電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）近日，據(jù)日媒報(bào)道，全球前十大半導(dǎo)體企業(yè)今年1-3月銷(xiāo)售額預(yù)期（部分企業(yè)為2-4月）相比2022年10-12月明顯惡化，僅有博通一家營(yíng)銷(xiāo)呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，但增幅也在明顯縮小，而其余9家大廠(chǎng)銷(xiāo)售額均大幅降低。

從具體產(chǎn)品來(lái)看，如存儲(chǔ)器市場(chǎng)，正在創(chuàng)造自2008年以來(lái)的最大跌幅，預(yù)計(jì)2023年1-3月存儲(chǔ)器價(jià)格仍將出現(xiàn)10%的降幅。此外，受到市場(chǎng)不景氣的影響，上游的晶圓代工廠(chǎng)產(chǎn)值也在減少，2022年第四季度更是創(chuàng)下了十四個(gè)季度以來(lái)的首度衰退。

半導(dǎo)體市場(chǎng)仍處于下行周期

自上世紀(jì)60年代開(kāi)始至今，全球的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大體上在波動(dòng)中增長(zhǎng)，并且呈現(xiàn)螺旋上升的趨勢(shì)，表現(xiàn)出一定的周期性與成長(zhǎng)性。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷(xiāo)售金額達(dá)到5832億美元，從1976年的29億美元增長(zhǎng)了約202倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到12.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了全球GDP同期約3.1%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

半導(dǎo)體的周期化趨勢(shì)明顯，從2000年來(lái)看，至2008年前，主要驅(qū)動(dòng)是功能手機(jī)與筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品。2009年以后至今，隨著智能手機(jī)的發(fā)展，以及3G/4G網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，再進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至5G，讓物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)開(kāi)始推動(dòng)智能手機(jī)以外的新應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)。

但在近幾年，受到疫情、地緣沖突、全球貿(mào)易摩擦加劇、市場(chǎng)逆全球化、通貨膨脹等影響，終端市場(chǎng)需求疲軟，智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)飽和，這也對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上游玩家的業(yè)績(jī)?cè)斐闪瞬恍〉挠绊憽?br />
據(jù)日媒報(bào)道，近期統(tǒng)計(jì)了當(dāng)前全球前十大半導(dǎo)體企業(yè)2023年一季度（部分企業(yè)為2-4月）的預(yù)期銷(xiāo)售情況，十家企業(yè)分別為美光、SK海力士、英特爾、英偉達(dá)、高通、三星、德州儀器、AMD、臺(tái)積電、博通。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)有9家公司同比出現(xiàn)減收，預(yù)計(jì)有4家虧損，5家利潤(rùn)減少，唯一一家正增長(zhǎng)的博通其增長(zhǎng)率也在放緩，從上一季度的16%降至8%。而2022年9-12月的情況則是3家增收，7家減收，意味著目前半導(dǎo)體市場(chǎng)的局勢(shì)仍在惡化中。

其中，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的行業(yè)惡化還在加劇，三星、SK海力士等業(yè)績(jī)、利潤(rùn)開(kāi)始不斷創(chuàng)下新低，美光科技從去年12月至今年2月份的銷(xiāo)售額預(yù)期也同比減少了51%，是10家大型半導(dǎo)體企業(yè)中減收幅度最大的。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美光科技該季度最終將虧損，虧損幅度將達(dá)到上季度的4倍。

銷(xiāo)售額大幅下降的原因在于存儲(chǔ)器價(jià)格的暴跌，以三星為例，2022年第四季度的DRAM環(huán)比第三季度價(jià)格下跌超過(guò)30%，而NAND閃存的價(jià)格也下跌了近30%。對(duì)此，SK海力士CEO金祐賢表示，創(chuàng)下了2008年以來(lái)最大的價(jià)格降幅。

即便是如今仍在強(qiáng)勁增長(zhǎng)的汽車(chē)市場(chǎng)，也開(kāi)始出現(xiàn)庫(kù)存積壓亟待清理的情況，因此我們也看到了如湖北地區(qū)開(kāi)啟的汽車(chē)“瘋狂”降價(jià)模式，也帶動(dòng)了全國(guó)各地的降價(jià)潮。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2022年全國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商生存狀況調(diào)查報(bào)告》，2022年經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)車(chē)企滿(mǎn)意度、年度銷(xiāo)售目標(biāo)完成率、盈利情況等方面均有所下降，其中有42.1%的經(jīng)銷(xiāo)商目標(biāo)完成率在70%以下，意味著至少有30%的燃油車(chē)被積壓在了經(jīng)銷(xiāo)商的手中。

同時(shí)，2023年7月1日起，不能再銷(xiāo)售、注冊(cè)、上牌低于國(guó)六B標(biāo)準(zhǔn)的汽車(chē)，這也讓經(jīng)銷(xiāo)商希望能夠盡快將手中的汽車(chē)脫手。

下游市場(chǎng)的不景氣，也影響到了上游的代工廠(chǎng)。TrendForce報(bào)告顯示，2022年四季度前十大晶圓代工廠(chǎng)產(chǎn)值面臨十四個(gè)季度以來(lái)的受此衰退，降幅達(dá)4.7%，約為335.3億美元，預(yù)期2023年一季度跌幅更大。顯然，目前正處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期下行階段。

半導(dǎo)體市場(chǎng)正在黎明之前

受到通貨膨脹、地緣沖突加劇等外部因素的影響，今年的全球半導(dǎo)體市場(chǎng)形勢(shì)可能不太樂(lè)觀(guān)。據(jù)WSTS發(fā)布的預(yù)測(cè)顯示，2023年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將同比下跌4.1至5566億美元。

