“市場(chǎng)的這一波漲幅超乎了包括我在內(nèi)很多從業(yè)者的想象，之前我們預(yù)估要年底才能達(dá)到現(xiàn)在的價(jià)格?！鄙钲谑袝r(shí)創(chuàng)意電子有限公司董事長(zhǎng)倪黃忠日前向財(cái)聯(lián)社記者感嘆道。

近期，在晶圓廠大力控產(chǎn)、手機(jī)等下游需求超預(yù)期增加等多重因素影響下，存儲(chǔ)市場(chǎng)一改此前的低迷，威剛等產(chǎn)業(yè)鏈廠商近期業(yè)績(jī)環(huán)比好轉(zhuǎn)明顯，機(jī)構(gòu)亦不斷上修存儲(chǔ)產(chǎn)品出貨情況預(yù)測(cè)。

在近日舉辦的2024集邦咨詢存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研討會(huì)上，美光亞太區(qū)業(yè)務(wù)拓展總監(jiān)謝天表示，在今年年底，存儲(chǔ)廠商的庫(kù)存水平將開(kāi)始趨向正常化。

展望后市，集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理吳雅婷樂(lè)觀預(yù)計(jì)，明年DRAM產(chǎn)值將增加超40%，NAND產(chǎn)值預(yù)計(jì)增超25%。不過(guò)，吳雅婷還是提醒，產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇雖是進(jìn)行式，但與以往周期動(dòng)因有所不同，還需密切關(guān)注買(mǎi)賣(mài)方庫(kù)存壓力情況、AI相關(guān)訂單的持續(xù)性、稼動(dòng)率恢復(fù)時(shí)機(jī)等。

存儲(chǔ)復(fù)蘇勢(shì)頭猛

近兩年來(lái)，全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了“過(guò)山車”行情。根據(jù)集邦咨詢，今年Q1存儲(chǔ)廠商的庫(kù)存壓力處于史上最高，且今年整年DRAM市場(chǎng)營(yíng)收預(yù)計(jì)同比衰退41%。倪黃忠表示，上半年整個(gè)市場(chǎng)處于晶圓、顆粒供給充足，產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存積壓需求乏力，產(chǎn)品供多于求，價(jià)格探底的狀態(tài)之中，存儲(chǔ)廠商面臨生存挑戰(zhàn)。

不堪忍受巨幅虧損，去庫(kù)存接近尾聲的三星電子、SK海力士等頭部存儲(chǔ)原廠通過(guò)控產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)漲價(jià)。

進(jìn)入11月，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)傳來(lái)正面消息。

據(jù)悉，在本季度將NAND Flash芯片報(bào)價(jià)調(diào)漲10%至20%之后，近期三星決定將明年一季度與二季度逐季調(diào)漲報(bào)價(jià)20%；NAND Flash控制IC廠商群聯(lián)CEO潘健成在7日表示，NAND市況開(kāi)始走強(qiáng)、報(bào)價(jià)上漲，近期客戶拉貨更趨積極；集邦咨詢研究顯示，Q4，Mobile DRAM合約價(jià)季漲幅預(yù)估將擴(kuò)大至13%-18%，NAND Flash中eMMC、UFS第四季合約價(jià)漲幅約10%-15%。

目前，不少產(chǎn)業(yè)鏈廠商的最新財(cái)報(bào)環(huán)比改善明顯。存儲(chǔ)模組廠威剛最新財(cái)報(bào)顯示，公司10月合并營(yíng)收37.91億新臺(tái)幣，環(huán)比增13.43%，同比增39.59%；三星電子Q3凈利潤(rùn)5.50萬(wàn)億韓元，終于轉(zhuǎn)正；國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)商江波龍Q3營(yíng)收28.72億元，環(huán)比增長(zhǎng)29.03%。

集邦咨詢分析師吳雅婷告訴財(cái)聯(lián)社記者，本次漲價(jià)主要是因?yàn)樵瓘S控產(chǎn)，以三星為例，公司鮮少對(duì)DRAM進(jìn)行減產(chǎn)，但是今年Q4其DRAM的稼動(dòng)率已低于70%，可見(jiàn)其改變行業(yè)生態(tài)之決心。吳雅婷進(jìn)一步表示，盡管廠商需要承受機(jī)器折舊帶來(lái)的巨額支出，但必須通過(guò)減產(chǎn)才能消除產(chǎn)業(yè)過(guò)高的庫(kù)存。

