是什么讓加密貨幣變得如此偉大？這個(gè)問題可能有很多的答案，但我想你們大多數(shù)人會(huì)說是“去中心化”。

從一開始，中本聰（Satoshi Nakamoto）在首次發(fā)表了他開創(chuàng)性的比特幣白皮書的時(shí)候就強(qiáng)調(diào)了其具有去中心化、匿名性和安全性的特性，這一直以來也是加密貨幣價(jià)值主張的基石。

但市場情緒可能正在改變。許多人認(rèn)為，去中心化非但沒有幫助加密技術(shù)的發(fā)展，反而阻礙了加密技術(shù)的發(fā)展，使其淪為金融領(lǐng)域的邊緣，并減緩了大規(guī)模應(yīng)用的速度。

有錢能使鬼推磨，說到錢，人們就瞪直了雙眼。然而我們喜歡遵守規(guī)則，我們獲取錢財(cái)喜歡過程，但是如果在這過程中出了問題，我們就想掐死自己。

那么，去中心化正在消失嗎？。

在區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司中，去中心化已經(jīng)失寵了嗎？

數(shù)字貨幣集團(tuán)（Digital Currency Group）創(chuàng)始人、加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)投資家貝里?希爾伯特（Berry Silbert）最近在接受《福布斯》（forbes）采訪時(shí)談到了去中心化的問題。

Silbert是Digital Currency Group（一家風(fēng)險(xiǎn)投資和控股公司）的負(fù)責(zé)人，他認(rèn)為ICO和其他的融資應(yīng)該由一個(gè)集中的機(jī)構(gòu)來管理。他建議取消融資過程的中間環(huán)節(jié)，認(rèn)為太多的資金籌集者支持的項(xiàng)目在現(xiàn)實(shí)世界中沒有實(shí)際用途。

Silbert的懷疑并非空穴來風(fēng)，數(shù)據(jù)描繪了一幅黯淡的畫面。根據(jù)Investopedia的數(shù)據(jù)，ICO籌款團(tuán)隊(duì)僅在2018年第一季度就籌集了高達(dá)63億美元的資金。這些創(chuàng)業(yè)公司從革命性的到愚蠢的都有。其中包括像Golem這樣的革命性項(xiàng)目，Golem是一個(gè)旨在為閑置的計(jì)算能力創(chuàng)造一個(gè)全球市場的網(wǎng)絡(luò)，還有TrumpCoin這樣的愚蠢項(xiàng)目。TrumpCoin是一種價(jià)值代幣，旨在通過向用戶支付費(fèi)用，讓他們每周在Facebook上發(fā)表對奧巴馬有利的帖子，從而支持奧巴馬。

現(xiàn)在你可能會(huì)忍俊不禁，但在其巔峰時(shí)期，特朗普代幣的市值為338萬美元。這是一個(gè)顯而易見的玩笑背后的“巨量”現(xiàn)金。

去中心化的ICO系統(tǒng)很好，因?yàn)樗寔碜允澜绺鞯氐钠胀ㄈ藚⑴c到一個(gè)以前只有大型機(jī)構(gòu)才能參與的過程中。它還允許資金流向那些永遠(yuǎn)看不到曙光的項(xiàng)目。但隨著加密貨幣市場的成熟，這一過程開始出現(xiàn)裂縫，令其去中心化的結(jié)構(gòu)受到質(zhì)疑。

讓我們看看這些觸目驚心的數(shù)字。

據(jù)ICOdata. com報(bào)道，截止到2018年，ICO已經(jīng)超過1110個(gè)，他們已經(jīng)籌集了71.4億美元。與去年相比，這是一個(gè)很大的飛躍。但當(dāng)我們把2018年的月度數(shù)據(jù)放大后，情況就完全不同了。從1月份開始，市場籌集了15.2億美元，通過ICO籌集的資金總額急劇下降。今年9月，只有1.6388億美元的融資，而今年10月，這一數(shù)字僅為5400萬美元。

集中資金是解決方案嗎？

這些數(shù)字為當(dāng)前去中心化的融資形式描繪了一幅黯淡的畫面。但這些數(shù)據(jù)對集中化融資（比如風(fēng)險(xiǎn)投資）有什么意義呢？

讓我們看看這些數(shù)字。

今年2月，Crunchbase News利用專有數(shù)據(jù)發(fā)布了一份關(guān)于加密貨幣領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資的報(bào)告。該報(bào)告利用2012年至2018年2月的數(shù)據(jù)分析了該領(lǐng)域區(qū)塊鏈相關(guān)的初創(chuàng)企業(yè)。

2017年，300家風(fēng)險(xiǎn)投資公司為區(qū)塊鏈項(xiàng)目融資超過9億美元，ICO同期為62.1億美元。

最近的數(shù)據(jù)也顯示了類似的差距。在2018年1月和2月，大約60次融資產(chǎn)生了大約4億美元的資本。ICO在同一時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造了近28億美元。然而，正如我們所知，ICO的趨勢在2018年下半年急劇放緩。

公平地說，當(dāng)你開始增加其他非區(qū)塊鏈相關(guān)的增值時(shí)，趨勢會(huì)發(fā)生變化（即使是在2017年和2018年初的“ICO熱潮”期間籌集的數(shù)十億美元資金，也相形見絀。因此，至少在美國，中央集權(quán)仍然統(tǒng)治著籌款游戲。

