今年以來，區(qū)塊鏈攪動了金融人的神經(jīng)，在朋友圈不刷點區(qū)塊鏈的知識點好像已經(jīng)落伍了。新快報記者發(fā)現(xiàn)，近期一種新的玩法——數(shù)字貨幣質(zhì)押逐步流行起來。

這種模式類似于質(zhì)押貸款，以往質(zhì)押的不過是車、房、貨等，而今卻換成了虛擬貨幣。

目前不少準備進入該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們“磨刀霍霍”，認為幣圈金融將是下一個風口，不過監(jiān)管仍是該領(lǐng)域最大的“變數(shù)”。

有業(yè)內(nèi)人士坦言，本身數(shù)字貨幣就未有明確的監(jiān)管政策，數(shù)字貨幣質(zhì)押更是游走在監(jiān)管的真空地帶，即使是數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押也應(yīng)該有放貸相關(guān)的資質(zhì)。

“行業(yè)被叫停，市場沒有停”

“接受BTC、ETH大額度質(zhì)押，成本美麗，在下行階段解決您流動性問題，歡迎各路交易所合作?！毙驴靾笥浾吲笥讶χ星癙2P平臺創(chuàng)始人已經(jīng)開始做起了數(shù)字貨幣質(zhì)押的生意。

一方面，有很多創(chuàng)業(yè)公司或現(xiàn)金貸公司，借著數(shù)字貨幣可以繞過年利率36%的監(jiān)管紅線，而另一邊，也有創(chuàng)業(yè)公司熱血沸騰地視其為新的創(chuàng)業(yè)方向。

“行業(yè)被叫停，但是市場沒有停?！睆默F(xiàn)金貸轉(zhuǎn)型做數(shù)字貨幣抵押的一位行業(yè)人士對新快報記者表示。

他解釋道，數(shù)字貨幣質(zhì)押，不過是用戶不想賣掉手中的幣，于是將手中虛擬貨幣質(zhì)押（比如質(zhì)押率50%）出去，從而獲取現(xiàn)金的過程。

據(jù)新快報記者了解，目前市場上從事數(shù)字貨幣質(zhì)押的創(chuàng)業(yè)公司大約20余家，但是實際上開展業(yè)務(wù)的并不多，而操作的方式，就是抵押數(shù)字貨幣，然后按照幣價的50%到70%來放款。

今年以來包括數(shù)字貨幣交易所、傳統(tǒng)證券市場玩家以及部分互金創(chuàng)業(yè)者，其中不乏很多現(xiàn)金貸企業(yè)等等，紛紛進軍該領(lǐng)域。

“這個市場目前大多只認兩大主流幣，比特幣和以太坊，這門生意目前賺的就是利息?！睅湃Α袄先恕睆垬繁硎荆壳昂芏喑磶耪叨加小皡^(qū)塊鏈信仰”，他們持幣不動，并不短線操作。

“這事兒是剛需，炒幣的人在幣價低迷的時候，肯定不舍得賣幣，一旦缺錢，肯定要找到這類平臺，需求的產(chǎn)生形成了這個市場?！?/p>

不過，因市場行情不穩(wěn)，借款方所質(zhì)押的數(shù)字貨幣價格也會上下波動。為避免借款金額及利息不受損失，借貸平臺會對質(zhì)押數(shù)字資產(chǎn)進行盯市、風險監(jiān)控，如價格下跌至預(yù)警線，平臺會提醒借款人中途停止或進行補倉。比如借款方質(zhì)押價值100元的數(shù)字貨幣，可從平臺獲得50元借款。當借款人質(zhì)押的100元跌至70元時，平臺會采取預(yù)警措施;如下跌至60元，平臺則進行強制平倉。

炒幣也能“配資”

但是很多炒幣者并不滿足于此，還不斷加杠桿借幣炒幣，整個游戲過程充滿了賭性，“玩的就是心跳！” 有炒幣者對新快報記者如此表示。

據(jù)新快報記者了解，這類杠桿游戲的運營主體一般是數(shù)字貨幣交易所，借幣者可進行杠桿投資，以賺取不同幣種間漲跌幅度差。

以火幣Pro杠桿交易的BTC/USDT交易對為例，其目前最高支持3倍杠桿，當借款者“做多”時，其有本金1萬USDT，可向平臺最多借2萬USDT，即用3萬USDT在低位買入，在高價位賣出，賺取差價;而“做空”時，借款者有本金1萬USDT（0.5BTC），同樣可向平臺借1BTC，高價賣出，再低價買入，以獲取差價。

