過(guò)去的一周，美股進(jìn)入Q3的財(cái)報(bào)披露高峰期，特斯拉發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)顯示首次通過(guò)造車(chē)實(shí)現(xiàn)盈利3．12億美元，谷歌母公司Alphabet則在Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示子公司W(wǎng)aymo正在測(cè)試無(wú)人駕駛出租車(chē)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

特斯拉和Waymo，分別是電動(dòng)汽車(chē)和自動(dòng)駕駛的標(biāo)桿企業(yè)，特斯拉在Q3實(shí)現(xiàn)標(biāo)志性的造車(chē)盈利目標(biāo)，而Waymo在Q3開(kāi)始測(cè)試無(wú)人駕駛出租車(chē)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，意味無(wú)限接近商業(yè)化。

在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域：特斯拉2003年成立，現(xiàn)任CEO、最大股東馬斯克2004年作為A輪投資人入主，經(jīng)過(guò)15年的發(fā)展，真正開(kāi)拓了純電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代，并引發(fā)了全球范圍內(nèi)的純電動(dòng)汽車(chē)熱潮。

在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域：Waymo的前身是2009年開(kāi)始的Google X實(shí)驗(yàn)室無(wú)人車(chē)項(xiàng)目，在2016年谷歌進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整并成立母公司Alphabet后，Waymo成為了獨(dú)立子公司，與谷歌屬于姐妹公司關(guān)系。自動(dòng)駕駛技術(shù)，被蘋(píng)果現(xiàn)任CEO庫(kù)克譽(yù)為所有人工智能項(xiàng)目之母，各國(guó)政府都將其視為必爭(zhēng)之地。

特斯拉在Q3實(shí)現(xiàn)造車(chē)盈利，Waymo在Q3測(cè)試無(wú)人駕駛出租車(chē)定價(jià)模型，無(wú)限接近正式的商業(yè)化。那么三個(gè)問(wèn)題來(lái)了：

1、特斯拉是否可以收割電動(dòng)汽車(chē)？

2、Waymo是否可以收割共享出行？

3、特斯拉和Waymo會(huì)在共享出行領(lǐng)域，迎來(lái)終極一戰(zhàn)？

特斯拉收割電動(dòng)汽車(chē)

特斯拉Q3財(cái)報(bào)3．12億美元的凈利，刨掉新能源積分交易的5200萬(wàn)美元，制造及服務(wù)的利潤(rùn)為2．6億美元，折合為人民幣約為18．4億人民幣，這是全球范圍內(nèi)首個(gè)依靠純電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)獲利的汽車(chē)企業(yè)，國(guó)內(nèi)依靠補(bǔ)貼獲利的按下不談。

為什么說(shuō)特斯拉收割電動(dòng)汽車(chē)呢？下面從特斯拉本身、傳統(tǒng)汽車(chē)制造企業(yè)以及新興汽車(chē)制造企業(yè)來(lái)進(jìn)行分析。

特斯拉潛力巨大

特斯拉的潛力體現(xiàn)在儲(chǔ)備車(chē)型、規(guī)?；a(chǎn)效益、以及全球化腳步。

一、儲(chǔ)備車(chē)型

特斯拉的車(chē)型規(guī)劃，包括兩款轎車(chē)、兩款SUV和一款跑車(chē)，還有一款電動(dòng)卡車(chē)。目前在售的車(chē)型是兩款轎車(chē)Model S和Model 3，以及一款SUV車(chē)型Model X，電動(dòng)卡車(chē)Semi和電動(dòng)跑車(chē)Roadster 2已經(jīng)發(fā)布尚未交付，Model Y尚未發(fā)布。

在售的三款車(chē)型中，真正扛起銷(xiāo)量大旗的是Model 3，這款車(chē)從正式交付到跨過(guò)10萬(wàn)輛大關(guān)，耗時(shí)14個(gè)月左右的時(shí)間，但是，隨著產(chǎn)能的提升和穩(wěn)定，未來(lái)6個(gè)月左右時(shí)間可能就能交付10萬(wàn)輛。

