2023年上半年，國內(nèi)光伏市場“劇烈動蕩”，在市場各個主材環(huán)節(jié)過剩的大背景下，光伏上游價格出現(xiàn)“雪崩”，SMM價格追蹤顯示截至6月30日，國內(nèi)多晶硅價格較上半年高點跌幅達到72.2%，182mm硅片跌幅達到57.3%。上游價格的崩塌亦引發(fā)了下游市場的相繼跟跌。

但進入2023年上半年尾聲，“跌跌不休”的光伏市場終于出現(xiàn)“止跌”跡象，上游多晶硅及硅片自6月中下旬跌幅明顯減緩，硅片甚至在6月底“偶現(xiàn)”小幅反彈跡象。究其原因：

一方面，隨著硅料價格的在不斷走跌，多晶硅價格逼近成本線附近，以近期最低58元/千克計算，已經(jīng)越過部分二三線企業(yè)的完全成本線，成本的“岌岌可?！睂枇蟽r格形成一定支撐。

同時，對于硅片方面，前期硅片價格的崩塌亦導(dǎo)致硅片利潤的急劇減少，行業(yè)利潤降至0.1元/片附近。隨著市場情緒轉(zhuǎn)淡，硅片企業(yè)對硅料壓價心態(tài)亦減弱。拉晶企業(yè)甚至期望通過硅料價格的“止跌”來換得硅片市場的信心。

另一方面，下游各級市場對上游價格有著自己的認(rèn)知，隨著硅料價格逐漸降至市場心理價位，下游各級采購動作開始加大，結(jié)合部分上游企業(yè)的檢修、減產(chǎn)，硅料、硅片庫存開始下滑，截至7月初，兩者庫存較降幅分別達到40%、44%，庫存壓力的減少也給予生產(chǎn)企業(yè)一定信心。

對于2023年下半年，SMM認(rèn)為“過剩”仍是行業(yè)主基調(diào)，但受制于成本問題，上游各環(huán)節(jié)降幅有限，但窄幅震蕩的價格恐仍有規(guī)律可循。

細致來看，首先對于硅料企業(yè)，SMM認(rèn)為Q3前期隨著合盛、上機、寶豐等新晉產(chǎn)能的投產(chǎn)，國內(nèi)硅料或?qū)㈤_啟又一輪“價格戰(zhàn)”，尤其對于部分企業(yè)憑借原料及電價優(yōu)勢其讓利空間要大于多數(shù)新晉玩家，SMM認(rèn)為硅料價格最終低價或?qū)⒃?？？?千克附近。（詳細數(shù)據(jù)請后臺聯(lián)系小助理，訂購【周報/多晶硅專項調(diào)研報告】獲取）

屆時將有更多的生產(chǎn)近期進入“負(fù)利潤”時代進而引發(fā)一輪“停產(chǎn)檢修”。

進入Q4前期，隨著年底裝機沖刺的來臨，排除疫情等往年干擾因素。各級企業(yè)將提前備貨，下游需求有望出現(xiàn)一小波爆發(fā)，價格有望在10或11月出現(xiàn)回暖。

而12月臨近年末隨著下游備貨完成以及供應(yīng)的增長，硅料價格有再度下滑風(fēng)險。

對于硅片企業(yè)，7月多個一線企業(yè)有顯著提產(chǎn)計劃，行業(yè)供應(yīng)增幅將達到20%左右，硅片重新面臨庫存累計風(fēng)險，屆時價格有繼續(xù)走跌的可能。

對于8-9月份，SMM認(rèn)為硅片企業(yè)將在成本線附近震蕩運行，9月份隨著大批topcon電池片爬產(chǎn)的完成，將對硅片價格形成一定支撐。

在隨后Q4的年底提前采購中將隨硅料價格出現(xiàn)小幅反彈，至年末后進行走跌。

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審核編輯 黃宇