目前，各交易所每日向借幣方收取萬分之二到千分之一不等的利息，提供的杠桿從1到100倍不等，選擇的杠桿越高，借幣者承擔的風險越大。如杠桿率為10，當?shù)^10%，賬戶會直接爆倉;如果杠桿率是100，跌幅超過1%，就全部虧損。

數(shù)字貨幣世界幾乎每日都要經(jīng)歷大漲大跌，這也意味著，很多玩家在“借幣炒幣”的過程中，血本無歸。

“這就好比在鋼絲上跳舞?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

事實上，該領(lǐng)域早已爆發(fā)多起風險事件。

今年初，OKEx曾出現(xiàn)過近1個半小時的極端交易行為，BTC季度合約價格瞬間暴跌，最低點逼近4000美元，許多投資者瞬間被爆倉。而實際上，BTC在整個市場上的價格，并未跌破6000美元。

去年底，數(shù)字代幣Wax項目方在未通知用戶的情況下，上線比特幣交易所火幣Pro后，在未通知用戶和平臺的情況下，突然修改地址規(guī)則，將發(fā)行初期1.85億的Wax代幣更改為18.5億，增發(fā)幅度達到10倍。

當天Wax連續(xù)暴跌，發(fā)行兩小時內(nèi)，Wax從人民幣約10000元高位跌落至32元，跌幅超過99.9%，一度跌至人民幣5元左右，給用戶造成大量損失。

分析

目前仍處于監(jiān)管空白地帶

UnicornCredit的創(chuàng)始人袁濤就對新快報記者表示，數(shù)字貨幣質(zhì)押是進入幣圈金融的第一步。之后在幣圈，肯定會有更完整、合理的金融方式，質(zhì)押、借貸甚至保險等多種形態(tài)。

不過，也有觀點認為，這本是一場空中閣樓的游戲，做的是一些躲避監(jiān)管、夾縫求生的灰色業(yè)務(wù)，至于市場前景，更是無從談起。但不可否認的是，監(jiān)管對于該領(lǐng)域仍未有政策出臺，目前仍處于監(jiān)管空白地帶。

“把公司和服務(wù)器都放到國外，即便監(jiān)管來了，也可以隨時撤?！币晃粡默F(xiàn)金貸轉(zhuǎn)型做數(shù)字貨幣質(zhì)押平臺的從業(yè)者直言。對于這群創(chuàng)業(yè)者而言，監(jiān)管也依然是數(shù)字貨幣領(lǐng)域最大的“變數(shù)”。

但是，不少專家學者都曾指出數(shù)字貨幣質(zhì)押的模式風險。

上海高級金融學院實踐教授胡捷就指出，“目前數(shù)字貨幣抵押借貸業(yè)務(wù)大多僅發(fā)生在幣圈，一方有資金（或數(shù)字貨幣）尋求出借，另一方缺資金（或數(shù)字貨幣）需要借入，同時有數(shù)字資產(chǎn)可用于抵押，這種民間交易行為可被允許。但如果有實體專門經(jīng)營此項業(yè)務(wù)，從事這種類型的放貸、理財，則需要具備相應(yīng)資質(zhì)和條件，否則可能涉嫌非法放貸、非法經(jīng)營?！?/p>

“這是一場灰色游戲，實質(zhì)是解決資產(chǎn)流動性或直接募集資金的方式，但即便是灰色產(chǎn)業(yè)，也絕不能采取操縱市場的辦法，這樣只會給自己的未來帶來刑法第266條詐騙罪的風險?！?知名的互聯(lián)網(wǎng)金融律師肖颯表示，從法律角度來說，數(shù)字貨幣理財業(yè)務(wù)完全在監(jiān)管之外，本身無合法性可言;此外，她表示，該業(yè)務(wù)大多滿足的是持幣者炒幣需求，并未服務(wù)到實體經(jīng)濟。