并且受到各國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)區(qū)域化的影響，以及半導(dǎo)體芯片在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)背景下的重要戰(zhàn)略意義，讓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本身的安全性和韌性開(kāi)始成為全球各地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。這也是為何在近幾年，全球各國(guó)及地區(qū)都開(kāi)始針對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)釋放眾多優(yōu)惠政策。

即便如此，許多大廠(chǎng)在今年也開(kāi)始縮減資本支出，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求放緩的態(tài)勢(shì)。如美光科技在2月初宣布，將高管的基本工資削減至多20%，并暫停發(fā)放獎(jiǎng)金，以應(yīng)對(duì)全行業(yè)的低迷。

以存儲(chǔ)芯片為例，目前大廠(chǎng)的庫(kù)存已經(jīng)攀升至3-4個(gè)月供應(yīng)量的創(chuàng)紀(jì)錄水準(zhǔn)，美光科技、SK海力士、鎧俠等都選擇減產(chǎn)并延宕原先的投資計(jì)劃，避免供應(yīng)過(guò)剩的現(xiàn)象加劇。

但三星卻與其它廠(chǎng)商相反，反而在今年堅(jiān)持激進(jìn)的資本支出計(jì)劃，今年將斥資逾300億美元進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。對(duì)此，三星方面的解釋為，看好存儲(chǔ)需求強(qiáng)勁的云端服務(wù)、車(chē)輛網(wǎng)以及人工智能系統(tǒng)的接受度日益增加，押注長(zhǎng)期成長(zhǎng)。不過(guò)從三星一貫以來(lái)的逆周期擴(kuò)產(chǎn)行為來(lái)看，這一舉措也不奇怪，就看這次是否仍然可以讓三星受益。

長(zhǎng)期來(lái)看，半導(dǎo)體下游廣泛應(yīng)用領(lǐng)域整體上仍然保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)，包括5G、AI、VR/AR、新能源汽車(chē)、IoT等新興領(lǐng)域，仍然存在著巨大的增量空間。

AMD的CEO蘇姿豐便公開(kāi)表示，電腦用半導(dǎo)體將在今年1季度觸底，到下半年將會(huì)恢復(fù)。臺(tái)積電CEO魏哲家也在此前臺(tái)積電的業(yè)績(jī)會(huì)上表示，2023年上半年億美元計(jì)算將減收6%-9%，但預(yù)計(jì)下半年將重新實(shí)現(xiàn)增收。

英特爾及英偉達(dá)的高管也公開(kāi)表示對(duì)今年下半年的業(yè)績(jī)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，而他們給出的理由都是對(duì)中國(guó)需求在一定程度上恢復(fù)充滿(mǎn)期待。

還是以存儲(chǔ)器市場(chǎng)為例，隨著技術(shù)的發(fā)展，單位存儲(chǔ)器單位存儲(chǔ)容量的單價(jià)也在下降。據(jù)日本調(diào)研機(jī)構(gòu)Techno Systems Research數(shù)據(jù)顯示，使用閃存SSD的1GB成本截至2022年已降至0.107美元，已經(jīng)不到2018年的一半。

但是當(dāng)需求的增加速度超過(guò)價(jià)格的下降速度，就會(huì)推高市場(chǎng)景氣度，反之則會(huì)降低。終端電子產(chǎn)品需求的放緩，也讓存儲(chǔ)器市場(chǎng)陷入低迷，但減產(chǎn)的速度并沒(méi)有跟上。這就導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈的中下游玩家?guī)齑嬖黾?，并且面臨著供應(yīng)過(guò)剩的價(jià)格下行壓力。

SK海力士對(duì)此預(yù)測(cè)，今年一季度的庫(kù)存水平已越過(guò)頂峰，預(yù)計(jì)下半年將迎來(lái)需求改善。如果市場(chǎng)庫(kù)存的調(diào)整已經(jīng)告一段落，出貨量再持續(xù)增加，那么市場(chǎng)規(guī)模也將有望轉(zhuǎn)為復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2023年以后，已經(jīng)有超過(guò)130個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域項(xiàng)目宣布完成融資。有業(yè)內(nèi)人士表示，今年半導(dǎo)體投資或走向復(fù)蘇，但投資具體投向的細(xì)分領(lǐng)域或?qū)⒆呦蚍只?。顯然，機(jī)會(huì)仍然存在，但需要仔細(xì)甄別。

寫(xiě)在最后

由于美國(guó)開(kāi)始通過(guò)各種手段將半導(dǎo)體制造業(yè)聚集在其本土，讓如今的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈處于重塑期。但中國(guó)有全球最全的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，這意味著自給率提升空間大。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月中國(guó)集成電路進(jìn)口量為676億個(gè)，較2022年同期下滑26.5%。而2022年進(jìn)口量降幅達(dá)15.3%，也是中國(guó)20年來(lái)集成電路進(jìn)口量首次下降的年份。

進(jìn)口量減少，一方面在于美國(guó)等國(guó)家的干預(yù)與限制，另一方面則在于市場(chǎng)需求的疲軟。不過(guò)今年隨著消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)仍然是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)，在國(guó)外芯片進(jìn)口減少的情況下，給了***更多的機(jī)會(huì)。

雖然有不少大廠(chǎng)的營(yíng)收仍在減少，但數(shù)據(jù)是有滯后性的，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)逐漸恢復(fù)后，將為國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體市場(chǎng)注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力。而今，半導(dǎo)體市場(chǎng)正處于黎明之前。