分析師：丟了晶圓廠，就丟了成功的支柱

眾家無(wú)晶圓廠IC供貨商、以及那些追求“輕晶圓廠(fab-lite)”策略的半導(dǎo)體業(yè)者們可能要大吃一驚了——一位資深分析師指出，這些公司中有部分可能會(huì)表現(xiàn)不佳或是被市場(chǎng)淘汰，而不是如所想象的前景繁榮，主因就是他們失去了對(duì)芯片制造的掌控權(quán)。

這位市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Future Horizons的首席分析師Malcolm Penn甚至認(rèn)為，輕晶圓廠經(jīng)營(yíng)模式在架構(gòu)上是騙人的、在營(yíng)運(yùn)上是有毛病的，其財(cái)務(wù)也有缺陷?！?

輕晶圓廠是又一種“數(shù)豆子(bean-counting)”式的財(cái)務(wù)分析師詐術(shù)，就像已失寵的私慕股權(quán)“負(fù)債是良性”的業(yè)務(wù)模式；把IDM變成無(wú)晶圓廠公司不能解決基本問(wèn)題，只能說(shuō)是“與死神賭一把”?！?

在一場(chǎng)探討全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的座談會(huì)上，Penn對(duì)臺(tái)下的聽(tīng)眾表示，那些將芯片制造外包的公司，至少一定會(huì)看到晶圓價(jià)格不斷上漲，更糟的是他們可能會(huì)因?yàn)镮C缺貨而錯(cuò)失商機(jī)：”從很多方面來(lái)說(shuō)，面臨產(chǎn)能分配會(huì)比漲價(jià)的問(wèn)題更大?！?

Penn如是說(shuō)的主要理由是，在過(guò)去三年中，半導(dǎo)體產(chǎn)能的投資相當(dāng)缺乏，同時(shí)芯片平均售價(jià)也隨著整體產(chǎn)業(yè)景氣復(fù)蘇醞釀上揚(yáng)。他的看法是，全球芯片市場(chǎng)將會(huì)有兩年超過(guò)20%的成長(zhǎng)，甚至可能出現(xiàn)一年成長(zhǎng)超過(guò)30%的情況。”只有Intel、Samsung與少數(shù)晶圓代工廠興建新晶圓廠；”P(pán)enn特別強(qiáng)調(diào)他認(rèn)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將面臨供應(yīng)短缺的原因。

實(shí)際的情況是，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中有一大票廠商，包括TI、ST等大廠，都選擇擁抱輕晶圓廠經(jīng)營(yíng)模式；多數(shù)廠商的輕晶圓廠策略是繼續(xù)利用較舊的晶圓廠，或者在自家晶圓廠生產(chǎn)模擬產(chǎn)品，避免花大錢投資新的晶圓廠。而在先進(jìn)數(shù)字CMOS制程方面，這意味著那些IC廠商必須將產(chǎn)品委托給選擇相對(duì)較少的晶圓代工廠生產(chǎn)。

例如臺(tái)積電，該晶圓代工廠的規(guī)模是其最接近之對(duì)手的三倍，在先進(jìn)制程領(lǐng)域更是頂尖領(lǐng)導(dǎo)者；Penn指出，特別是在40奈米節(jié)點(diǎn)，臺(tái)積電的產(chǎn)量是其他晶圓代工廠的十倍。

Penn指出，IC平均售價(jià)的年復(fù)合成長(zhǎng)率(CAGR)，在2005~2009年間下滑到2.8%，而整體芯片市場(chǎng)規(guī)模在2004~2009年之間幾乎成長(zhǎng)停滯(成長(zhǎng)率僅1.1%)，這不難說(shuō)明為何半導(dǎo)體廠商開(kāi)始放棄在制造方面投入高資本。

再加上晶圓代工價(jià)格低廉、無(wú)晶圓廠IC業(yè)者成長(zhǎng)快速，業(yè)者很容易認(rèn)為晶圓廠已經(jīng)沒(méi)有價(jià)值，而制造是一種能像是封測(cè)那樣只要外包就好的業(yè)務(wù)──但Peen認(rèn)為，這是錯(cuò)的，這種想法只在制造產(chǎn)能供應(yīng)過(guò)剩的時(shí)候才有效。

Penn表示，很多公司都自己說(shuō)服自己，認(rèn)為跟代工廠伙伴的關(guān)系良好，但并不是每家廠商都是代工廠的A級(jí)客戶：”如果你不是A咖，你就可能晚六個(gè)月才拿得到貨，而這就可能導(dǎo)致一家公司的成敗。”

Penn傾向支持IDM業(yè)者繼續(xù)經(jīng)營(yíng)自己的晶圓廠，而僅是利用晶圓代工廠來(lái)緩和市場(chǎng)需求的高峰/低谷循環(huán)；但問(wèn)題是這樣的模式并非晶圓代工業(yè)者們樂(lè)見(jiàn)，因?yàn)橛唵螌⒈籌DM業(yè)者回收：”這是他們與我們所談的業(yè)務(wù)模式之間，典型的拉鋸戰(zhàn)?！笨傊@然不符合晶圓代工業(yè)者的利益：”那些投資人與斤斤計(jì)較的家伙，就是認(rèn)為外包生產(chǎn)比自己抱著晶圓廠省很多?！薄?

Penn指出，TI開(kāi)始在自家12寸晶圓廠生產(chǎn)模擬芯片的作法就不錯(cuò)，他也呼吁IDM業(yè)者團(tuán)結(jié)起來(lái)成立一個(gè)聯(lián)盟來(lái)投資晶圓廠；這樣的行動(dòng)以前也被提出過(guò)，卻沒(méi)有成功。

AMD董事長(zhǎng)Jerry Sanders曾說(shuō)過(guò)一句名言：”擁有晶圓廠的是真男人(Real men have fabs)?！币苍S現(xiàn)在有不少芯片廠商會(huì)開(kāi)始回頭思考這句話的合理性；只不過(guò)AMD自己也在2009年把晶圓廠業(yè)務(wù)丟了出去，獨(dú)立為代工廠新秀GlobalFoundries，自己變成一家無(wú)晶圓廠公司…所以，你認(rèn)為呢？