電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）12月28日，賽卓電子科技（上海）股份 有限公司（簡(jiǎn)稱：賽卓電子）科創(chuàng)板IPO獲上交所受理！為車(chē)規(guī)級(jí)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，募集11億元資金。

這家“明星”半導(dǎo)體企業(yè)，已經(jīng)完成了6輪融資，深受毅達(dá)資本、元禾璞華、中芯聚源等中國(guó)百?gòu)?qiáng)投資機(jī)構(gòu)的青睞。從2011年創(chuàng)立至今，賽卓電子始終堅(jiān)持在車(chē)載傳感芯片賽道上，先后打造了速度傳感器芯片、位置傳感器芯片、電流傳感器芯片三大產(chǎn)品線。

沖刺科創(chuàng)板的賽卓電子，營(yíng)收、凈利、產(chǎn)品毛利率等基本面情況究竟怎么樣呢？

主打汽車(chē)、工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，2021年?duì)I收剛過(guò)億

招股書(shū)顯示，2019年-2022年上半年賽卓電子實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為0.48億元、0.82億元、1.59億元、1.03億元。成立11年，臨近IPO上市前期，營(yíng)收才剛剛越過(guò)億元大關(guān)，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)相對(duì)緩慢。在歸母凈利潤(rùn)上，目前賽卓電子還未沖破5千萬(wàn)大關(guān)，2021年僅實(shí)現(xiàn)3千多萬(wàn)的利潤(rùn)。以這樣小規(guī)模的業(yè)績(jī)“闖關(guān)”科創(chuàng)板，在半導(dǎo)體行業(yè)還是比較少見(jiàn)的。




報(bào)告期內(nèi)，賽卓電子的綜合毛利率也在不斷波動(dòng)中。2019年、2020年維持在54%的水平，2021年提升至57.27%，而好景不長(zhǎng)，2022年上半年其毛利率又慘遭下跌。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，賽卓電子的位置傳感器芯片貢獻(xiàn)超一半的營(yíng)收。2019年-2021年，位置傳感器芯片實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為0.33億元、0.55億元、0.94億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為69.35%、68.52%、59.76%。2022年上半年，賽卓電子的速度傳感器芯片迎來(lái)高速增長(zhǎng)，導(dǎo)致位置傳感器芯片所占比例下降至32.74%。在銷量方面，2020年賽卓電子的位置傳感器芯片銷量首度突破1億顆，2021年飆升至2.61億顆。 在賽卓電子速度傳感器芯片、位置傳感器芯片、電流傳感器芯片三大產(chǎn)品線中，報(bào)告期內(nèi)占比保持逐年提升的是速度傳感器芯片和電流傳感器芯片，2021年銷售收入增速最高的是電流傳感器芯片，達(dá)519.71%。賣(mài)得最貴的是速度傳感器芯片，2021年平均銷售單價(jià)為2.20元/顆，較2020年上漲了5.77%。

賽卓電子開(kāi)發(fā)的速度傳感器芯片具有頻率響應(yīng)高、抗干擾能力強(qiáng)、可以在大油污環(huán)境運(yùn)行等優(yōu)良特點(diǎn)。增長(zhǎng)強(qiáng)勁的新產(chǎn)品電流傳感器芯片，具有高精度、快速響應(yīng)、低溫漂等特點(diǎn)。

在應(yīng)用領(lǐng)域方面，2019年、2020年、2021年賽卓電子產(chǎn)品最大應(yīng)用領(lǐng)域是工業(yè)，而到了2022年上半年汽車(chē)電子成為賽卓電子產(chǎn)品新的最大應(yīng)用領(lǐng)域，營(yíng)收占比超7成。

賽卓電子在車(chē)規(guī)級(jí)磁傳感器芯片領(lǐng)域具有多年自主研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，其開(kāi)發(fā)的ABS輪速傳感器芯片、電子油門(mén)踏板位置傳感器芯片以及新能源汽車(chē)電流傳感器芯片等產(chǎn)品已通過(guò)AEC-Q100可靠性測(cè)試認(rèn)證，還通過(guò)了ISO 26262汽車(chē)功能安全管理體系認(rèn)證，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車(chē)動(dòng)力及傳動(dòng)系統(tǒng)、底盤(pán)及安全系統(tǒng)和車(chē)身及舒適系統(tǒng)等。

未來(lái)，賽卓電子表示將進(jìn)一步開(kāi)發(fā)汽車(chē)電子控制系統(tǒng)電源管理芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片和其他模擬及數(shù)?；旌闲酒?，為客戶提供完整的車(chē)規(guī)級(jí)電控系統(tǒng)芯片解決方案。

