全球電商爆發(fā)、勞動(dòng)力成本攀升與柔性供應(yīng)鏈需求浪潮，正強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化升級(jí)。在這一追求存儲(chǔ)密度、揀選效率和靈活部署的變革中，自主移動(dòng)機(jī)器人（AMR）憑借無(wú)與倫比的柔性與可擴(kuò)展性，迅速贏得市場(chǎng)認(rèn)同。

不少知名機(jī)構(gòu)對(duì)該市場(chǎng)釋放積極預(yù)判。例如灼識(shí)咨詢報(bào)告指出，全球AMR解決方案市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2024年的387億元提升到2029年1621億元，復(fù)合增速達(dá)到33.1%。這意味著未來(lái)五年內(nèi)，AMR 市場(chǎng)將釋放超千億元的增量空間，一片藍(lán)海正待開(kāi)拓。

AMR為何成為剛需？顛覆式優(yōu)勢(shì)何在？

與堆垛機(jī)立體庫(kù)、輸送機(jī)和分揀帶等為代表的傳統(tǒng)自動(dòng)化解決方案相比，AMR方案能夠靈活處理不同規(guī)模訂單、快速適應(yīng)運(yùn)營(yíng)變化、降低初期投入成本，還支持快速部署和模塊化擴(kuò)展，企業(yè)可按業(yè)務(wù)需求逐步增加方案體量。這對(duì)于應(yīng)對(duì)當(dāng)下瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，至關(guān)重要。

灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)印證了其增長(zhǎng)動(dòng)能。報(bào)告顯示，未來(lái)AMR解決方案市場(chǎng)增速高于倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化解決方案的增速。此外，AMR方案在整體倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化領(lǐng)域的滲透率，將由2020年的4.4% 躍升至2029年的20.2%。

同時(shí)，AMR企業(yè)正展現(xiàn)出替代傳統(tǒng)AGV系統(tǒng)集成商的潛力——其軟硬件一體、易部署、低成本的特性，更契合柔性供應(yīng)鏈和快速履約的需求。據(jù)DAIFUKU、Dematic這類傳統(tǒng)集成商的年?duì)I收推算，AMR領(lǐng)域尚有近千億元市場(chǎng)空間待開(kāi)拓。

全球倉(cāng)儲(chǔ)AMR競(jìng)技場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)成功突圍

目前，在全球倉(cāng)儲(chǔ) AMR 賽道的角逐中，中國(guó)、美國(guó)、歐洲均已發(fā)展出典型代表企業(yè)，憑借差異化技術(shù)創(chuàng)新?lián)屨际袌?chǎng) C 位，成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)變革的核心力量。而在這場(chǎng)全球角力中，中國(guó) AMR 企業(yè)極智嘉異軍突起，占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，成為中國(guó)企業(yè)在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中突圍的新標(biāo)桿。

中國(guó)極智嘉Geek+：全球領(lǐng)導(dǎo)者地位穩(wěn)固

據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Interact Analysis報(bào)告顯示，成立于2015年的極智嘉已連續(xù)6年保持全球AMR市占率第一，全球化運(yùn)營(yíng)體系覆蓋超40個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在倉(cāng)儲(chǔ)履約領(lǐng)域擁有最大的客戶基礎(chǔ), 充分證明了其市場(chǎng)統(tǒng)治力。

相較于其他 AMR 企業(yè)，極智嘉提供更為全面的倉(cāng)儲(chǔ)履約 AMR 解決方案，而且技術(shù)實(shí)力突出，其自主研發(fā)的機(jī)器人調(diào)度系統(tǒng)每秒處理萬(wàn)級(jí)指令，可單倉(cāng)指揮超5000臺(tái)機(jī)器人協(xié)同作業(yè)。這種大規(guī)模多機(jī)混合調(diào)度能力超越行業(yè)平均水平。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，極智嘉2024 年總收入達(dá)24.1億元，2021至2024年的營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)45%。2024年公司整體毛利率34.8%，2021至2024年公司整體毛利復(fù)合年均增速高達(dá)118.5%。