這一觀點(diǎn)與部分A股頭部廠商一致。兆易創(chuàng)新近日在電話會(huì)議中表示，存儲(chǔ)經(jīng)歷了約6-7個(gè)季度的下跌周期，在今年第三季度公司認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了價(jià)格的底部區(qū)間，隨著主要廠商的持續(xù)減產(chǎn)，達(dá)到了供需基本平衡的狀態(tài)；江波龍10月中旬在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，在原廠減產(chǎn)效應(yīng)的影響下，晶圓價(jià)格上漲的趨勢(shì)已經(jīng)形成，產(chǎn)業(yè)鏈上下游對(duì)于本輪價(jià)格調(diào)整基本達(dá)成一致。

此外，下游消費(fèi)電子的復(fù)蘇也加快此次“拐點(diǎn)”的到來(lái)。倪黃忠告訴記者，產(chǎn)業(yè)鏈的回暖并非單一原因事件，華為Mate 60的推出帶來(lái)的國(guó)產(chǎn)手機(jī)熱潮也是爆發(fā)點(diǎn)之一。中國(guó)海關(guān)總署公布9月進(jìn)出口數(shù)據(jù)。主要出口商品中，9月手機(jī)出口了8354.5萬(wàn)臺(tái)，而8月該數(shù)據(jù)僅為6456.7萬(wàn)臺(tái),出口金額更是環(huán)比大漲123.37%。

預(yù)計(jì)明年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值大幅增長(zhǎng)

從C端市場(chǎng)來(lái)看，盡管此前有服務(wù)器廠商曾向財(cái)聯(lián)社記者透露有因存儲(chǔ)漲價(jià)帶來(lái)的漲價(jià)意愿，但暫未見(jiàn)到明確漲價(jià)信息；根據(jù)慢慢買(mǎi)APP，三星、金士頓、朗科等海內(nèi)外知名消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)器大廠于京東、淘寶官方旗艦店的產(chǎn)品價(jià)格亦未見(jiàn)明顯漲價(jià)。

倪黃忠告訴財(cái)聯(lián)社記者，晶圓廠漲價(jià)傳導(dǎo)至不同C端的時(shí)間不同。“雙十一”過(guò)后，受促銷活動(dòng)影響而保持低價(jià)的存儲(chǔ)硬盤(pán)等產(chǎn)品預(yù)計(jì)就會(huì)見(jiàn)明顯提價(jià)，傳導(dǎo)至手機(jī)、電腦等產(chǎn)品則可能需等到明年一季度或二季度。

展望后市，吳雅婷預(yù)估，隨著控產(chǎn)的持續(xù)進(jìn)行，疊加下游的逐漸恢復(fù)，2024年存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。

該觀點(diǎn)與大多廠商相似。威剛預(yù)期，2024年年后就能見(jiàn)到存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)好轉(zhuǎn)，NAND Flash與DRAM價(jià)格仍將持續(xù)上漲，整體產(chǎn)業(yè)正向趨勢(shì)至少將維持到第三季，2024年下半上游原廠將可望由虧轉(zhuǎn)盈；兆易創(chuàng)新方面表示，明年公司認(rèn)為大體上隨著減產(chǎn)效應(yīng)的體現(xiàn)，供需會(huì)達(dá)到平衡的狀態(tài)，大存儲(chǔ)的價(jià)格有望延續(xù)反彈的走勢(shì)，但也不太會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的情況。

吳雅婷進(jìn)一步表示，在服務(wù)器、手機(jī)、筆電市場(chǎng)分別預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)2.3%、2.9%、2.1%的情況下，DRAM在上述三方面需求分別預(yù)計(jì)增長(zhǎng)17.3%、11.3%、12.4%，價(jià)格預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%-40%，總產(chǎn)值預(yù)計(jì)增長(zhǎng)41%；NAND2024年在服務(wù)器、手機(jī)、筆電需求分別預(yù)計(jì)增加11.5%、9.8%、10.8%，價(jià)格預(yù)計(jì)增長(zhǎng)40%-45%，產(chǎn)值預(yù)計(jì)增長(zhǎng)25.3%。

不過(guò)需求未見(jiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的情況下，吳雅婷認(rèn)為，市場(chǎng)將有下列三個(gè)關(guān)注事項(xiàng)，首先是減產(chǎn)后原廠庫(kù)存水位已開(kāi)始下降，但仍需觀望庫(kù)存能否持續(xù)往買(mǎi)方轉(zhuǎn)移；其次，預(yù)期原廠產(chǎn)能將緩慢增加，倘若因市況回溫而提早恢復(fù)稼動(dòng)率，將使得供需再次失衡；此外，各終端需求能否符合預(yù)期回溫，其中AI相關(guān)訂單的持續(xù)將是重心。