價(jià)格是市場的信號燈。事實(shí)上，LED驅(qū)動(dòng)芯片在2022年的漲價(jià)，和在2020年底-2021年的漲價(jià)，處于不同的背景之下。

時(shí)下，在復(fù)雜多變的國際貿(mào)易形式以及新冠疫情帶來的持續(xù)影響下，企業(yè)正常生產(chǎn)、經(jīng)營的成本越發(fā)高漲。同時(shí)，LED驅(qū)動(dòng)芯片價(jià)格“漲”聲再起，行業(yè)發(fā)展維艱。

據(jù)了解，LED驅(qū)動(dòng)芯片是LED器件的大腦，正是依靠驅(qū)動(dòng)芯片控制發(fā)光二極管序列，LED才能調(diào)整光學(xué)、色彩、傳輸?shù)裙δ?。因此，LED驅(qū)動(dòng)芯片的漲價(jià)可謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。

價(jià)格是市場的信號燈。事實(shí)上，LED驅(qū)動(dòng)芯片在2022年的漲價(jià)，和在2020年底-2021年的漲價(jià)，處于不同的背景之下。

瘋狂的2021年：供需失衡，“漲”聲四起

首先回顧一下2021年LED行業(yè)的漲價(jià)潮。

彼時(shí)，受疫情、貿(mào)易摩擦、通貨膨脹等外部因素，以及供給緊張等內(nèi)部因素的綜合影響，從原材料、芯片、驅(qū)動(dòng)IC、器件，到顯示屏、燈具等，LED全產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了不同程度的漲價(jià)。

具體到LED驅(qū)動(dòng)芯片環(huán)節(jié)，其漲價(jià)自2020年開始，而漲價(jià)的原因是供需矛盾尖銳。

一方面是終端應(yīng)用環(huán)節(jié)。自2020年三季度以來，遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程辦公等市場需求水漲船高；手機(jī)、電腦、健康照明等與宅經(jīng)濟(jì)相關(guān)的產(chǎn)品需求也持續(xù)上漲；植物照明、Mini/Micro LED、UVC LED等新興應(yīng)用發(fā)展態(tài)勢良好。

另一方面是市場環(huán)節(jié)。彼時(shí)，國外廠商的產(chǎn)能受疫情沖擊嚴(yán)重，而中國疫情防控得當(dāng)，較早恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，加速了全球制造產(chǎn)能向中國市場集中的速度，中國LED市場迎來一次需求高峰。

而需求的激增加大了對原材料的需求，作為LED驅(qū)動(dòng)芯片的上游，本就緊缺的晶圓代工和封測產(chǎn)能更加捉襟見肘。

供給不足，需求卻激增，LED驅(qū)動(dòng)芯片的漲價(jià)便不難理解。據(jù)悉，集創(chuàng)北方、晶豐明源、富滿微、士蘭微、明微電子等LED驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)自2020年第三季度開始多次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。

漲價(jià)潮延綿數(shù)月。直到2021年8月，隨著晶圓廠的擴(kuò)產(chǎn)，LED驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)能逐漸增加，而包括Mini/Micro LED、植物照明、戶外照明等在內(nèi)的終端需求增速反而不達(dá)預(yù)期，LED驅(qū)動(dòng)芯片供需矛盾終于得到緩解，價(jià)格止?jié)q。

而這一趨勢也在LED驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)的財(cái)報(bào)中有所體現(xiàn)。

LED驅(qū)動(dòng)芯片上市企業(yè)主要有明微電子、富滿微、晶豐明源。三家企業(yè)近兩年LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)的表現(xiàn)如下：

可以看到，三家企業(yè)的LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)在2021年有明顯增長。但按季度來看，則可以明顯發(fā)現(xiàn)，LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)在不同季度有著不同的市場表現(xiàn)。

需要說明的是，三家企業(yè)并未公布LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)在各個(gè)季度的業(yè)績表現(xiàn)，但LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)在三家企業(yè)中均有較高的營收占比。

其中，晶豐明源核心產(chǎn)品以LED照明驅(qū)動(dòng)芯片為主，2020年-2021年，LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)在晶豐明源的營收占比分別為93.84%、92.14%；明微電子的則分別為96.70%、70.38%；富滿微業(yè)務(wù)較為多元，有快充芯片、LED驅(qū)動(dòng)芯片、5G射頻類產(chǎn)品、MCU（2021年三季度出貨）四條主線。其中，LED驅(qū)動(dòng)芯片在2020年的營收占比為46.67%，2021年上升至59.47%。

因此，根據(jù)三家企業(yè)整體營收和凈利潤的變化可大致推估LED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)在各個(gè)季度的變化情況。

可以看到，2021年第二、三季度是LED驅(qū)動(dòng)芯片廠商營收規(guī)模及歸屬于上市公司股東的凈利潤增長的高峰，而第四季度則出現(xiàn)下滑，側(cè)面反應(yīng)了LED驅(qū)動(dòng)芯片供需環(huán)境正在恢復(fù)正常。

