“千億市值”的大門，大族激光終于叩響了。

激光企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，行業(yè)“一哥”大族激光的自身實(shí)踐便是一種回答。這一點(diǎn)，在2025年年報(bào)和2026年一季報(bào)中得到了充分印證。

2026年4月23日午后，A股高端裝備板塊迎來重要看點(diǎn)。國內(nèi)激光裝備龍頭大族激光股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停，收盤價(jià)定格103.60元，總市值正式突破千億大關(guān)，達(dá)1066.67億元，單日成交額高達(dá)65.23億元，換手率6.81％。

來源：東方財(cái)富網(wǎng)

拉長時(shí)間看，大族激光的股價(jià)自2025年起便開啟了一輪顯著的上升行情。近三個(gè)月，股價(jià)從49.72元攀升至103.60元，累計(jì)漲幅達(dá)108.37％；近一年漲幅則高達(dá)348.68％，躋身高端裝備板塊領(lǐng)漲股前列。4月23日的漲停直接推動(dòng)市值突破千億。

從兩年前約240億元的市值體量，到如今站上千億關(guān)口，如此高速的增長背后，究竟有哪些力量在推動(dòng)？千億市值是否意味著大族激光新一輪成長周期的開啟？這些問題持續(xù)引發(fā)資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)界的廣泛關(guān)注。

大族激光的股價(jià)為何飆升？

大族激光市值能夠一步步走高并突破千億，在筆者看來，并非僅僅只是靠著某個(gè)概念炒作，從底層邏輯來看更多的還是因?yàn)橛性鷮?shí)的基本面作為核心支撐。

大族激光的市值能一步步走高并突破千億，在筆者看來，并非僅靠概念炒作，底層邏輯更多在于扎實(shí)的基本面支撐。

要理解本輪上漲的邏輯，首先需要看清此前披露的2025年年報(bào)和今年一季報(bào)，究竟向業(yè)界展現(xiàn)了怎樣的業(yè)績表現(xiàn)與發(fā)展前景，這些都需要逐一分析，而筆者前幾日已對(duì)大族激光的財(cái)報(bào)做過解讀，可回看以下兩篇文章：《大族激光營收187億！產(chǎn)品交期排到2年后？》和《主業(yè)盈利激增468％！大族激光訂單池多深？》。

總結(jié)下來，核心就是幾個(gè)關(guān)鍵詞：AI、PCB、新能源、消費(fèi)電子。細(xì)看之下，這幾大關(guān)鍵詞其實(shí)都能被串聯(lián)在一起，彼此緊密呼應(yīng)。

通過分析兩份財(cái)報(bào)，可以明顯察覺大族激光主營業(yè)務(wù)的盈利彈性相比往年得到了充分釋放——2025年扣非凈利潤8.10億元，同比增長82.28％，2026年一季度扣非凈利潤達(dá)4.08億元，同比增長467.81％，從這兩大數(shù)據(jù)中便能窺見一二。

同時(shí)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額的明顯波動(dòng)與合同負(fù)債大幅上升，也反映了大族激光手里把持著充足的訂單，也意味著2026年及未來業(yè)績還有很大的增量空間。

其中，從年報(bào)中我們發(fā)現(xiàn)，受益于下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)增加，大族激光去年銷售訂單同比大幅增長，產(chǎn)銷量同步提升，去年總生產(chǎn)量達(dá)55734臺(tái)/套，同比增長31.70％；總銷售量達(dá)54174臺(tái)/套，同比增長26.44％。大族激光2025年產(chǎn)銷量同步提升，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較快增長。

強(qiáng)勁業(yè)績的背后，是多賽道同步發(fā)力，推動(dòng)大族激光走上高增長的新階段；而支撐其從業(yè)務(wù)層面到概念層面騰飛的核心因素，無疑就是當(dāng)下整個(gè)科技行業(yè)乃至全球最受關(guān)注、討論度最高的劃時(shí)代技術(shù)——AI人工智能。

全球AI技術(shù)加速演進(jìn)，驅(qū)動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施資本開支持續(xù)大幅攀升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程全面提速。在此浪潮下，新一代AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)器、有線網(wǎng)絡(luò)設(shè)施等電子終端需求強(qiáng)勁，進(jìn)而拉動(dòng)高多層板及高多層HDI板等高附加值A(chǔ)I PCB需求高速增長，最終引爆了高技術(shù)附加值PCB專用加工設(shè)備市場(chǎng)。近年來，各PCB制造商密集擴(kuò)產(chǎn)及設(shè)備招投標(biāo)熱潮，便是這一趨勢(shì)的鮮明印證。

大族數(shù)控作為大族激光PCB設(shè)備業(yè)務(wù)的核心載體，是國內(nèi)PCB專用加工設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣最全面、覆蓋工序最廣泛的行業(yè)龍頭。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，大族數(shù)控2026年部分設(shè)備的全年產(chǎn)能已被訂單全額鎖定，部分機(jī)型的交期更是已順延至2028年，產(chǎn)品緊俏程度遠(yuǎn)超預(yù)期。

