電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）日前，全球半導(dǎo)體巨頭AMD發(fā)布了最新的財(cái)報(bào)，不僅業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，更用極具前瞻性的市場預(yù)測，強(qiáng)有力地驗(yàn)證了CPU在AI時(shí)代的價(jià)值正在被急劇重估。

而這份財(cái)報(bào)不僅引發(fā)了市場的劇烈震動(dòng)，例如AMD盤后股價(jià)一度暴漲超過16%，還在于其揭示了當(dāng)前算力需求的結(jié)構(gòu)性巨變。

AMD財(cái)報(bào)驗(yàn)證CPU價(jià)值飆升

從本次AMD交出的2026年一季度財(cái)報(bào)來看，當(dāng)季營收達(dá)102.5億美元，同比增長38%，高于分析師此前預(yù)測營收的98.9億美元。

分開來看，其中數(shù)據(jù)中心營收達(dá)58億美元，同比上漲57%，是主要增長點(diǎn)?？蛻襞c游戲營收36億美元，同比增長23%，其中客戶端業(yè)務(wù)上漲26%，主要依靠Ryzen CPU。此外，嵌入式營收為8.73億美元，同比上漲6%。

AMD預(yù)計(jì)第二季度營收約為112億美元，同比增幅約46%，上下浮動(dòng)3億美元，超出彭博匯編分析師均值預(yù)期的105億美元。

在AMD官方新聞稿中，其CEO蘇姿豐直接表示，推理計(jì)算與智能代理AI的強(qiáng)勁需求正在拉動(dòng)高性能CPU及加速器銷售，MI450系列及Helios平臺(tái)的客戶訂單已超出公司此前預(yù)期。

蘇姿豐在電話會(huì)中明確指出，服務(wù)器CPU收入連續(xù)第四個(gè)季度創(chuàng)下紀(jì)錄，是驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長的首要?jiǎng)恿ΑＲ簿褪茿MD正在將這一輪數(shù)據(jù)中心的增長，解釋為AI推動(dòng)更多GPU的需求，繼而帶動(dòng)更多的高性能EPYC CPU需求的釋放，從而讓數(shù)據(jù)中心收入和利潤快速放大。

值得一提的是，這也是AMD首次在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入規(guī)模上實(shí)現(xiàn)對老對手英特爾的超越。同一季度，英特爾數(shù)據(jù)中心與人工智能部門收入為51億美元，同比增長22%。這意味著，全球的服務(wù)器CPU市場格局，正在發(fā)生深刻變化。

有趣的是，AMD認(rèn)為如今的云/互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)將EPYC 作為 AI 基礎(chǔ)設(shè)施的主力CPU之一，例如Meta、AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、騰訊等都宣布或擴(kuò)容基于“第5代 EPYC”的云實(shí)例，用于通用計(jì)算、內(nèi)存/計(jì)算優(yōu)化以及HPC等場景。

Meta還與AMD達(dá)成戰(zhàn)略合作，宣布計(jì)劃部署多達(dá)6GW的AMD Instinct GPU，首批1GW將采用定制版MI450 GPU，Meta同時(shí)成為第六代EPYC處理器的首批客戶。

顯然，這也意味著在大規(guī)模的AI部署中，CPU的角色并不是被弱化，而是與GPU協(xié)同，作為主機(jī)+調(diào)度+IO的核心節(jié)點(diǎn)。

與此同時(shí)，AMD還表示，預(yù)計(jì)到2030年，CPU市場增長將超過35%，超1200億美元，預(yù)計(jì)公司第二季度的CPU收入將超過70%，主要因?yàn)锳gentic AI（智能體）帶來的新需求。

因?yàn)樵贏gentic AI階段，AI不再只生成一句話，而是需要自主規(guī)劃任務(wù)、調(diào)用工具、處理復(fù)雜邏輯。這些任務(wù)調(diào)度、邏輯判斷和上下文管理的工作，恰恰是CPU的強(qiáng)項(xiàng)。

CPU價(jià)值正被重估

過去數(shù)年，AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資幾乎全部涌向用于大模型訓(xùn)練的GPU，CPU僅作為基礎(chǔ)配置存在，典型的服務(wù)器配置比例是1顆CPU搭配4到8顆GPU。如今，隨著AI應(yīng)用落地，為了匹配海量的邏輯調(diào)度和數(shù)據(jù)預(yù)處理需求，蘇姿豐表示，這一比例正在快速向1:1演進(jìn)。在某些高密度的智能體應(yīng)用場景中，甚至出現(xiàn)了CPU數(shù)量超過GPU的情況。

