2026年4月29日，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭屹唐股份（688729.SH）發(fā)布2026年第一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.37億元，同比下降10.58%；歸母凈利潤(rùn)1.59億元，同比下降26.76%。這一業(yè)績(jī)與2025年全年?duì)I收50.76億元、凈利潤(rùn)6.71億元的穩(wěn)健增長(zhǎng)形成對(duì)比，折射出半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)在周期性波動(dòng)與地緣政治沖擊下的復(fù)雜圖景。

短期承壓：行業(yè)周期與供應(yīng)鏈擾動(dòng)雙重夾擊

營(yíng)收與利潤(rùn)的同比下滑，首先源于半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的周期性調(diào)整。2025年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模雖保持增長(zhǎng)，但增速已從2024年的高位回落，部分終端市場(chǎng)需求（如消費(fèi)電子）趨于飽和，導(dǎo)致半導(dǎo)體制造廠商資本支出趨于謹(jǐn)慎。據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2026年一季度全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額同比下降約8%，行業(yè)整體進(jìn)入階段性調(diào)整期，屹唐股份作為設(shè)備供應(yīng)商難以獨(dú)善其身。

此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵。盡管公司通過(guò)供應(yīng)鏈多元化布局緩解了部分沖擊，但被美國(guó)商務(wù)部列入“實(shí)體清單”后，部分高端零部件采購(gòu)周期延長(zhǎng)、成本上升，仍對(duì)生產(chǎn)交付效率產(chǎn)生一定影響。例如，快速熱處理設(shè)備等核心產(chǎn)品的交付周期較2025年延長(zhǎng)約1-2個(gè)月，間接導(dǎo)致營(yíng)收確認(rèn)滯后。

結(jié)構(gòu)優(yōu)化：高端產(chǎn)品占比提升與成本管控顯效

盡管營(yíng)收下滑，但財(cái)報(bào)中仍透露出積極信號(hào)：

高端產(chǎn)品收入占比提升：快速熱處理設(shè)備與干法刻蝕設(shè)備收入占比達(dá)65%，較2025年全年提升5個(gè)百分點(diǎn)。這兩類產(chǎn)品單價(jià)高、技術(shù)壁壘強(qiáng)，其占比提升反映公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端化轉(zhuǎn)型，為未來(lái)盈利修復(fù)奠定基礎(chǔ)。

毛利率逆勢(shì)改善：一季度毛利率為37.8%，同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。這得益于公司通過(guò)技術(shù)復(fù)用降低研發(fā)成本、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理降低采購(gòu)成本，以及高毛利產(chǎn)品占比提升的綜合效應(yīng)。

研發(fā)投入持續(xù)加碼：研發(fā)費(fèi)用達(dá)1.8億元，占營(yíng)收比例17.4%，同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)。公司重點(diǎn)布局3nm及以下先進(jìn)制程設(shè)備、碳化硅（SiC）功率器件制造設(shè)備等領(lǐng)域，技術(shù)儲(chǔ)備深度進(jìn)一步增強(qiáng)。