近日，同洲電子（002052）發(fā)布的 2025 半年度報告引發(fā)廣泛關(guān)注，其利潤同比增長 662.77%，如此強勁的增長態(tài)勢，為深陷同質(zhì)化競爭、急于開拓新增長點的磁性元件企業(yè)帶來諸多思考。

這家傳統(tǒng)家電行業(yè)出身的企業(yè)，究竟是如何實現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身的？深入研讀其 2025 半年度報告與 2024 年度報告，答案逐漸明晰。

營收利潤雙爆發(fā)：高功率電源成絕對主力

財報顯示，報告期內(nèi)，公司營收飆升至 5.4 億元，同比激增幅度高達 606.52%；凈利潤達2.03 億元，同比增長662.77%，成功實現(xiàn)扭虧為盈?？鄯莾衾麧櫈?.08 億元，與上年同期虧損4267.89 萬元相比，實現(xiàn)了大幅跨越。

回顧2024 年，同洲電子已初露轉(zhuǎn)型成效。2024年報顯示，營業(yè)收入 5.99 億元，同比上升 155.52%，主要歸因于高功率電源產(chǎn)品的成功拓展。全年高功率電源業(yè)務營收47446.49 萬元，占總營收的 79.15%，成本 28942.35 萬元，毛利率高達 39.00%。

進入 2025 年上半年，高功率電源業(yè)務更是一騎絕塵，營收達 48702.30 萬元，占總營收比例飆升至 90.23%，成為公司業(yè)績增長的絕對核心動力。不僅營收增長迅猛，毛利率也從去年的 39% 穩(wěn)步提升至 45.78%，高功率電源產(chǎn)品盈利能力持續(xù)增強。

高功率電源業(yè)務：一年騰飛的背后邏輯

同洲電子的主營業(yè)務橫跨能源與機頂盒兩大板塊。自2024年起，公司果斷聚焦高功率電源領(lǐng)域，其高功率電源產(chǎn)品 —— 開關(guān)電源，精準錨定算力服務器市場。這一轉(zhuǎn)型并非偶然，而是基于對市場趨勢的敏銳洞察與自身技術(shù)資源的深度挖掘。

2024 年，公司依托原機頂盒業(yè)務的 “電源事業(yè)部” 團隊，從技術(shù)和人力角度重新整合研發(fā)、采購、銷售、關(guān)務等功能和角色，組建“電源與服務器事業(yè)部”。

原團隊在機頂盒電源設(shè)計、制造上積累的電路設(shè)計、散熱處理、電磁兼容性優(yōu)化等技術(shù)經(jīng)驗，成為高功率電源研發(fā)的寶貴財富。

2024年同洲電子在高功率電源（服務器）的研發(fā)投入項目 圖源企業(yè)年報

市場拓展上，新股東由鑫堂發(fā)揮關(guān)鍵作用。其在芯片、服務器等領(lǐng)域積累的國內(nèi)外資源，助力同洲電子迅速打開市場。目前，其高功率電源產(chǎn)品已穩(wěn)定供貨海外客戶，憑借可靠的產(chǎn)品功能和質(zhì)量，逐步獲得客戶認可，為業(yè)務持續(xù)增長奠定堅實基礎(chǔ)。

對磁性元件行業(yè)的啟示

曾因 2023 年凈利潤為負、營收低于 1 億元等問題，股票被實施退市風險警示的同洲電子，在 2024 年精準抓住全球數(shù)據(jù)中心與云計算市場擴張帶來的高功率電源需求，果斷從傳統(tǒng)家電業(yè)務轉(zhuǎn)向服務器電源領(lǐng)域。

隨著 2024 年財務狀況改善，公司于 2025 年 6 月 17 日復牌，撤銷相關(guān)風險警示，股票簡稱變回 “同洲電子”。

其轉(zhuǎn)型邏輯對面臨同質(zhì)化競爭的磁性元件企業(yè)，具有2點核心啟示:

1.需時刻關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展動態(tài)，如 5G 基站建設(shè)、新能源汽車800V高壓平臺、AI服務器等對高性能電源及磁性元件的需求。當發(fā)現(xiàn)新的市場機遇時，及時調(diào)整業(yè)務布局，搶占市場先機。

2.要善于整合內(nèi)部資源實現(xiàn)技術(shù)遷移。同洲電子借助原機頂盒業(yè)務團隊的技術(shù)力量實現(xiàn)突破，磁性元件企業(yè)也可梳理自身技術(shù)積累，將消費電子領(lǐng)域小型化、輕量化設(shè)計經(jīng)驗，遷移到汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等新興領(lǐng)域的磁性元件研發(fā)中。

在材料選型、繞組設(shè)計等共性技術(shù)上深挖潛力，降低研發(fā)成本，縮短新產(chǎn)品上市周期。同洲電子的逆襲，不僅是一家企業(yè)的絕地反擊，更是行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中的一個鮮明注腳。

在技術(shù)迭代加速、市場需求瞬息萬變的當下，磁性元件企業(yè)唯有以市場趨勢為導向，以技術(shù)創(chuàng)新為內(nèi)核，打破路徑依賴，方能在產(chǎn)業(yè)升級的浪潮中，從被動適應轉(zhuǎn)為主動引領(lǐng)，在服務器電源等新興高價值領(lǐng)域構(gòu)筑起屬于自己的競爭壁壘，實現(xiàn)行業(yè)價值的持續(xù)攀升。

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審核編輯 黃宇