從2008年1月3日創(chuàng)下90美元天價，到8月30日每股收盤價0.9美元，無錫尚德（STP）4年多時間的劇變讓人瞠目。即便如此，美國美新集團(tuán)日前卻毫不留情將公司目標(biāo)價調(diào)至0美元，理由是公司資產(chǎn)負(fù)債表存在巨大漏洞，明年3月到期債務(wù)難以償還，唯一的出路是破產(chǎn)重組。

　　尚德只是中國光伏產(chǎn)業(yè)困境的縮影。截至8月30日美股收市，賽維LDK太陽能報1.32美元、晶澳太陽能報0.95美元、中電光伏報1.52美元、英利新能源報1.63美元……中概股股價的集體淪陷，已經(jīng)把光伏產(chǎn)業(yè)逼到了必須轉(zhuǎn)型的絕境。

　　巨額債務(wù)：

　　破產(chǎn)潮導(dǎo)火索？

　　“光伏產(chǎn)業(yè)落到如此境地，除了國外雙反和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，最主要的還是國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的無序增長?！闭憬患夜夥髽I(yè)老總王興（化名）對《金證券》記者表示。

　　即便是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最蓬勃的歐美國家，也沒見過七、八年時間涌入2000家企業(yè)的行業(yè)奇景。王興介紹，“尤其是2010年，國內(nèi)產(chǎn)能上得比較快，賣毛巾、襪子的，也投身光伏投資潮。地方政府在其中推波助瀾，上游和下游全面鋪開。很多地方都建立了光伏產(chǎn)業(yè)園，每個產(chǎn)業(yè)園都要建成超過千億的規(guī)模，都嚷著成為世界排名靠前的光伏王國?！?/p>

　　2012年全球光伏市場需求為30GW，僅中國就有50-60GW的產(chǎn)能，產(chǎn)能過剩極其嚴(yán)重。“其實一些中小企業(yè)還扛得過去，畢竟此前光伏產(chǎn)業(yè)輝煌過，現(xiàn)在只不過是把以前賺的吐出來。處境最糟糕的，恰是那些追求大、快、高的龍頭企業(yè)。”他稱。比如賽維LDK、尚德電力，為成行業(yè)“巨無霸”，大量舉債快速擴(kuò)大生產(chǎn)，如今不得不飽嘗過度擴(kuò)張的惡果。

　　眼下，這些企業(yè)正面臨兩難。光伏前期投資巨大，通常耗資10多個億以上，且光伏均是專業(yè)性設(shè)備，“雖然很多企業(yè)產(chǎn)品賣不出去，大量積壓，但企業(yè)也不敢停產(chǎn)。一方面停產(chǎn)成本大，機(jī)器無法處理。另外，一旦被發(fā)現(xiàn)停產(chǎn)，債主都會找上門來討債”，王興透露，目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對光伏產(chǎn)業(yè)貸款普遍收緊，對中小光伏企業(yè)基本只收不貸，特別是中小銀行，很多都明確表示不再向光伏企業(yè)提供貸款。

　　采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士表示，“債務(wù)將成為壓死光伏企業(yè)的最后一根稻草，大規(guī)模破產(chǎn)潮或為期不遠(yuǎn)?！?/p>

　　光伏企業(yè)的困境也將產(chǎn)業(yè)鏈拖至深淵。江西賽維此前曾透露，公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)增加至220天，應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)天數(shù)增加至185天。該公司是新綸科技、新大新材、奧克股份、京運(yùn)通等多家A股公司的大客戶。市場普遍擔(dān)心，因巨額應(yīng)收賬款無法收回，相關(guān)公司出現(xiàn)重大風(fēng)險。

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