產(chǎn)品外，現(xiàn)在還必須抬頭看路來探究商業(yè)的本質(zhì)。這個過程就是將技術(shù)創(chuàng)新與社會發(fā)展的步伐相結(jié)合，或者是技術(shù)創(chuàng)新與人們的根本需求相結(jié)合的過程，不僅是大家說的技術(shù)與市場需求的結(jié)合。這是一個技術(shù)創(chuàng)新的過程，也是一個用策略性市場營銷去優(yōu)化商業(yè)模式和產(chǎn)品定義的過程，也正是華興萬邦及其客戶共同努力的方向。

最后，華興萬邦衷心祝愿各位朋友在2017年取得更大的發(fā)展！

研究撰寫單位：北京華興萬邦管理咨詢有限公司

作者：特約首席分析師劉朝暉、資深分析師陳皓和胡霞、助理分析師馬華