現(xiàn)在我們經(jīng)常會看到金融科技，以及金融創(chuàng)新等宣傳字眼，那么在數(shù)百年的金融歷史上，到底什么才是顛覆性的金融創(chuàng)新呢？什么樣的金融科技，能真正具備革命性價值呢？

在過去兩百年的金融發(fā)展史里，其實如今看上去極其強大的美國，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于英國的，很多金融創(chuàng)新，是從英國開始的。最近的一次就發(fā)生在上個世紀(jì)六、七十年代。

1967年6月27日，在倫敦北郊的英國巴克萊銀行安裝了世界上第一臺自動取款機，發(fā)明者謝潑德·巴倫將其稱之為“自由銀行”。

后來，經(jīng)過數(shù)次改進(jìn)之后，這種被叫做“自由銀行”的機器開始被廣泛的應(yīng)用，最終被命名為自動提款機，簡稱ATM機。

但誰也沒有想到的是，ATM機的發(fā)明，真正改變了美國和英國之間的金融力量均衡，美國從此成為全球金融的第一強國。請大家繼續(xù)往下看，別著急否定。

上個世紀(jì)中期，美國雖然成為了二次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)勝國，但金融領(lǐng)域跟英國比起來，還有一定的差距。那么美國相比英國的金融業(yè)，落后在哪里呢？其中最重要的就是銀行業(yè)。

當(dāng)時的美國銀行業(yè)，受到各種客觀和法規(guī)的限制。美國很多州規(guī)定，銀行只能是單體銀行，很多州有專門的《單體銀行法》，規(guī)定銀行只能選擇某一個地方開一處經(jīng)營場所，不允許異地開設(shè)分行。

這意味著，美國的銀行承受風(fēng)險的能力非常底，業(yè)務(wù)擴展能力非常弱，一旦有風(fēng)吹草動，就會面臨擠兌和破產(chǎn)。美國的銀行總數(shù)一度達(dá)到3萬家，而其中95%沒有分行，就算有分行的，其分行數(shù)量也沒有超過5個。

現(xiàn)在之所以很多人都會認(rèn)為資本主義就應(yīng)該像美國一樣，動不動就應(yīng)該發(fā)生金融危機，其實就是因為當(dāng)時美國由于銀行業(yè)脆弱，動不動就銀行破產(chǎn)，導(dǎo)致金融危機頻繁爆發(fā)，從而引起了市場的慣性認(rèn)知。

但是，美國落后的銀行業(yè)，難道民眾看不到嗎？政府看不到嗎？不是，因為這里面牽扯到了太多的利益，完全成了一個政治問題，在新的技術(shù)出現(xiàn)之前，政治途徑難以解決。如果允許銀行到處開分行，那么州政府的地方收入就會少很多，因為按照單體銀行政策，只要你想在我的地盤上開銀行，就得給我交納足夠多的特許費用。

看到這里大家應(yīng)該就明白了，這就好比，中國的工商銀行，想在河北某地開分行和營業(yè)部，那是不行的，中國工商銀行必須重新注冊一個新的銀行，這個新注冊的銀行，必須要給河北政府繳納特許費，也就是得從地方政府手里買牌照。大家想想，這是一個什么狀態(tài)，中國現(xiàn)在每一個省都有幾百家分行，數(shù)千家營業(yè)部，如果這每個營業(yè)部都需要交一筆價格高昂的特許費，地方政府的收入應(yīng)該不少吧。在美國，當(dāng)時很多州政府不僅要收特費，還要參與分紅。

最后的結(jié)果就是，州政府給每一個銀行畫一個圈，單體銀行只能在這個區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)，到其他地區(qū)開展業(yè)務(wù)就是非法。

問題是，致力于整體金融貿(mào)易服務(wù)的大銀行，無法在這種模式下發(fā)展，美國聯(lián)邦政府更是沒有辦法，只能忍受動不動就爆發(fā)的銀行破產(chǎn)危機。

這一狀況什么時候被打破的呢？

沒錯，就是在謝潑德·巴倫發(fā)明ATM機之后，因為有了ATM機之后，大銀行可以在各個公眾場所擺放ATM機，就算不在這個地方開設(shè)分行，也可以提供金融服務(wù)，這使得美國金融割據(jù)的局面一下子就被打破了。

正是由于ATM機的沖擊，美國很多州不得不放棄保護(hù)政策，允許銀行的跨州經(jīng)營，美國金融業(yè)才開始真正強大了起來，而這已經(jīng)是上個世紀(jì)七十年代的事情了。所以后來八十年代成為美聯(lián)儲主席的保羅沃爾克才說了這樣一句話，“銀行業(yè)唯一有用的發(fā)明是ATM機”。

現(xiàn)在回過頭來看ATM機對美國金融領(lǐng)域的沖擊這件事情，大家都覺得很難理解，那是因為我們根本不知道，那些現(xiàn)在看上去自然而然的事情，其實是通過非常具有顛覆性的技術(shù)來改變的，而不是順其自然的結(jié)果。

