2022年8月，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署《2022年芯片與科學(xué)法案》成為法律，為美國(guó)半導(dǎo)體制造提供激勵(lì)。在先創(chuàng)建縮寫(xiě)詞然后找到合適的名稱的情況下，CHIPS 代表“創(chuàng)建有用的激勵(lì)措施來(lái)生產(chǎn)半導(dǎo)體”。該法案為美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)提供了總計(jì)527億美元的資金，其中包括390億美元的制造業(yè)激勵(lì)措施。

CHIPS 法案的基礎(chǔ)始于 2019 年 11 月，由紐約州民主黨參議員查克·舒默 (Chuck Schumer) 和印第安納州共和黨參議員托德·楊 (Todd Young) 提出的兩黨提案。2020年，特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下的國(guó)務(wù)院和商務(wù)部官員與臺(tái)積電就在美國(guó)建設(shè)晶圓廠進(jìn)行談判，當(dāng)時(shí)美國(guó)政府承諾致力于為該項(xiàng)目提供補(bǔ)貼。

CHIPS 法案在增加美國(guó)半導(dǎo)體晶圓廠投資方面是否成功？下表列出了過(guò)去幾年宣布的美國(guó)主要晶圓廠項(xiàng)目。近期投資總額為 1,420 億美元。這些項(xiàng)目大多數(shù)是在 CHIPS 法案通過(guò)之前宣布的。然而，這些公司可能預(yù)計(jì)未來(lái)美國(guó)政府會(huì)提供補(bǔ)貼。表中列出的補(bǔ)貼來(lái)自州和地方政府。該組織好工作第一跟蹤政府對(duì)企業(yè)的財(cái)政援助。

如果沒(méi)有美國(guó)政府的援助，這些晶圓廠會(huì)建在美國(guó)嗎？我們來(lái)看看每家公司。

臺(tái)積電 – 最大的半導(dǎo)體晶圓代工廠，總部位于中國(guó)臺(tái)灣。臺(tái)積電目前擁有六座 300mm 晶圓廠。除其中一家位于中國(guó)南京外，其余均位于中國(guó)臺(tái)灣。臺(tái)積電2023年第三季度報(bào)告顯示，其69%的收入來(lái)自北美（主要是美國(guó)）的公司。臺(tái)積電一直面臨著來(lái)自美國(guó)政府及其美國(guó)客戶要求在美國(guó)建造晶圓廠的壓力。這種壓力加上美國(guó)政府資助的希望，很可能促使其決定在亞利桑那州建造一座晶圓廠。據(jù)報(bào)道，臺(tái)積電正在通過(guò) CHIPS 法案尋求約 150 億美元的資金。臺(tái)積電還計(jì)劃與博世、英飛凌和恩智浦合資，在德國(guó)德累斯頓建設(shè)價(jià)值 110 億美元的晶圓廠。德國(guó)政府計(jì)劃為該晶圓廠投資約 50 億歐元（54 億美元）。然而，最近的一項(xiàng)法院裁決使德國(guó)的補(bǔ)貼受到質(zhì)疑。

Texas Instruments – 最大的模擬 IC 公司，總部位于德克薩斯州達(dá)拉斯。TI目前在德克薩斯州達(dá)拉斯擁有300毫米晶圓廠；德克薩斯州理查森和猶他州里海。Lehi 晶圓廠是從 Micron Technology 購(gòu)買(mǎi)的，并由 TI 改造用于生產(chǎn)模擬 IC。TI過(guò)去曾在歐洲和亞洲設(shè)有晶圓廠，但最近幾年只在美國(guó)建有晶圓廠。TI擬建的晶圓廠位于德克薩斯州謝爾曼，距離TI總部約一小時(shí)車(chē)程。TI 在謝爾曼開(kāi)展業(yè)務(wù)已超過(guò) 50 年。該市、學(xué)區(qū)和縣將為謝爾曼晶圓廠提供約 24 億美元的補(bǔ)貼，主要通過(guò)稅收減免的方式。TI 通過(guò) CHIPS 法案收到的任何資金都將是獎(jiǎng)金。然而，如果沒(méi)有《芯片法案》，TI 很可能會(huì)在謝爾曼建造新工廠。

三星 – 最大的內(nèi)存 IC 生產(chǎn)商，總部位于韓國(guó)。三星的大部分晶圓廠都在韓國(guó)。三星在德克薩斯州奧斯汀建立了一座工廠，于 1996 年開(kāi)業(yè)。奧斯汀工廠作為晶圓代工廠運(yùn)營(yíng)。三星宣布在德克薩斯州泰勒（距奧斯汀約 45 分鐘路程）設(shè)立的晶圓廠也將是一家晶圓代工廠。該公司將繼續(xù)在韓國(guó)進(jìn)行重大晶圓廠投資，計(jì)劃在未來(lái) 20 年內(nèi)投資 2300 億美元，主要用于內(nèi)存晶圓廠。三星將從泰勒地區(qū)政府獲得約12億美元的地方補(bǔ)貼。靠近奧斯汀工廠和當(dāng)?shù)氐募?lì)措施很可能是三星泰勒工廠的主要驅(qū)動(dòng)力。來(lái)自 CHIPS 法案的資金可能也是一個(gè)因素，但如果沒(méi)有 CHIPS 的資金，三星可能會(huì)在泰勒建造工廠。

