2026年4月29日，宏微科技（688711.SH）正式披露2026年第一季度財報，公司一季度營業(yè)收入為3.09億元，同比增長3.83%；歸母凈利潤為90.91萬元，同比下降16.11%；扣非歸母凈利潤為-290.75萬元，同比下降223.56%。

一、營收穩(wěn)健增長：核心業(yè)務(wù)韌性凸顯

2026年首季，宏微科技營收同比增長3.83%，增速雖較往年有所放緩，但在全球半導(dǎo)體市場波動加劇、行業(yè)去庫存壓力持續(xù)的背景下，仍展現(xiàn)出較強的抗風(fēng)險能力。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，公司核心業(yè)務(wù)模塊（封裝）收入占比超70%，單管（封裝）業(yè)務(wù)增速顯著，成為拉動營收增長的主要動力。

模塊業(yè)務(wù)：作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，模塊業(yè)務(wù)在光伏、儲能等新能源領(lǐng)域需求支撐下保持穩(wěn)定增長。公司依托自主研制的M7i芯片平臺，推出的1000V三電平定制模塊、儲能用650V三電平產(chǎn)品等已實現(xiàn)批量交付，進一步鞏固了市場地位。

單管業(yè)務(wù)：受益于工業(yè)控制、汽車電子等領(lǐng)域需求回暖，單管業(yè)務(wù)收入同比增長超10%，毛利率同比提升2個百分點。公司通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理和生產(chǎn)工藝，有效降低了成本，提升了產(chǎn)品競爭力。

二、利潤短期承壓：研發(fā)投入與市場拓展并重

盡管營收實現(xiàn)增長，但宏微科技首季歸母凈利潤同比下滑16.11%，主要受以下因素影響：

1. 研發(fā)投入加大：公司持續(xù)加碼第三代半導(dǎo)體技術(shù)研發(fā)，首季研發(fā)投入同比增長15%，占營收比重升至10%以上。SiC MOSFET、GaN芯片等高端產(chǎn)品的研發(fā)和客戶導(dǎo)入需大量前期投入，短期內(nèi)對利潤形成一定壓力。
2. 市場競爭加劇：功率半導(dǎo)體行業(yè)價格戰(zhàn)持續(xù)，部分產(chǎn)品毛利率有所下滑。公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，部分抵消了價格戰(zhàn)的影響，但仍對利潤增長形成制約。
3. 非經(jīng)常性損益減少：2025年同期公司獲得政府補助等非經(jīng)常性收益較多，而2026年首季此類收益減少，導(dǎo)致歸母凈利潤增速低于營收增速。