例如英特爾在MLPerf相關(guān)文章里直言不諱，AI推理越來越不只是GPU的吞吐，還要看CPU對整個(gè)系統(tǒng)性能的拉動(dòng)與總體擁有成本。CPU需要負(fù)責(zé)內(nèi)存管理、任務(wù)編排、負(fù)載分發(fā)、安全、可靠性與運(yùn)維連續(xù)性，是AI基礎(chǔ)設(shè)施的核心。

如今許多云廠商也開始這樣做，微軟也在財(cái)報(bào)電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)，他們的資本開支很大一部分就是服務(wù)器CPU與GPU二者協(xié)同。

并且在一些特定場景中，CPU的體驗(yàn)反而更好，例如對MobileNetV2這類輕量模型，在考慮數(shù)據(jù)搬運(yùn)開銷后，現(xiàn)代CPU的延遲可以做到比GPU更優(yōu)，更適合邊緣部署。而在一些單請求、低并發(fā)、實(shí)時(shí)響應(yīng)的云上場景，CPU在響應(yīng)速度/可用性上可以優(yōu)于GPU。

此前電子發(fā)燒友也詳細(xì)解讀過英特爾的財(cái)報(bào)，同樣將CPU放在一個(gè)非常重要的位置。英特爾CEO陳立武更是明確表示，近幾個(gè)月，明確跡象顯示，CPU正重新成為人工智能時(shí)代不可或缺的基礎(chǔ)，中央處理器現(xiàn)已成為整個(gè)人工智能技術(shù)棧的調(diào)度層與關(guān)鍵控制平面。

蘇姿豐也表示，過去大家認(rèn)為CPU只是給GPU提供進(jìn)程、搬運(yùn)數(shù)據(jù)，但隨著AI應(yīng)用普及，CPU不僅要支撐通用計(jì)算，更要作為AI加速器的主節(jié)點(diǎn)。沒有強(qiáng)大的CPU，GPU無法被有效調(diào)度。

與此同時(shí)，AWS也計(jì)劃在2026年投入創(chuàng)紀(jì)錄的約2000億美元資本開支，主要針對AI基礎(chǔ)設(shè)施，其自研芯片業(yè)務(wù)Graviton CPU與Trainium/Inferentia XPU的年化收入已經(jīng)超過200億美元，并披露Trainium承諾訂單總額超2250億美元。

AWS還與Meta達(dá)成合作，Meta將在AWS上部署數(shù)以千萬計(jì)的Graviton CPU 核心，用來跑Agent AI等工作負(fù)載，這意味著大廠已經(jīng)將CPU重新定位為AI基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵部件。

目前，全球CPU市場已經(jīng)進(jìn)入到了“量價(jià)齊升”的超級(jí)周期。全球服務(wù)器CPU面臨嚴(yán)重的供需失衡，交貨周期從常規(guī)的1-2周拉長到了8-12周，甚至部分型號(hào)長達(dá)6個(gè)月。英特爾和AMD的服務(wù)器CPU價(jià)格普遍上漲了10%-20%，高端AI專用CPU漲幅甚至超過25%。

不過在未來的供給上，總體呈現(xiàn)緊張但可控的局勢。盡管晶圓、后端、內(nèi)存供應(yīng)緊張，但AMD已經(jīng)鎖定了長期供給，并與供應(yīng)鏈深度合作，可以支撐其2026-2027年高增長目標(biāo)。

值得注意的是，AMD面對競爭對手英特爾和Arm的挑戰(zhàn)時(shí)，選擇了一條不一樣的道路。蘇姿豐強(qiáng)調(diào)AMD將不再提供通用CPU，而是針對不同AI場景進(jìn)行優(yōu)化。

她表示AMD將針對吞吐量優(yōu)化、性能功耗比優(yōu)化以及專門為AI基礎(chǔ)設(shè)施打造的AI優(yōu)化CPU，例如Verona，她認(rèn)為不同的工作負(fù)載，如通用計(jì)算、加速器主節(jié)點(diǎn)、智能體任務(wù)等需要完全不同的CPU設(shè)計(jì)。

有趣的是，相比AMD對CPU市場的預(yù)測，瑞銀則顯得更為激進(jìn)，他們認(rèn)為到2030年服務(wù)器CPU的潛在市場規(guī)?？赡苓_(dá)到約1700億美元，相比2025年有近5倍的增長空間。

總結(jié)

不論是之前的英特爾，還是近期的AMD，都在不約而同的開始針對CPU下重注。CPU不再是過去那個(gè)被GPU光環(huán)掩蓋的芯片，而是正在迎來一場由AI智能體驅(qū)動(dòng)的價(jià)值重估，正成為與GPU同等重要的核心算力底座。