最近，很多大公司都在密集發(fā)布第一季度的財報。

繼 Facebook、亞馬遜、Netflix 等科技巨頭都對外披露財報后，北京時間 4 月 30 日凌晨，谷歌母公司 Alphabet 發(fā)布了 2019 年第一季度的最新財報。

根據財報顯示，Alphabet 總營收為 363.39 億美元，比上年同期增長 17%，不計入罰款帶來的影響，Alphabet 凈利潤為 83.39 億美元，比去年同期下滑 11%，算上罰款帶來的影響則為 66.57億美元，下滑幅度為 29%。

今年年初， Alphabet 股價曾大漲 20% 左右，作為硅谷科技股的“領頭羊”，過去幾年，該公司股價一直表現比較穩(wěn)定。

但受本次財報的影響， Alphabet 在周一盤后交易暴跌近 8%，截至美國東部時間周一收盤時，Alphabet 股價下跌 91.20 美元，至 1205.00 美元，市值蒸發(fā)超過 600 億美元，創(chuàng)下近十年來最大單日跌幅。

據了解，在本次財報中，Alphabet 的業(yè)務分為三個核心部分：Alphabet 子公司谷歌搜索與廣告、其它關于 Alphabet 的收入（包括谷歌云計算、硬件等）和其它對非谷歌業(yè)務的投資。而本文將圍繞這三個業(yè)務，解讀一下，為什么 Alphabet 凈利潤、營收都不如預期，帶來的影響到底是什么？

谷歌的三大核心業(yè)務

根據 Alphabet 第一季度的財報顯示，Alphabet 在搜索廣告收入為 307.2 億美元，低于去年四季度的 326.4 億美元；其中谷歌自營網站，包括 Google 網頁搜索、Gmail、YouTube、地圖等網頁與服務方面的營收為 256.8 億美元，Google Network 網站營收為 50.38 億美元。

而根據外媒早前的報道，過去一個季度，Alphabet 在谷歌搜索方面提供很多投入與變化，包括新的 Material Design 界面設計，部分關鍵詞搜索算法變化，以及與京東合作之后，在谷歌自營商店頁面上架相關商品等。但在諸多投入之后，回報稍顯遜色。

根據財報顯示，在谷歌主營的搜索業(yè)務領域，一季度谷歌搜索每點擊成本（CPC）同比下滑 19%，但好于去年四季度。谷歌產品付費點擊量同比增長 39%，大幅弱于去年四季度的增長 66%。

Alphabet 和谷歌首席財務官（CFO） Ruth Porat 在電話會議上表示，網站點擊量增長的放緩大部分和 YouTube 相關。

“盡管 YouTube 點擊量在第一季度持續(xù)高速增長，但是和上年第一季度的強勁數據相比有所減速，反映出了我們在 2018 年年初作出的調整。”她表示。

另外，谷歌網頁搜索廣告是目前該公司最重要的生存業(yè)務，在這個領域，谷歌的市場份額確實很高，抖音、阿里、騰訊等互聯(lián)網巨頭都紛紛在上面投入廣告。但是，由于整個互聯(lián)網新用戶增長放緩，以及多個平臺廣告的競爭壓力，在谷歌季度財報中，廣告業(yè)務明顯增速下滑。

谷歌云以及其他谷歌硬件收入業(yè)務方面，財報顯示，一季度其它谷歌收入為 54.49 億美元，去年同期為 43.54 億美元，同比下滑 20% 左右。

在財報后的電話會議上，Ruth Porat 上承認，Pixel 系列手機面臨高端市場壓力，導致公司上個季度的 Pixel 手機銷量較去年同期出現大幅下滑。

早前有外媒消息顯示，預計在下月，谷歌會在 I/O 開發(fā)者大會上，發(fā)布新款低價版 Pixel 3a 和 3a XL，目前，谷歌高管已經在電話會議中確認了該消息，這兩款硬件產品，或將拯救目前硬件銷量下滑趨勢。

在云業(yè)務，本月在 NEXT 大會上發(fā)布了全新產品，或許在下個季度財報中看到相關表現。

關于谷歌業(yè)務的第三部分，也就是其它對非谷歌業(yè)務的投資，財報顯示為 Other Bets 部分，就是谷歌的科技創(chuàng)新部門，其中包括自動駕駛初創(chuàng)公司 Waymo、人工智能產品 DeepMind、智能醫(yī)療公司 Verily、Google Capital 等業(yè)務。