在大體量、高毛利的情況下，極智嘉的虧損情況已連續(xù)四年大幅收窄。2021年至2024年，公司經(jīng)調(diào)整EBITDA虧損從6.72億元大幅收窄至0.25億元，2024年的經(jīng)調(diào)整凈虧損率大幅收窄至3.8%，盈利拐點(diǎn)清晰可見(jiàn)。這也使得極智嘉成為全球少數(shù)接近商業(yè)化成功的AMR企業(yè)。今日，極智嘉開(kāi)啟招股，計(jì)劃于7月9日正式以“2590.HK”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，或?qū)⒊蔀槿駻MR倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人第一股。

歐洲Exotec：三維移動(dòng)機(jī)器人革新者

Exotec成立于2015年，專注于開(kāi)發(fā)物流倉(cāng)庫(kù)的移動(dòng)機(jī)器人和軟件。Exotec以料箱機(jī)器人類型為主，核心產(chǎn)品Skypod系統(tǒng)開(kāi)創(chuàng)性地實(shí)現(xiàn)了倉(cāng)庫(kù)中的三維移動(dòng)，提高了倉(cāng)庫(kù)的空間利用率和操作效率。Exotec的Skypod系統(tǒng)雖支持三維移動(dòng)，但單倉(cāng)調(diào)度規(guī)模目前未突破千臺(tái)級(jí)。在商業(yè)模式上，Exotec主要與系統(tǒng)集成商緊密合作開(kāi)拓，業(yè)務(wù)側(cè)重歐洲市場(chǎng)。

美國(guó)Locus Robotics：跟隨揀選AMR先驅(qū)者

Locus Robotics成立于 2014 年，聚焦傳統(tǒng)的“人到貨”模式，其核心產(chǎn)品是名為“LocusBots”的跟隨揀選AMR，能夠與工人協(xié)同工作，顯著提高揀選效率，主要面向零售商、倉(cāng)庫(kù)物流供應(yīng)商和大型電商平臺(tái)。LocusOne平臺(tái)具備超1000臺(tái)單一AMR調(diào)度。Locus Robotics主要聚焦北美市場(chǎng)，基于直銷與渠道商擴(kuò)展市場(chǎng)，由于其商業(yè)模式主要通過(guò)RaaS，雖然這種方式降低了前期成本，但存在客單價(jià)較低的問(wèn)題。近期，該公司宣布其全球客戶部署的揀選總量已突破 50 億件。

除了新生代AMR市場(chǎng)的核心玩家，傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化解決方案市場(chǎng)還有像挪威倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人公司AutoStore、美國(guó)系統(tǒng)集成商Symbotic等重要參與者，一直占據(jù)著特定細(xì)分市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。他們?nèi)缃竦臉I(yè)務(wù)體量和行業(yè)根基，讓我們看到 AMR 市場(chǎng)廣闊的前景和未來(lái)。

Autostore早于1996年成立，專注于立方體倉(cāng)儲(chǔ)，其產(chǎn)品在存儲(chǔ)密度上表現(xiàn)優(yōu)異，主要面向歐美市場(chǎng)，已在全球部署超70,000臺(tái)機(jī)器人。據(jù)德國(guó)投行Berenberg稱，該公司已在立方體存儲(chǔ)市場(chǎng)占據(jù)約80%-90%的市場(chǎng)份額。AutoStore已于2021年在挪威上市，僅憑立方體倉(cāng)儲(chǔ)解決方案，其2024年?duì)I收達(dá)6.83億美元。

美國(guó)集成商企業(yè)Symbolic，通過(guò)自動(dòng)化和AI技術(shù)為客戶提供倉(cāng)庫(kù)管理解決方案。公司于2022年在納斯達(dá)克上市，其業(yè)務(wù)高度依賴沃爾瑪單一客戶。該公司2024年?duì)I收達(dá)18.22億美元，反映出傳統(tǒng)集成商市場(chǎng)的龐大基數(shù)。

未來(lái)，誰(shuí)主沉??？

與工業(yè)機(jī)器人單機(jī)作業(yè)或服務(wù)機(jī)器人單點(diǎn)交互不同，現(xiàn)代智能倉(cāng)庫(kù)需要成百上千臺(tái)機(jī)器人在數(shù)萬(wàn)平米的空間內(nèi)高效協(xié)同運(yùn)轉(zhuǎn)。這意味著，多機(jī)器人協(xié)同調(diào)度能力和算法直接影響訂單履約效率、吞吐極限和運(yùn)營(yíng)成本，是客戶價(jià)值的核心技術(shù)支點(diǎn)，也因此成為頭部企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的勝負(fù)手。尤其在超大型倉(cāng)庫(kù)的復(fù)雜場(chǎng)景中，該技術(shù)壁壘構(gòu)筑起難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河。

