10月11日，在華晨寶馬成立15周年慶典活動上，寶馬集團和華晨汽車集團決定延長華晨寶馬的合資協(xié)議至2040年（從2018年至2040年）。寶馬集團將對華晨寶馬的投資將增加30億歐元，用于未來幾年沈陽生產(chǎn)基地的改擴建項目。

與此同時，寶馬集團在其全球官方網(wǎng)站宣布，公司以36億歐元的價格將自身在合資公司華晨寶馬的持股比例將從50％提升至75％。至此，中國汽車制造行業(yè)出現(xiàn)首家外方“控股”的中外合資整車企業(yè)。

由于燃油車企的合資股比限制將于2022年才完全放開，所以這次股權(quán)變更也將在2022年正式進行交割。華晨寶馬雖然成為首家外方控股的合資公司，但絕不會是最后一家。隨著我國合資股比限制政策不斷放開，越來越多的合資車企將面臨同樣的結(jié)局。

全因自己“不爭氣”

實際上，寶馬提升合資的消息早在今年7月就已經(jīng)放出風(fēng)來。7月9日，國務(wù)院***李克強和德國***默克爾在柏林共同見證了中德雙方若干合作協(xié)議的簽署，其中就包括寶馬集團在華增加投資的項目。

2017年，華晨汽車集團共計實現(xiàn)銷售74．57萬輛，同比下滑3．7％。旗下上市公司華晨中國年銷量則為44．76萬輛。其中，合資企業(yè)華晨寶馬實現(xiàn)銷量38．65萬輛，同比增長24．65％。

與此同時，華晨中國當(dāng)年共盈利43．76億元人民幣，同比增長18．85％。其中，華晨寶馬對集團純利貢獻(xiàn)由39．98億元增加31．0％至52．38億元。換句話說，如果沒有華晨寶馬這家合資公司，華晨中國的利潤將會是負(fù)數(shù)。

多年來，寶馬對于華晨的幫助和提攜不可謂不用心，王子發(fā)動機授予華晨汽車使用，甚至免費派駐研發(fā)人員支持華晨旗下部分產(chǎn)品的開發(fā)。然而，大力支持卻并未換回期待中的共同進步，華晨汽車的銷售業(yè)績始終無法讓人滿意，甚至在近年來還有持續(xù)下滑的趨勢。這對寶馬來說，確實有些心寒。

下一家會是北京奔馳嗎？

華晨汽車自身拿不出手的銷售數(shù)據(jù)和收入水平讓其在與寶馬談判中處于絕對弱勢，然而華晨汽車絕非個例。在我國大量的合資汽車公司中，中方業(yè)績羸弱是一種常見現(xiàn)象。在華晨寶馬首次打破合資股比限制后，或許不少跨國巨頭對于增持股份早已蠢蠢欲動。

作為寶馬幾十年老對手的奔馳，是否也會有這樣的想法？在2017年年度報告里，北京汽車多次將業(yè)績向好的原因?qū)憺椤爸饕怯捎诒本┍捡Y……”，去年，北京奔馳的毛利達(dá)到381．79億元，在北京汽車354．99億元的總毛利之上，足以見這家上市公司對北京奔馳的依賴。

然而，從上表可以看出，華晨寶馬、北京奔馳絕非個例，所以我們?nèi)圆荒芸隙ㄏ乱粋€被外資控股的合資車企就是北京奔馳。在我國主要國有汽車集團中，大部分企業(yè)的半數(shù)以上銷量都來自合資公司。而在利潤方面，合資公司的貢獻(xiàn)還可能更大。上汽集團旗下合資品牌貢獻(xiàn)的利潤超過集團凈利潤的總和，一汽和東風(fēng)孱弱的自主品牌更加依賴合資公司的“輸血”。

值得一提的是，長城汽車、江淮汽車、眾泰汽車，這三家車企也已經(jīng)與不同的跨國汽車巨頭簽署合資協(xié)議，合資公司即將于近年落地。然而，這些中國企業(yè)目前的銷售業(yè)績?nèi)宰屓司拘?，表現(xiàn)最好的長城汽車今年前9個月銷量同比下降4．09％，其他兩家的銷量跌幅則更加夸張。

當(dāng)外方希望提高在合資公司的股比時，長安、廣汽、長城等旗下中國品牌擁有不錯的市場占比和口碑的企業(yè)或許還有的談。而在面對強勢的外方時，如一汽、東風(fēng)、北汽等主要營收、核心技術(shù)來自合資公司的企業(yè)，他們該拿什么作為平等對話的籌碼？

倒逼自主車企前進

今年4月10日，中國***習(xí)近平在博鰲論壇上提出放開汽車領(lǐng)域?qū)ν赓Y的股比限制一事。4月17日，發(fā)改委正式發(fā)布汽車行業(yè)外資股比限制放開的時間表，通過5年過渡期，中國將于2022年全面取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業(yè)不超過兩家的限制。

此前，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于5年過渡期的存在，中國汽車制造商還有足夠的時間發(fā)憤圖強，在2022年之后的談判中爭取更大的話語權(quán)和主動性。然而，從目前的情況來看，過渡期似乎只是一種“緩刑”，談判可以更早啟動。倒計時已經(jīng)結(jié)束，第二家被外方控股的公司恐怕已經(jīng)離我們不遠(yuǎn)。

華晨汽車董事長祁玉民表示：“開放股比是一件好事，會倒逼自主品牌自主前進，我們不能躺在合資品牌的功勞簿上沾沾自喜，必須努力尋找自己的出路?！?/p>

雖然，祁玉民如此表達(dá)可能帶著一種無奈，但億歐汽車認(rèn)可祁玉民的觀點。既然將利潤奶牛的半數(shù)股份出讓已不再遙遠(yuǎn)，何不懷揣更加積極的心態(tài)去面對、去激勵自己奮發(fā)圖強。