即便是上市多年的Model S和ModelX，也穩(wěn)居全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量榜前十的位置。

已經(jīng)發(fā)布而尚未上市的電動(dòng)卡車(chē)Semi和Roadster2同樣值得期待，Semi已經(jīng)拿到了大量的訂單，其車(chē)隊(duì)化管理模式，將會(huì)降低目前物流運(yùn)輸體系的成本和能耗。至于Roadster 2，則是有錢(qián)人的玩具，銷(xiāo)量不會(huì)太多，但是這款加速度1．9秒的電動(dòng)怪獸應(yīng)當(dāng)在富豪車(chē)庫(kù)中占據(jù)一個(gè)車(chē)位。

真正被寄予厚望的車(chē)型是尚未發(fā)布的Model Y，這是一款定位與Model 3相近的SUV，起售價(jià)可能比Model3高5000美元，預(yù)計(jì)在2019年春季正式發(fā)布和預(yù)定，馬斯克認(rèn)為Model Y的年銷(xiāo)量將會(huì)超過(guò)50萬(wàn)輛。

Model Y是生產(chǎn)可能將會(huì)革命性的，包括極度簡(jiǎn)化的生產(chǎn)流水線，以及世界所有車(chē)型最短的車(chē)內(nèi)線束長(zhǎng)度。這有助于進(jìn)一步提高特斯拉的毛利率。

二、規(guī)?；a(chǎn)效益

目前，特斯拉僅有一個(gè)工廠，目前周產(chǎn)量可以接近7000輛，并計(jì)劃在2019年調(diào)整Model 3單車(chē)型周產(chǎn)量10000輛，隨著生產(chǎn)規(guī)模和銷(xiāo)量的提升，有助于特斯拉降低成本。

這些成本包括了最核心的電池成本、單車(chē)制造成本以及銷(xiāo)售成本。

國(guó)外拆解公司Munro＆Associates前不久花費(fèi)了超過(guò)6600小時(shí)拆解了一輛特斯拉Model 3，結(jié)論是特斯拉擁有所有電動(dòng)汽車(chē)中最好的技術(shù)，但是糟糕的設(shè)計(jì)和龐大的制造相關(guān)成本壓縮了毛利率，其潛在毛利率超過(guò)30％。該公司無(wú)償特斯拉發(fā)送了一份包括227項(xiàng)改進(jìn)建議清單。

舉個(gè)簡(jiǎn)單數(shù)學(xué)題，特斯拉Q3單一車(chē)型Model 3的銷(xiāo)售金額在32億美元，潛在毛利就接近10億美元，隨著Model 3銷(xiāo)量的提升，這個(gè)數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步加大。

后面還有被馬斯克認(rèn)為年銷(xiāo)量將會(huì)超過(guò)50萬(wàn)輛的Model Y，隨著特斯拉制造經(jīng)驗(yàn)的提升、產(chǎn)量的提升，規(guī)模化效應(yīng)將會(huì)得到最大化，其毛利率和凈利潤(rùn)也會(huì)隨之提升。

三、全球化步伐

特斯拉的全球化分兩步走：

第一步是銷(xiāo)售的全球化：目前，這一步已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，其車(chē)輛在主要的汽車(chē)市場(chǎng)歐洲和中國(guó)，都實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售；

第二步是生產(chǎn)的全球化：其實(shí)可以理解為本土化生產(chǎn)，特斯拉已經(jīng)確定將在德國(guó)和中國(guó)建廠。

德國(guó)工廠生產(chǎn)供應(yīng)歐洲市場(chǎng)的車(chē)輛，中國(guó)工廠生產(chǎn)供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的車(chē)輛。其中，特斯拉中國(guó)工廠的步伐明顯加快，在9．73人民幣搞定了在上海建廠 1200畝土地后， 在Q4會(huì)進(jìn)入建設(shè)階段，計(jì)劃生產(chǎn)Model 3和Model Y兩款車(chē)型，一期工廠年產(chǎn)量在25萬(wàn)輛，未來(lái)（二期）產(chǎn)量在50萬(wàn)輛。