財報顯示，2019 年第一季度，其它對非谷歌業(yè)務的收入為 1.7 億美元，去年同期為 1.5 億美元，基本符合市場預期，屬于正常的營收范圍。

對于谷歌公司來說，幾個主營業(yè)務仍然保持了一定的增速，但部分業(yè)務增速下滑明顯，似乎受政策、廣告調整、YouTube 等影響，該公司正在轉向一個拐點。

在第一季度中，歐盟對谷歌開出的 17 億美元的天價罰單對其財務業(yè)績產生了顯著影響，計入這部分罰款后，運營收入僅為 66.08 億美元，運營利潤率下降為 18%，去除罰款的影響，運營利潤為 83.05 億美元，運營利潤率達到 23%。

就目前來看，本季度財報當中的搜索與廣告業(yè)務、云與硬件業(yè)務營收與利潤大幅下滑，也受多重因素影響，導致此結果。

谷歌 CEO 桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）在電話會議上不斷強調，公司正在嘗試對廣告產品作出調整，但均未提供細節(jié)，而根據華爾街日報的報道稱，在業(yè)績電話會議期間，高管們對分析師有關增長乏力的直接提問避而不答，導致華爾街投資者對谷歌的信任度下降，或與谷歌股市暴跌有關。

競爭讓谷歌走出舒適區(qū)

過去一年，外界對于谷歌的批評不斷，對于其股市，也有諸多影響。而谷歌在內部方面，桑達爾·皮查伊一直在做相關調整。但是，對于谷歌來說，他們面臨著最大的威脅是競爭。

亞馬遜、蘋果、Facebook 等硅谷競品正在大舉進軍網絡廣告市場，谷歌面臨著非常大的潛在存亡威脅，因為對于谷歌來說，廣告是目前生存來源，云業(yè)務是谷歌的未來之泉。

但是目前，唯一來源恐怕會受到嚴重威脅，和搜索引擎相比，更多網絡用戶，現在開始直接在亞馬遜網站上搜索相關商品，電商廣告業(yè)務也比谷歌搜索廣告業(yè)務更有利，用戶更容易接受。

與此同時，谷歌向移動平臺的轉型對公司業(yè)績造成了長期拖累，早前彭博社曾報道，該公司每年需要向蘋果等對手支付數十億美元，以便成為 Safari 瀏覽器上的默認搜索引擎。

谷歌第一季度流量獲取成本為 68.6 億美元，低于分析師預計的 72.6 億美元，成為谷歌一季度業(yè)績報告中少數亮點之一。

海外方面，谷歌在印度市場不斷投入金錢與人力，希望打造第二個硅谷，但是受當地政策等影響，進展緩慢。

2017 年 9 月，谷歌在印度發(fā)布 Tez，并成功吸引了印度民眾的注意，Tez 是印度 3 個接入 UPI 的應用之一。去年 12 月，谷歌在印度推出 Google Shopping 購物服務，以利用印度新升互聯(lián)網優(yōu)勢，相反，亞馬遜和蘋果等科技公司，在印度受到各種挑戰(zhàn)，谷歌更具有競爭優(yōu)勢。

在自動駕駛方面，谷歌一直在不斷升級與深化相關技術，早前有報道，谷歌一直在加州做相關測試，2018 年，有 48 家企業(yè)提交了相關測試報告。其中，Alphabet 旗下的 Waymo 以約 202 萬公里的測試位居首位。

就目前來看，谷歌在 C 端業(yè)務受競爭影響，B 端業(yè)務看不到大幅度增長，與微軟的財報相比，谷歌的利潤與營收仍處于轉型與變化當中。

值得注意的是，在本季度財報中提到，谷歌公司員工總數在一季度增加了 4600 多人，使得員工總數突破 10 萬，至 10.3459 萬人。雖然營收和利潤下滑，但是谷歌公司員工數量逐漸增多。

谷歌正在走出舒適區(qū)，對于搜索為核心業(yè)務的公司來說，轉型是必不可少的。雖然在這個領域，谷歌仍處于高位，但未來，一切皆有可能，而谷歌現在要做的，就是扎根每個業(yè)務，不斷深耕，展望未來。