此外，疊加終端客戶供應(yīng)鏈策略調(diào)整的驅(qū)動(dòng)，泰國、越南、馬來西亞等東南亞PCB產(chǎn)業(yè)新興熱土的投資步伐顯著提速。大族激光近期已宣布擬在東南亞展開戰(zhàn)略投資布局，并規(guī)劃未來在東南亞建設(shè)生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)將為其后續(xù)增長打開廣闊的增量空間，并帶來更可觀的訂單。

而在AI生態(tài)中，頂層是應(yīng)用，其次是模型、基礎(chǔ)設(shè)施、芯片，而最底層正是能源，也就意味著AI的盡頭是能源。2025年，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢(shì)崛起，一舉超越動(dòng)力電池，躍升為鋰電行業(yè)增長的第一引擎。隨著算力規(guī)模急劇膨脹，AI數(shù)據(jù)中心用電密度大幅攀升，用電需求呈短期集中釋放態(tài)勢(shì)，全球新能源基建的加速擴(kuò)張已成不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代洪流，由此將儲(chǔ)能設(shè)備市場(chǎng)推入井噴式增長周期。

因此，在AI驅(qū)動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)爆發(fā)，疊加國內(nèi)頭部鋰電池企業(yè)產(chǎn)能利用率逐步回升，擴(kuò)產(chǎn)積極性持續(xù)提高的新周期下，大族激光新能源設(shè)備業(yè)務(wù)在2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.61億元，同比大增53.36％；其中，鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)營收達(dá)22.56億元，同比增長49.65％。

AI技術(shù)的快速迭代，也正全面喚醒新型智能終端的創(chuàng)新浪潮，手機(jī)、智能眼鏡、終端智能體等智能硬件加速演進(jìn)，對(duì)各類電子終端零部件性能要求日漸提高，從而推動(dòng)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈步入復(fù)蘇通道。在此背景下，大族激光緊抓AI終端與折疊屏等創(chuàng)新周期的放量機(jī)遇，2025年消費(fèi)電子設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.72億元，同比增長15.33％。

顯而易見，大族激光三大核心業(yè)務(wù)均精準(zhǔn)踩中產(chǎn)業(yè)景氣風(fēng)口，且照當(dāng)前AI發(fā)展的趨勢(shì)而言，這一景氣周期至少還將持續(xù)3至5年。

筆者此前分析該公司時(shí)曾多次指出，大族激光作為激光行業(yè)龍頭，有它的底氣、它的道理，更肩負(fù)著引領(lǐng)之責(zé)。如今，在兩年前的這一判斷，隨著大族激光此次邁入千億市值俱樂部并交出一份高增長的業(yè)績答卷，得到充分驗(yàn)證！

新晉激光千億市值股，究竟牛在哪里？

在全球激光設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)格局中，盡管當(dāng)前國際巨頭仍占據(jù)領(lǐng)先地位，但作為國內(nèi)激光行業(yè)當(dāng)之無愧的“一哥”，大族激光在全球綜合性激光設(shè)備頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，早已躋身榜單前列，穩(wěn)居第一梯隊(duì)。

大族之所以能構(gòu)建起如此龐大的業(yè)務(wù)版圖，核心在于其強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力。長期以來，大族激光始終積極布局前瞻技術(shù)方向，保持對(duì)研發(fā)的高強(qiáng)度投入，持續(xù)推動(dòng)研發(fā)能力的創(chuàng)新與突破。僅在2025年，其研發(fā)投入就達(dá)到了20.84億元，占總銷售額的11.11％。

正是這種持之以恒的高研發(fā)投入與敏銳的行業(yè)洞察力，使大族激光得以橫跨多條千萬億級(jí)賽道。也正因如此，當(dāng)人工智能浪潮興起時(shí)，公司的三條核心業(yè)務(wù)線同步進(jìn)入高增長期，形成了業(yè)績端的強(qiáng)共振。

但事實(shí)上，布局廣泛只是表象，“為什么夠廣”才是問題的關(guān)鍵。一直以來，大族激光始終堅(jiān)持“基礎(chǔ)器件技術(shù)領(lǐng)先，行業(yè)裝備深耕應(yīng)用”的發(fā)展戰(zhàn)略，以器件先行、深耕應(yīng)用為導(dǎo)向，不斷推陳出新，持續(xù)強(qiáng)化并確立了在相關(guān)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。這種深植于企業(yè)基因的積淀與實(shí)力，正隨著下游終端產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)而遍地開花?？梢灶A(yù)見，大族激光未來的發(fā)展，擁有無限的想象空間。

總 結(jié)

總體而言，大族激光市值突破千億，表面上看是AI概念引爆的資本狂歡，但底層邏輯其實(shí)是中國高端裝備產(chǎn)業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力提升的一種體現(xiàn)。從一家1996年起步的激光打標(biāo)設(shè)備商，到如今全球激光設(shè)備市場(chǎng)穩(wěn)居第一梯隊(duì)的千億市值巨頭，大族用了三十年的時(shí)間完成了蛻變。

從更宏觀的視角看，大族激光市值站上千億，是資本市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)實(shí)體企業(yè)的理性價(jià)值回歸，更是中國高端裝備產(chǎn)業(yè)崛起的縮影。未來，隨著AI算力投資持續(xù)擴(kuò)張、新能源全球化布局深化，以及半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速，大族激光有望在千億市值的新起點(diǎn)上，繼續(xù)書寫中國高端裝備的新篇章。

審核編輯 黃宇