電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，國(guó)內(nèi)顯示驅(qū)動(dòng)芯片商天德鈺發(fā)布《2022年年度報(bào)告》。財(cái)報(bào)顯示，2022年天德鈺實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.98億元，同比增長(zhǎng)7.40%；歸母凈利潤(rùn)從2021年的3.29億元下滑至1.30億元，同比減少60.59%。


去年剛在科創(chuàng)板上市的天德鈺，是一家聚焦移動(dòng)智能終端領(lǐng)域的整合型單芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售的企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋智能移動(dòng)終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片（DDIC和TDDI）、攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片、快充協(xié)議芯片、電子標(biāo)簽驅(qū)動(dòng)芯片，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板/智能音箱、智能穿戴、快充/移動(dòng)電源、智能零售、智慧辦公、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域。

2022年天德鈺凈利潤(rùn)大幅下滑的根本原因究竟是什么？主營(yíng)產(chǎn)品的庫(kù)存、毛利率、銷售價(jià)格具體情況如何？2023年天德鈺會(huì)有哪些相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整和規(guī)劃？


凈利潤(rùn)如坐過山車，難逃智能手機(jī)“寒潮”影響

2020年天德鈺凈利潤(rùn)翻漲2倍多，2021年更是翻漲4倍多，而到了2022年卻大降6成多。近三年，天德鈺凈利潤(rùn)如坐過山車，大起大落。

為何2022年天德鈺凈利潤(rùn)下降如此之大？4月13日，天德鈺董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理郭麒麟在2022年度業(yè)績(jī)暨現(xiàn)金分紅說明會(huì)上對(duì)此表示，“2022年受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲軟，智能手機(jī)行業(yè)景氣度降低，銷售價(jià)格下降，致使公司毛利率有所下降，凈利下滑。”

天德鈺營(yíng)收最主要來源于移動(dòng)智能終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片，近三年該產(chǎn)品均貢獻(xiàn)7成以上的營(yíng)收，其中2022年移動(dòng)智能終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品收入為9.29億元，較2021年的8.35億元增長(zhǎng)了11.22%。雖然2022年移動(dòng)智能終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)，但相對(duì)2021年87.28%的高增速，增速還是明顯放緩了很多。



這或許是受消費(fèi)端需求下滑的影響，據(jù)了解天德鈺移動(dòng)智能終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片主要包括DDIC和TDDI產(chǎn)品，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴、智能音箱等領(lǐng)域，并主要供貨給華為、小米、傳音、中興等手機(jī)終端及亞馬遜、谷歌、百度等平板/智能音箱等客戶。

其中在應(yīng)用最廣的智能手機(jī)領(lǐng)域，據(jù)CINNO Research的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全球TFT-LCD顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，天德鈺出貨量占行業(yè)總出貨量的比例約為4.1%，排名智能手機(jī)應(yīng)用行業(yè)全球第九，僅次于國(guó)內(nèi)的格科微、集創(chuàng)北方、豪威。此外，在天德鈺顯示驅(qū)動(dòng)芯片用得比較多的可穿戴領(lǐng)域，天德鈺也名列前茅，據(jù)CINNO Research的數(shù)據(jù)，2021年全球TFT-LCD智能穿戴市場(chǎng)顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，天德鈺出貨量占行業(yè)總出貨量的比例約為12.8%，排名智能穿戴應(yīng)用行業(yè)全球第四。

雖然CINNO Research現(xiàn)在還沒公布2022年顯示驅(qū)動(dòng)芯片廠商出貨量排名的最新數(shù)據(jù)，但不會(huì)改變的是，2022年天德鈺顯示驅(qū)動(dòng)芯片最大應(yīng)用領(lǐng)域仍主要為智能手機(jī)和智能穿戴。而根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2022年這兩大終端應(yīng)用市場(chǎng)出貨量分別下降12%、5%，對(duì)顯示驅(qū)動(dòng)芯片的需求大幅減少，致使2022年天德鈺移動(dòng)智能終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)收入增速顯著放緩。

智能手機(jī)需求低迷的影響，同樣波及到了天德鈺另外的兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)，即攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片和快充協(xié)議芯片。據(jù)了解，天德鈺的攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片目前已應(yīng)用于華為、三星、vivo等手機(jī)品牌，2022年該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1262萬(wàn)元，較2021年的4811.61萬(wàn)元下降73.77%，為全線產(chǎn)品中收入降速最大的產(chǎn)品。快充協(xié)議芯片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3762萬(wàn)元，較2021年的6902.66萬(wàn)元下降45.50%。

在攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片和快充協(xié)議芯片這兩大業(yè)務(wù)收入大幅下降下，電子標(biāo)簽驅(qū)動(dòng)芯片成為天德鈺業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“第二大曲線”。全球電子標(biāo)簽市場(chǎng)規(guī)模以16.85%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)，天德鈺搶抓行業(yè)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)小尺寸雙色、三色、四色電子紙的產(chǎn)業(yè)化，憑借電子價(jià)簽產(chǎn)品較強(qiáng)的電氣異常偵測(cè)功能、主動(dòng)偵測(cè)破損、高精度感測(cè)等技術(shù)優(yōu)勢(shì)，2022年天德鈺的電子標(biāo)簽驅(qū)動(dòng)芯片訂單持續(xù)快速增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)2.14億元業(yè)務(wù)收入，同比增長(zhǎng)31.05%。


庫(kù)存水位健康，產(chǎn)品毛利率仍雙位數(shù)下滑

2022年，天德鈺表示，“公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一直保持在70天左右，庫(kù)存水位非常健康?！边@跟天德鈺采用“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，原材料采用“按需采購(gòu)”的經(jīng)營(yíng)模式有很大關(guān)系。

財(cái)報(bào)顯示，2022年天德鈺移動(dòng)智能終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片、攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片、快充協(xié)議芯片、電子價(jià)簽驅(qū)動(dòng)芯片的庫(kù)存量分別為2754.70萬(wàn)顆、7585.51萬(wàn)顆、8774.25萬(wàn)顆、2139.97萬(wàn)顆，庫(kù)存量比上年增減分別為-60.83%、-28.34%、-29.95%、1.31%。


2022年期末天德鈺存貨賬面余額為1.65億元，而期初存貨賬面余額為1.63億元，期末較期初僅增長(zhǎng)1.01%。由此可見，在2022年極具挑戰(zhàn)的一年，天德鈺并沒有出現(xiàn)庫(kù)存高水位的糟糕情況，而反而保持在合理且健康的庫(kù)存水位，這也使得其在2022年存貨跌價(jià)僅需計(jì)提1882.71萬(wàn)元。

在產(chǎn)品單價(jià)方面，2019年至2021年天德鈺的電子標(biāo)簽驅(qū)動(dòng)芯片價(jià)格表現(xiàn)為最好的上漲趨勢(shì)。而核心產(chǎn)品智能移動(dòng)終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片單價(jià)2021年同比上漲128.14%，達(dá)5.50元/顆?？傮w來看，2021年天德鈺四大產(chǎn)品單價(jià)基本都不同程度地上漲。


此次，天德鈺雖然沒有在《2022年年度報(bào)告》中展示這四大產(chǎn)品的銷售單價(jià)。但從凈利潤(rùn)以及毛利率實(shí)現(xiàn)的情況，也可窺見產(chǎn)品單價(jià)變化一二。

2022年天德鈺的智能移動(dòng)終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片、攝像頭音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片、快充協(xié)議芯片、電子標(biāo)簽驅(qū)動(dòng)芯片的毛利率分別為26.43%、20.18%、25.75%、32.98%；而這四大產(chǎn)品2021年毛利率分別為52.39%、20.21%、54.78%、52.51%。


2022年這四大產(chǎn)品毛利率較2021年分別下滑25.96%、0.03%、29.03%及19.53個(gè)百分點(diǎn)。在產(chǎn)品單位成本沒有太大上漲的情況下，天德鈺2022年的智能移動(dòng)終端顯示驅(qū)動(dòng)芯片、快充協(xié)議芯片及電子標(biāo)簽驅(qū)動(dòng)芯片毛利率出現(xiàn)大幅下滑，勢(shì)必背后是產(chǎn)品單價(jià)下滑所帶來的影響。

為什么2022年庫(kù)存水位保持健康的天德鈺，仍然逃不過產(chǎn)品降價(jià)呢？這或許跟2022年顯示驅(qū)動(dòng)芯片、快充協(xié)議芯片等行業(yè)庫(kù)存普遍處于高水位有關(guān)。當(dāng)一個(gè)行業(yè)庫(kù)存整體處于高水位的時(shí)候，整個(gè)市場(chǎng)廠商都在降價(jià)銷庫(kù)存，天德鈺即便不用銷庫(kù)存，也不得不順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行降價(jià)銷售。

在市場(chǎng)需求持續(xù)變動(dòng)下，天德鈺也靈活做了不少戰(zhàn)略調(diào)整。包括研發(fā)AMOLED顯示驅(qū)動(dòng)芯片、新一代全屏下指紋辨識(shí)類芯片（FDDI）、5G環(huán)境下應(yīng)用的VR類顯示驅(qū)動(dòng)芯片以及智能家居領(lǐng)域相關(guān)的AI新產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品布局，開拓業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新領(lǐng)域。2022年天德鈺研發(fā)投入金額達(dá)1.50億元，較上年同期增長(zhǎng)14.07%，占營(yíng)業(yè)收入的比例為12.49%。