覆銅板市場(chǎng)又“烽煙四起”。

近期，因上游原材料環(huán)氧樹脂、銅箔、玻璃布等價(jià)格持續(xù)上漲，且供應(yīng)產(chǎn)能緊張，建滔積層板、金寶電子、天潤(rùn)電子、鴻海新材料、鵬洲電子、威利邦電子等企業(yè)紛紛發(fā)布調(diào)價(jià)通知函。

在漲價(jià)高壓之下，因運(yùn)輸和人工成本的增加，已有覆銅板廠商提出，在指定日期前要付清到期款項(xiàng)，未付清客戶之前訂單全部取消。

“原料漲價(jià)、賬期縮減，成本增加”，此次覆銅板行業(yè)的漲價(jià)風(fēng)波，對(duì)比前兩次的漲價(jià)幅度，近乎于“小巫見大巫”，加之疫情好轉(zhuǎn)下的下游市場(chǎng)需求大增，覆銅板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已然白熱化。

原材料暴漲

在PCB產(chǎn)業(yè)鏈中，覆銅板處于中游，其上游原材料包括銅箔、樹脂、玻璃纖維布、木漿、油墨、銅球等。

其中，銅箔是主要成本，占比超四成，其價(jià)格變動(dòng)對(duì)覆銅板價(jià)格的影響尤為關(guān)鍵。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，每噸電解銅從2016年9月10日的36648元增至2019年12月10日的47545元。而今年下半年以來，電解銅價(jià)格逐步突破5萬，至11月，電解銅均價(jià)52000元／噸，且呈現(xiàn)逐漸增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

究其原因，在疫情之下，智利、美國(guó)、加拿大、贊比亞等主要生產(chǎn)國(guó)對(duì)市場(chǎng)的供需實(shí)況存在憂慮，生產(chǎn)供應(yīng)受限，導(dǎo)致銅價(jià)持續(xù)漲價(jià)。

與此同時(shí)，環(huán)氧樹脂在電子工業(yè)耗用量最大的應(yīng)用領(lǐng)域是覆銅板，在覆銅板原材料的比重也超3成，其價(jià)格波動(dòng)也是影響覆銅板成本的要素之一。

據(jù)集微網(wǎng)此前報(bào)道，今年5月，受上游材料的漲價(jià)影響，環(huán)氧樹脂市場(chǎng)整體行情上漲，噸價(jià)較節(jié)前上漲將近兩千元，固體環(huán)氧樹脂商談價(jià)格在13300-13700元/噸，一度出現(xiàn)“斷貨”行情。

而今，環(huán)氧樹脂的價(jià)格更是近乎一天一個(gè)價(jià)，價(jià)格持續(xù)翻番。據(jù)生意社最新報(bào)價(jià)指出，環(huán)氧樹脂在11月9日的報(bào)價(jià)為28500元／噸，而11月3日的報(bào)價(jià)為21800元／噸，6天增長(zhǎng)6700元。

此外，業(yè)內(nèi)消息爆料，在電解銅和環(huán)氧樹脂之外，玻纖產(chǎn)品因短期供給緊俏，也出現(xiàn)了九月份提價(jià)兩次的現(xiàn)象。

“按照以往的周期來看，下半年覆銅板上游材料漲價(jià)的情況也較為普遍，但今年漲幅過大，且價(jià)格變動(dòng)較快；加之樹脂廠江蘇國(guó)都發(fā)生爆炸，出現(xiàn)一部分訂單轉(zhuǎn)移情況。諸多因素影響之下，不排除后期可能出現(xiàn)原材料缺貨情況加劇?！睒I(yè)內(nèi)人士分析。

雙重承壓

下半年以來，因疫情耽擱的下游市場(chǎng)需求逐步回暖，不論消費(fèi)電子、筆電、家電等領(lǐng)域也一度出現(xiàn)缺貨、漲價(jià)現(xiàn)象。

有業(yè)內(nèi)人士分析，上述多類產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)向上游傳導(dǎo)，覆銅板在原材料漲價(jià)和下游需求增加的雙重壓力下，其漲價(jià)也無可厚非。

在此境況下，部分覆銅板廠商對(duì)訂單進(jìn)行管控，要么只針對(duì)自由原有的客戶報(bào)價(jià)接單，要么未付款客戶直接取消訂單。

“隨著價(jià)格持續(xù)上漲，后期可能會(huì)出現(xiàn)有錢也買不到貨的情況。”業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂。

與此同時(shí)，新時(shí)代證券認(rèn)為，覆銅板市場(chǎng)大漲來自下游需求回暖的支撐。5G刺激基站、服務(wù)器用板向高頻、高速演進(jìn)，同時(shí)汽車電子、消費(fèi)電子、家電等復(fù)蘇超預(yù)期，覆銅板下游空間擴(kuò)張確定性高。

基于此，據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，在5G技術(shù)帶動(dòng)下，覆銅板行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)能擴(kuò)張等在今年上半年前呈現(xiàn)較為火熱的狀態(tài)，諸如生益科技、華正新材、金安國(guó)紀(jì)、高斯貝爾等。

此外，今年以來，正在沖刺IPO的企業(yè)也募資投建覆銅板等項(xiàng)目，如建滔積層板、中英科技、南亞新材等。

“覆銅板行業(yè)的技術(shù)壁壘和工藝壁壘較高，加之資金投入大，盡管當(dāng)前訂單大增，但暫時(shí)還沒到倒逼擴(kuò)產(chǎn)的地步。隨著上述多家廠商此前布局的產(chǎn)能陸續(xù)開出，其下游產(chǎn)業(yè)的旺盛需求也將得到緩解。”業(yè)內(nèi)人士表示。
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