英特爾 – 最大的微處理器供應(yīng)商，總部位于加利福尼亞州圣克拉拉。英特爾在亞利桑那州錢(qián)德勒擁有主要的美國(guó)工廠；俄勒岡州希爾斯伯勒；和新墨西哥州里奧蘭喬。它還在愛(ài)爾蘭萊克斯利普；以色列耶路撒冷；和以色列加特村設(shè)有晶圓廠。英特爾正在以色列政府補(bǔ)貼約 30 億美元的基亞特蓋特 (Kiryat Gat) 建設(shè)一座新工廠。該公司還計(jì)劃在德國(guó)馬格德堡建設(shè)一座晶圓廠，德國(guó)政府將提供約 110 億美元的援助。然而，與臺(tái)積電一樣，德國(guó)的資金也存在不確定性。英特爾將為其位于俄亥俄州新奧爾巴尼的工廠獲得約 24 億美元的當(dāng)?shù)卦?。英特爾?2022 年 1 月宣布在俄亥俄州設(shè)立晶圓廠，當(dāng)時(shí)芯片法案尚未通過(guò)，但當(dāng)時(shí)似乎有可能通過(guò)。英特爾已表示愿意在美國(guó)境外設(shè)立晶圓廠以獲得適當(dāng)?shù)募?lì)。CHIPS 資金無(wú)疑是決定俄亥俄州選址的一個(gè)主要因素。

Micron Technology – 美國(guó)最大、全球第三大內(nèi)存生產(chǎn)商，總部位于愛(ài)達(dá)荷州博伊西。美光在愛(ài)達(dá)荷州博伊西；中國(guó)臺(tái)灣臺(tái)中;日本廣島和新加坡設(shè)有晶圓廠。這些外國(guó)晶圓廠都是通過(guò)美光業(yè)務(wù)收購(gòu)獲得的：日本的瑞晶電子、臺(tái)灣的Intotera Memories以及德州儀器在新加坡的存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)。美光計(jì)劃擴(kuò)大其在臺(tái)灣和日本的晶圓廠。日本政府將為美光科技在廣島的新工廠提供約 13 億美元的補(bǔ)貼。美光科技將在未來(lái)幾年內(nèi)在愛(ài)達(dá)荷州博伊西和紐約州克萊建造新工廠。美光科技紐約工廠將獲得約 64 億美元的州和地方獎(jiǎng)勵(lì)。新工廠將生產(chǎn) DRAM，美光目前僅在中國(guó)臺(tái)灣和日本生產(chǎn)。美光的戰(zhàn)略是最終在美國(guó)生產(chǎn) 40% 的 DRAM。新的美國(guó)晶圓廠于 2022 年 9 月和 10 月宣布，遠(yuǎn)在《CHIPS 法案》通過(guò)之后。由于美光已經(jīng)表現(xiàn)出擴(kuò)大海外晶圓廠的意愿，CHIPS資金無(wú)疑是決定其愛(ài)達(dá)荷州和紐約晶圓廠的主要因素。

總之，CHIPS 法案是在美國(guó)設(shè)立這些新晶圓廠的決定性因素嗎？我們對(duì)臺(tái)積電說(shuō)“是”，也可能對(duì)美光和英特爾說(shuō)“是”。如果沒(méi)有《芯片法案》，TI 和三星可能會(huì)做出晶圓廠選址決定?！禖HIPS 法案》將如何影響未來(lái)晶圓廠的決策還有待觀察。公司根據(jù)預(yù)期的產(chǎn)能需求決定建造新工廠。晶圓廠選址取決于許多因素，包括與公司總部的距離、基礎(chǔ)設(shè)施、勞動(dòng)力、政治穩(wěn)定性、客戶距離和物流。政府補(bǔ)貼可能會(huì)影響該國(guó)的晶圓廠及其在該國(guó)的選址，但通常不是主要驅(qū)動(dòng)因素。

資本支出更新

在我們之前的預(yù)測(cè)中，我們預(yù)計(jì) 2023 年半導(dǎo)體資本支出約為 1,560 億美元，比 2022 年下降 14%。大多數(shù)公司似乎堅(jiān)持他們的計(jì)劃。英特爾是一個(gè)例外，我們預(yù)計(jì)其 2023 年資本支出為 200 億美元。截至 2023 年第三季度，英特爾資本支出為 191 億美元，這意味著全年可能約為 240 億美元。支出最大的臺(tái)積電 (TSMC) 在 10 月確認(rèn)其 2023 年資本支出目標(biāo)為 320 億美元，比 2022 年下降 12%。

很少有公司表明了 2024 年的資本支出計(jì)劃。美光科技于 8 月結(jié)束了 2023 財(cái)年，資本支出為 70 億美元。他們對(duì) 2024 財(cái)年資本支出的指導(dǎo)“略高于”2023 財(cái)年。英飛凌科技 2023 財(cái)年于 9 月結(jié)束，資本支出為 30 億歐元（32 億美元）。英飛凌計(jì)劃將資本支出增加至 33 億歐元（36 億美元）。我們對(duì) 2024 年總資本支出的初步估計(jì)是比 2023 年增加 10% 到 20%，在 1720 億美元到 1870 億美元之間。

審核編輯：黃飛