在集權(quán)和分權(quán)之間進(jìn)行權(quán)衡

在集權(quán)和分權(quán)中，風(fēng)險(xiǎn)資本驅(qū)動(dòng)的同行之間有一個(gè)明顯的負(fù)面權(quán)衡。但不管你是愛他們還是恨他們，ICO仍能帶來巨大的收益。它們也為各種獨(dú)特的初創(chuàng)公司創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，否則它們將永遠(yuǎn)沒有機(jī)會(huì)進(jìn)入這個(gè)市場。因?yàn)檫@個(gè)市場是全球性的。

中央資金支持的創(chuàng)業(yè)公司也不太完美。

這些增值是獨(dú)家的（僅適用于“合格投資者”），不允許普通公眾參與增值，也不允許從可能的成功退出獲得回報(bào)。這種模式本身就是有缺陷的，它只對頂級(jí)風(fēng)投有利，并創(chuàng)造了不同待遇的階層，同時(shí)延續(xù)了“富人越來越富”的模式。市場和監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須找到一種更具包容性的方式。為初創(chuàng)企業(yè)提供更大的投資者池和潛在的流動(dòng)性，為那些想要投資并獲得回報(bào)的人提供更多的機(jī)會(huì)——這對所有人來說都將是雙贏的局面。

去中心化的交易和集中的交易

去中心化的故事并沒有隨著ICO而結(jié)束。

加密貨幣交換為集中化和去中心化之間的權(quán)衡提供了一個(gè)更有說服力的案例研究。分散式交易所（DEX）允許交易對手彼此定位并在區(qū)塊鏈上直接交易無需任何中介。該系統(tǒng)的好處是交易員不必將加密委托給交換錢包，從而面臨被黑或資金被盜的風(fēng)險(xiǎn)。有許多不同的分散交易，在其結(jié)構(gòu)中使用不同程度的去中心化，但最成功的DEX平臺(tái)似乎依賴于集中和分散化的協(xié)同作用。

讓我們看看這些數(shù)字。

最受歡迎的去中心化交易所IDEX目前在Coinmarketcap的交易量排行榜上排名第100位。相比之下，它的競爭對手集中式交易所Binance在榜單上排名第一。

雖然IDEX的日均交易額僅為245萬美元，但Binance在同一時(shí)間內(nèi)處理的加密貨幣價(jià)值約為8.2915億美元，交易量約它的340倍。IDEX還擁有447個(gè)貨幣對，這比大多數(shù)去中心化的交易所都要多——它的平臺(tái)上只有385個(gè)貨幣對，這也超出了Binance所能聲稱的范圍。

排名第二的是wave去中心化交易所，在Coinmarketcap中排名第107位。讓我們將其與第二大集中式交易所OKEx進(jìn)行比較。

雖然Waves交易所每日交易額為158萬美元，但OKEx在同一時(shí)間內(nèi)交易額為7.1234億美元，比它高出約450倍。除了巨大的交易量差異之外，OKEx還擁有比wave更多的市場，512對貨幣，而不是72對貨幣。

這種趨勢仍在繼續(xù)，但重點(diǎn)很明顯：按貿(mào)易額計(jì)算的頂級(jí)交易所高度集中。

加密貨幣借貸——新前沿

貸款是加密技術(shù)的新前沿，市場已經(jīng)顯示出對集中化的偏好。讓我們來比較一下勞恩斯資本（Genesis Capital），一個(gè)集中式的貸方，和它去中心化貸方的同行。

根據(jù)2018年的最新數(shù)據(jù)，Genesis Capital目前擁有1.3億美元的積極貸款。讓我們把它與Dharma相比，Dharma是一個(gè)去中心化的貸款協(xié)議。據(jù)Loanscan稱，Dharma在過去30天里發(fā)放了價(jià)值約1萬美元的貸款。

還有像SALT這樣的“分散化”市場，然而，它們是一個(gè)集中化的業(yè)務(wù)，只是為了特定的目的而使用區(qū)塊鏈。我不會(huì)把他們的平衡歸結(jié)于去中心化的一面，因?yàn)樗麄儾皇恰?/p>

Genesis和其他中央集權(quán)的貸款機(jī)構(gòu)每個(gè)月都在增加貸款數(shù)量，但去中心化的競爭對手卻落在了后面。

去中心化的未來是什么？

去中心化的夢想是否已經(jīng)消失在中央管理的現(xiàn)實(shí)中？不。說到底，去中心化仍然是區(qū)塊鏈的核心價(jià)值主張之一。它具有不可改變的記錄、民主治理、隱私性和安全性的特征。

去中心化的組織必須得到發(fā)展。他們必須從過去的錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，并開發(fā)一種將去中心化組織結(jié)構(gòu)更無縫地集成到現(xiàn)實(shí)世界用例中的方法。通過Aragon這樣的協(xié)議實(shí)現(xiàn)完全去中心化是一種解決方案。另一個(gè)目標(biāo)是將去中心化的組織下放給給企業(yè)，比如達(dá)摩公司（Dharma）正在進(jìn)行“新杠桿發(fā)售”（alpha版已要求1000萬美元以上的貸款）。

無論解決方案是什么，我們都知道，當(dāng)涉及到錢的時(shí)候，人們都想要有安全感。而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最佳方式仍然是繼續(xù)構(gòu)建無信任的協(xié)議，以便在沒有中央中介的情況下實(shí)現(xiàn)價(jià)值交換。我們都知道，即使是“最好的”公司也會(huì)采取錯(cuò)誤的單邊行動(dòng)。