更深層看，倉(cāng)儲(chǔ)AMR是機(jī)器人領(lǐng)域中唯一將“多機(jī)協(xié)同調(diào)度”置于核心競(jìng)爭(zhēng)力中心的賽道。這種獨(dú)特性從根本上塑造了行業(yè)格局——強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)與高市場(chǎng)集中度成為必然。其內(nèi)在關(guān)系環(huán)環(huán)相扣：具備領(lǐng)先調(diào)度能力的企業(yè)率先斬獲大規(guī)模訂單，驅(qū)動(dòng)出貨量提升。在規(guī)模效應(yīng)的作用下，標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)顯著攤薄單機(jī)成本。同時(shí)，海量運(yùn)行數(shù)據(jù)則持續(xù)反哺算法進(jìn)化，使調(diào)度效率持續(xù)提升。二者合力為客戶創(chuàng)造更優(yōu)ROI與顛覆性效率增益，鑄就卓越的市場(chǎng)口碑。 口碑效應(yīng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為訂單增量，進(jìn)一步鞏固其規(guī)模優(yōu)勢(shì)和研發(fā)投入能力，形成一個(gè)自我強(qiáng)化的正向增長(zhǎng)飛輪，從而強(qiáng)者愈強(qiáng)。

尤為關(guān)鍵的是，倉(cāng)儲(chǔ)場(chǎng)景對(duì)大規(guī)模、多機(jī)種無(wú)縫協(xié)同的剛性需求，將規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的雙重紅利——成本邊際遞減與算法持續(xù)迭代——放大到極致。相較于多機(jī)協(xié)同需求弱的機(jī)器人領(lǐng)域，倉(cāng)儲(chǔ)AMR的技術(shù)門檻與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)壁壘隨規(guī)模陡增，注定其行業(yè)集中度將遠(yuǎn)超其他賽道，頭部玩家身位將持續(xù)拉大。

因此，可以說(shuō)在這場(chǎng)競(jìng)逐中，誰(shuí)掌握了大規(guī)模協(xié)同調(diào)度的核心算法與規(guī)?；涞氐纳詈窠?jīng)驗(yàn)，誰(shuí)就握住了開(kāi)啟千億市場(chǎng)的金鑰匙。

公開(kāi)資料顯示，極智嘉的系統(tǒng)具備單倉(cāng)調(diào)度超5000臺(tái)機(jī)器人的技術(shù)能力，在實(shí)際項(xiàng)目中成功駕馭單倉(cāng)超2000臺(tái)機(jī)器人的復(fù)雜協(xié)同作戰(zhàn)，在全球擁有10余個(gè)“千臺(tái)級(jí)”項(xiàng)目。這一能力已在 3PL 巨頭 UPS 的倉(cāng)庫(kù)中得到驗(yàn)證。早在 2023年初，Bloomberg也曾報(bào)道韓國(guó)電商巨頭Coupang與極智嘉共同打造千臺(tái)級(jí)機(jī)器人倉(cāng)，讓倉(cāng)庫(kù)運(yùn)營(yíng)效率獲得提升。

Locus Robotics的系統(tǒng)具備調(diào)度超1000臺(tái)同類型機(jī)器人的能力，但尚未有千臺(tái)級(jí)實(shí)際項(xiàng)目的報(bào)道。Exotec曾宣布其最大的美國(guó)客戶單倉(cāng)部署超過(guò) 100 臺(tái)機(jī)器人，可見(jiàn)其項(xiàng)目規(guī)模以百臺(tái)級(jí)為主。

由此可見(jiàn)，極智嘉憑借最大市場(chǎng)份額、復(fù)雜項(xiàng)目落地經(jīng)驗(yàn)及已驗(yàn)證的最高調(diào)度能力，已占據(jù)規(guī)模效應(yīng)與增長(zhǎng)飛輪的制高點(diǎn)。未來(lái)，以極智嘉為代表，兼具頂尖技術(shù)、龐大部署體量和清晰盈利路徑的頭部企業(yè)，不僅有望在即將到來(lái)的行業(yè)整合中持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，更將深刻定義全球智能物流的新版圖。

審核編輯 黃宇