霍通電子是第一大客戶，供應(yīng)商集中度較高

在汽車(chē)電子領(lǐng)域，賽卓電子已成功進(jìn)入聯(lián)合汽車(chē)電子、延鋒安道拓、江蘇阿現(xiàn)特等合資汽車(chē)系統(tǒng)集成商，以及寧波高發(fā)、保隆科技、三花智控、勝華波、南京奧聯(lián)等國(guó)內(nèi)知名汽車(chē)系統(tǒng)集成商的供應(yīng)體系，車(chē)規(guī)級(jí)磁傳感器芯片產(chǎn)品已在比亞迪、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、蔚來(lái)、理想等整車(chē)廠實(shí)現(xiàn)批量裝車(chē)。

在工業(yè)領(lǐng)域，賽卓電子也已經(jīng)跟匯川技術(shù)、尼得科、英威騰、鳴志電器、大華股份、八方股份、雅迪、愛(ài)瑪?shù)榷嗉抑髽I(yè)達(dá)成合作。

招股書(shū)顯示，2021年賽卓電子的前五大客戶是霍通電子、帝美娜電子、無(wú)錫華芯晟科技有限公司、臺(tái)州同異元電子科技有限公司、上海茂晶電子科技有限公司。近幾年，霍通電子對(duì)賽卓電子產(chǎn)品的采購(gòu)力度在顯著加大，2019年其貢獻(xiàn)的銷售金額僅為950.53萬(wàn)元，2021年迅速增長(zhǎng)至4017.95萬(wàn)元，2022年上半年依舊保持高強(qiáng)度的采購(gòu)，單上半年銷售收入就達(dá)3065.78萬(wàn)元，占2021年全年的76.30%?；敉娮邮且患覍ｉT(mén)從事磁傳感器應(yīng)用開(kāi)發(fā)的公司，與賽卓電子業(yè)務(wù)相近。

報(bào)告期內(nèi)，賽卓電子前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為72.61%、61.12%、59.71%、61.19%，公司營(yíng)收對(duì)前五大客戶存在較高的依賴。

賽卓電子采用的是芯片設(shè)計(jì)公司主流的Fabless經(jīng)營(yíng)模式，將晶圓制造、封裝測(cè)試環(huán)節(jié)委托給專門(mén)的晶圓代工、封裝測(cè)試廠商進(jìn)行。賽卓電子的晶圓，主要是向積塔、先進(jìn)、無(wú)錫華潤(rùn)上華科技有限公司、DB Hitek Co.,Ltd采購(gòu)的。

報(bào)告期內(nèi)，賽卓電子向前五大供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)的金額占同期采購(gòu)金額的比例分別為90.28%、90.26%、91.08%及94.20%，占比相對(duì)較高。未來(lái)如果某一供應(yīng)商突然停止供應(yīng)賽卓電子，可能對(duì)賽卓電子的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。


募資11億，研發(fā)車(chē)規(guī)級(jí)芯片

本次賽卓電子沖刺科創(chuàng)板上市，擬募集 11億元資金，投資以下項(xiàng)目：

根據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)，2021年汽車(chē)芯片出貨量達(dá)到534億顆，年增長(zhǎng)率高達(dá)30%，成長(zhǎng)幅度創(chuàng)十年來(lái)新高。預(yù)計(jì)2022年專用模擬芯片各下游市場(chǎng)中，汽車(chē)領(lǐng)域增速最快，同比將增長(zhǎng)17%。在今年消費(fèi)電子疲軟下，汽車(chē)半導(dǎo)體更是表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，成為今年度為數(shù)不多亮眼增長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域。不少?gòu)S商紛紛選擇布局汽車(chē)市場(chǎng)，以維持企業(yè)在消費(fèi)電子低迷期的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

此次，賽卓電子計(jì)劃將5.05億元募集資金，投入車(chē)規(guī)級(jí)芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，開(kāi)啟車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品的全面布局和完善，開(kāi)發(fā)速度傳感器芯片、位置傳感器芯片和電流傳感器芯片，以及SPx系列電源管理芯片、SDx系列電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片等產(chǎn)品。

為了提升公司的技術(shù)研發(fā)能力，賽卓電子將投資2.95億元募集資金，建設(shè)研發(fā)中心。在現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)基礎(chǔ)上，進(jìn)行EMC和AEC-Q100實(shí)驗(yàn)室的建設(shè) 、按照ISO26262功能安全體系研發(fā)，并對(duì)先進(jìn)封裝PCB-Less/SIP等前沿方向進(jìn)行全方位的研究。

未來(lái)，賽卓電子表示將持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，拓展產(chǎn)品品類，并自建封測(cè)產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，同時(shí)加強(qiáng)人才培養(yǎng)與引進(jìn)，優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制。