如今的全球金融市場，各自依然處在割據(jù)當(dāng)中，只是這種割據(jù)從州、省升級到了國家。而我們看到的只是習(xí)慣了的合理性，其實這是由于各種利益的糾葛，以及固化的業(yè)務(wù)邏輯所決定的。但我個人非常相信，金融行業(yè)的下一個“ATM機”沖擊波一定會到來，它應(yīng)該就是數(shù)字貨幣。

ATM機可以打破地方性保護(hù)，直接將貨幣的服務(wù)更靈活的輸入到個人終端，將金融交易的成本和便捷性大大降低，這就給提供更大范圍的金融系統(tǒng)服務(wù)奠定了基礎(chǔ)。

但隨著網(wǎng)絡(luò)銀行和貨幣電子化的到來，ATM機的作用也將會慢慢降低，況且目前全球需要應(yīng)對的是一種新的問題，那就是金融貨幣領(lǐng)域的以國家為單位的保護(hù)機制，尤其是美國等的金融霸權(quán)邏輯，以及金融機構(gòu)并不透明的中心化運作方式，使得當(dāng)下的貨幣金融服務(wù)，已經(jīng)很難滿足民眾在全球貿(mào)易和終端交易領(lǐng)域的高頻次和新的信任需求。

所以，數(shù)字貨幣帶來的沖擊，是需要正視的，如果簡單的用一種拒絕的心態(tài)，那么對數(shù)字貨幣的運用，就會落后于別人，等未來不得不接受全球新的貨幣系統(tǒng)的時候，整個話語權(quán)和影響力將不得不讓給別人。

這里我跟大家說一個人，前IMF總裁拉加德，現(xiàn)在是歐洲央行的行長，拉加德2017年的時候說，“現(xiàn)在是世界各國央行和監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)真對待數(shù)字貨幣的時候了?！?2018年的時候說，“各國央行應(yīng)該考慮發(fā)行數(shù)字貨幣?！?2019年4月，拉加德說，“數(shù)字貨幣正“撼動”銀行體系，必須被監(jiān)管?！?/p>

2019年11月1日，拉加德正式接棒馬里奧·德拉吉，出任第四任歐洲央行行長。已經(jīng)成為歐洲央行行長的拉加德，在昨天明確回答，歐洲央行已設(shè)立了央行數(shù)字貨幣專門委員會，預(yù)計將在2020年中期獲取關(guān)于數(shù)字貨幣的結(jié)果。同時，拉加德還表示，歐洲央行的數(shù)字貨幣要保持領(lǐng)先優(yōu)勢。

未來到底誰會在這個領(lǐng)域更為大膽，誰會更好的利用數(shù)字貨幣來完成金融行業(yè)的蛻變，以及國際金融話語權(quán)的轉(zhuǎn)化，我們還得拭目以待。ATM機最初是在全球金融第一大國英國被發(fā)明和使用的，但最終美國利用ATM機完成了對自身金融系統(tǒng)的改造，最終超越英國成為金融一霸。

很有意思的是，承載數(shù)字貨幣的區(qū)塊鏈技術(shù)最初誕生于時下的金融霸主美國，最終誰能使用好數(shù)字貨幣，誰在建立新的全球性金融體系方面就會有更大的優(yōu)勢。老大在乎的是保住自己的位置，所以會對自己威脅性較強的技術(shù)進(jìn)行某種打壓，而老二一般會更容易接受和使用新技術(shù)，來建立新的公共系統(tǒng)，吸引更多支持者。

現(xiàn)在看，中國和歐洲央行都提出了在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)目標(biāo)，中國央行的數(shù)字貨幣已經(jīng)進(jìn)入了內(nèi)測階段，而歐洲央行已經(jīng)組建了專門的委員會，我甚至懷疑拉加德就任歐洲央行行長之后，真正歷史性的任務(wù)就是推動數(shù)字貨幣的發(fā)展。因為歐洲非常清楚，如果歐元得不到鞏固，歐洲金融系統(tǒng)就會出問題，就會被美元和美國的金融系統(tǒng)乘虛而入，歐洲經(jīng)濟和政治聯(lián)盟也就存在巨大的風(fēng)險。

文/肖磊（如果擔(dān)心錯過重要分析，請關(guān)注肖磊看市公眾號）

PS：

最近圈內(nèi)市場發(fā)生了諸多變化，由于監(jiān)管收緊，諸多大V賬號被封，這后面需要大家明白很多東西，只有懂得市場的運行邏輯，才能更好的應(yīng)對未來的變數(shù)。

區(qū)塊鏈3.0時代，是各種社會力量的角逐，如果無法深入了解這些力量所扮演的角色，投資者就無法評估自己所要投資的標(biāo)的。本次課程就是在以小見大，見微知著當(dāng)中，教會大家一些認(rèn)識問題的能力，當(dāng)然，同時也會給大家指出應(yīng)該持有什么標(biāo)的來應(yīng)對未來的市場，以及對當(dāng)下市場的一些看法。

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