在這一市場背景下，LED驅(qū)動(dòng)芯片的價(jià)格理當(dāng)逐漸恢復(fù)正常水平，但事實(shí)卻并非如此。LED驅(qū)動(dòng)芯片漲價(jià)的腳步仍未停止。

LED驅(qū)動(dòng)芯片再迎漲價(jià)為哪般？

3月29日，集創(chuàng)北方發(fā)布產(chǎn)品聯(lián)絡(luò)函顯示，集創(chuàng)北方所有LED顯示驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品含稅價(jià)格在現(xiàn)行價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)5%-20%，價(jià)格調(diào)整自4月1日起正式執(zhí)行。

無獨(dú)有偶，富滿微也在3月31日拋出產(chǎn)品聯(lián)絡(luò)函，宣布自4月1日起，所有LED顯示驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲10%。

但仔細(xì)梳理下來卻發(fā)現(xiàn)，本輪漲價(jià)與上一輪漲價(jià)并非一脈相承。

集創(chuàng)北方在產(chǎn)品聯(lián)絡(luò)函中表示，漲價(jià)是“由于上游晶圓價(jià)格在2022年Q1和Q2持續(xù)上漲，為了確保產(chǎn)能和供貨”；富滿微也指出，“由于上游晶圓價(jià)格持續(xù)上漲，為保障未來持續(xù)穩(wěn)定的供貨”，公司決定調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)。

也就是說，上一輪漲價(jià)，是終端需求暴增引起的，是由下而上推動(dòng)的漲價(jià)；本輪漲價(jià)則是由于LED驅(qū)動(dòng)芯片供給端——晶圓價(jià)格上漲引起的，是從上至下傳導(dǎo)的漲價(jià)。兩輪漲價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素并不相同。

而LED驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)所遇到的晶圓價(jià)格上漲，又深受晶圓產(chǎn)能影響。

一方面是產(chǎn)能不足。當(dāng)前，全球晶圓廠正在加大擴(kuò)產(chǎn)步伐，但產(chǎn)能增長緩慢，解不了當(dāng)下的燃眉之急。

另一方面則是產(chǎn)能分布不均。事實(shí)上，LED驅(qū)動(dòng)芯片在晶圓廠中屬于較小的產(chǎn)品線，且毛利率較小。相反，車載芯片、5G等擁有更高的成長空間、更高的毛利率，其旺盛的市場需求嚴(yán)重?cái)D壓著LED驅(qū)動(dòng)芯片的產(chǎn)能。

基于成本的上漲，LED驅(qū)動(dòng)芯片的漲價(jià)便無可厚非了。

未來：LED驅(qū)動(dòng)芯片供需兩旺

從長期來看，LEDinside認(rèn)為，LED驅(qū)動(dòng)芯片將會(huì)迎來供需兩旺的繁榮景象。

在供給端，全球晶圓廠的擴(kuò)產(chǎn)雖遲但到，未來6英寸、8英寸晶圓片的生產(chǎn)比重將逐年提升，LED驅(qū)動(dòng)芯片的供應(yīng)問題將逐步得到解決。

其中，臺積電在2021年陸續(xù)宣布南京28nm、臺灣地區(qū)7nm/28nm擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，還在日本熊本縣投資22/28nm制程晶圓廠，此外，德國新廠也在計(jì)劃和推進(jìn)中。

中芯國際除了在北京興建了28nm制程晶圓廠外，還在上海、深圳建設(shè)新產(chǎn)線，2022、2023年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模會(huì)持續(xù)提升。

此外，華虹集團(tuán)、晶合集成、力積電、聯(lián)電、世界先進(jìn)等都在加大產(chǎn)能建設(shè)。長期來看，晶圓產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張有望緩解LED驅(qū)動(dòng)芯片的供應(yīng)問題，進(jìn)而讓持續(xù)高漲的市場價(jià)格回歸正常區(qū)間。

在需求端，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，2021年隨著新冠疫情的影響逐步趨緩，各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全面復(fù)蘇，全球LED市場規(guī)模達(dá)176.5億美金（+15.4% YoY），增速高于預(yù)期。

展望未來，隨著Mini LED背光與顯示屏的逐步起量、車用LED滲透率的繼續(xù)提升、高端照明需求的持續(xù)增加以及顯示屏應(yīng)用領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)大，TrendForce集邦咨詢預(yù)估2026年LED市場產(chǎn)值有望成長至303.12億美金，2021-2026年復(fù)合成長率達(dá)11%。

總體而言，LED驅(qū)動(dòng)芯片企業(yè)的營收、利潤將回歸正常水平。而這一趨勢，對于整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，特別是抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小企業(yè)而言，無疑是一劑強(qiáng)心針。