臺積電將持續(xù)受益于加密貨幣日益走強(qiáng)的趨勢；臺積電將于4月份公布盈利情況，業(yè)內(nèi)一致看好這份報(bào)告將成為其股價上漲的催化劑；臺積電可能會受到硅晶圓價格持續(xù)上漲的打擊。

臺積電是世界頭號半導(dǎo)體代工廠商，在過去的五年中，該公司的股價累計(jì)上漲了135%，表現(xiàn)出穩(wěn)健增長的態(tài)勢。不過，分開來看，大部分漲幅都是在過去兩年中錄得的，這表明了臺積電的股票目前正處于強(qiáng)勁上漲階段。在加密貨幣等新興領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體行業(yè)的帶動下，臺積電的優(yōu)秀業(yè)績有望得以繼續(xù)保持。另外，臺積電預(yù)計(jì)會與蘋果等大客戶建立更加緊密的關(guān)系。總體來看，利多大于利空，使得臺積電成為一個頗具吸引力的投資標(biāo)的。

世界頭號半導(dǎo)體代工廠商臺積電

表現(xiàn)出色的第四財(cái)季

得益于高性能計(jì)算領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長，臺積電公布的第四財(cái)季財(cái)務(wù)數(shù)字超出了大多數(shù)分析師的預(yù)期。第四季度，臺積電每ADS收益為0.64美金，同比增長了7%，其營收表現(xiàn)更好，同比增長了12%，達(dá)到92.1億美金，此外，該公司的毛利率繼續(xù)保持高位，毛利潤為50%，凈利率為35.8%。

臺積電繼續(xù)保持了穩(wěn)健運(yùn)營態(tài)勢，未來幾個季度仍將保持強(qiáng)勁增長。該公司提供的營收指引表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)第一季度營收在84億美金到85億美金之間，毛利率保持在49.5%到51.5%之間。支撐公司業(yè)績持續(xù)增長的背后動力主要來自于半導(dǎo)體行業(yè)整體表現(xiàn)優(yōu)秀，以及該公司在其細(xì)分市場上的王者地位。臺積電計(jì)劃于四月份公布第一季度盈利，這將成為公司股價上漲的催化劑。

加密貨幣的崛起

臺積電公司管理層在公布表現(xiàn)出色的季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時，指出了公司業(yè)務(wù)繼續(xù)強(qiáng)勁增長的原因。一些新興的細(xì)分市場需要高性能計(jì)算，為公司營收增長提供了強(qiáng)大的動力來源。需要部署高性能計(jì)算機(jī)的新興應(yīng)用包括加密貨幣和區(qū)塊鏈交易。傳統(tǒng)上來講，臺積電主要營收來源于為移動計(jì)算設(shè)備生產(chǎn)芯片，但是加密貨幣的強(qiáng)勢崛起開辟了新的市場空間。這個新市場已經(jīng)表現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的增長，而且加密貨幣的價格一再創(chuàng)下新高，在可預(yù)見的未來，這個市場預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長態(tài)勢。

風(fēng)險(xiǎn)因素

臺積電目前面臨的一個最大風(fēng)險(xiǎn)是硅晶圓的價格。據(jù)估計(jì)，主要的硅晶圓制造商今年將相繼宣布大幅度提價?？偛课挥谌毡镜墓緞俑咦罱?，今年將硅晶圓價格上調(diào)20%，并且將在2019年再次提價。同行們也正在準(zhǔn)備提價計(jì)劃。晶圓價格的上漲可能會對臺積電的利潤率產(chǎn)生負(fù)面影響，從而拉低本就已經(jīng)面臨下調(diào)壓力的利潤率。

此外，臺積電公司的業(yè)務(wù)高度依賴于蘋果。相比于英特爾、高通這些直接向各款iPhone提供調(diào)制解調(diào)器芯片的廠商，臺積電和蘋果的關(guān)系隔了一層。目前，英特爾正在開發(fā)一些采用自家工藝的調(diào)制解調(diào)器，比如XMM 7560，這些芯片預(yù)計(jì)將使用英特爾自家的14nm制造工藝生產(chǎn)，這將導(dǎo)致臺積電制造合同收入的降低。

結(jié)論

自去年以來，盡管存在若干不利因素，臺積電的股票表現(xiàn)可謂優(yōu)秀。今年2月份，在美股大跌的影響下，臺積電公司股價小幅度回落，但是在觸及之前的低位之前就反彈回升?？傮w而言，臺積電股價表現(xiàn)強(qiáng)勢，預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持增長勢頭。此外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，臺積電將繼續(xù)獨(dú)家為蘋果的iPhone生產(chǎn)A12處理器。長期以來，蘋果一直委托其長期合作伙伴三星生產(chǎn)其A系列處理器，自iPhone 6s系列的A9處理器以后，臺積電獲得重大突破，一直是蘋果A系列處理器的獨(dú)家供應(yīng)商。

除了股價增長之外，臺積電還是高分紅的科技股票之一。目前，該股票的股息收益率接近5%，因此，從經(jīng)常性收入來說，它是一種非常具有吸引力的股票。過去十年中，該公司不僅一直支付股息，而且其股票的增長幅度還大幅超過股息收益率。2017年，臺積電支付了每股1.15美元的股息，高于其在2016年支付的股息0.94美元。該股票的股息收益率，加上其股價的強(qiáng)勁增長，使其在任何中長期投資組合中都能夠占有一席之地。