中國(guó)市場(chǎng)是目前最大的電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)，但受到產(chǎn)能、關(guān)稅等影響，銷(xiāo)量相對(duì)市場(chǎng)規(guī)模而言太小了，隨著上海工廠的投產(chǎn)，其本土化設(shè)計(jì)和無(wú)關(guān)稅問(wèn)題，特斯拉的國(guó)產(chǎn)，將會(huì)極大提高競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是Model 3。

可以想象，一旦特斯拉德國(guó)工廠和中國(guó)工廠相繼投產(chǎn)，完成其全球化戰(zhàn)略部署，特斯拉的銷(xiāo)量將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，本土化的生產(chǎn)也有助于提高毛利率。

傳統(tǒng)車(chē)企和造車(chē)新勢(shì)力

特斯拉自誕生以來(lái)，一直受到傳統(tǒng)車(chē)企無(wú)情的諷刺，包括通用離職高管在內(nèi)的傳統(tǒng)車(chē)企人員，經(jīng)常發(fā)表特斯拉即將倒閉的言論。但是，這并不阻礙特斯拉成長(zhǎng)為單季度收入68億美元，市值超過(guò)560億美元的企業(yè)。

面對(duì)成長(zhǎng)的特斯拉，以及排放法規(guī)的收緊，傳統(tǒng)車(chē)企不得不轉(zhuǎn)型生產(chǎn)純電動(dòng)汽車(chē)，德工三強(qiáng)ABB中奔馳發(fā)布了首款電動(dòng)車(chē)型EQC，奧迪發(fā)布了E－Tron，寶馬也計(jì)劃發(fā)布。大眾和豐田都有相應(yīng)的電動(dòng)化戰(zhàn)略。

就目前發(fā)布的車(chē)型來(lái)看，還沒(méi)有特斯拉真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。空頭中的戰(zhàn)斗機(jī)香櫞在周二空翻多做多特斯拉，因?yàn)槠湔J(rèn)為正在碾壓一切對(duì)手，并且短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有對(duì)手。

特斯拉在美國(guó)市場(chǎng)總銷(xiāo)量超過(guò)20萬(wàn)輛，主力車(chē)型Model 3放量增長(zhǎng)，銷(xiāo)量上不敵豐田凱美瑞，但是銷(xiāo)售額卻遙遙領(lǐng)先，Q3的數(shù)字是Model 3以32億美元領(lǐng)先凱美瑞的23億美元。

在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，更沒(méi)有對(duì)手，即便是奔馳發(fā)布的EQC和奧迪發(fā)布的E－tron，受限于單一車(chē)型都不會(huì)對(duì)特斯拉構(gòu)成威脅，傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)汽車(chē)真正銷(xiāo)售放量至少要到2020年。屆時(shí)，特斯拉德國(guó)工廠和中國(guó)工廠的投產(chǎn)，又會(huì)大大提高領(lǐng)先的幅度。

新造車(chē)勢(shì)力，這一波最熱的中國(guó)市場(chǎng)，雖然蔚來(lái)汽車(chē)和威馬汽車(chē)等開(kāi)始進(jìn)行量產(chǎn)交付，小鵬汽車(chē)年底交付，但是，各自的問(wèn)題并不少，特斯拉踩過(guò)的坑，可能這些玩家正在踩，而且一個(gè)都不會(huì)少。在美國(guó)市場(chǎng)，Lucid剛拿到沙特10億美元的建廠資金，投產(chǎn)也要兩年后吧。

至于中國(guó)市場(chǎng)，按照Model 3美國(guó)的定價(jià)，其國(guó)產(chǎn)后的定價(jià)將會(huì)極具競(jìng)爭(zhēng)力，Model 3的國(guó)產(chǎn)可能會(huì)血洗中國(guó)傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)汽車(chē)以及新興造車(chē)勢(shì)力。套用多年來(lái)用于中國(guó)男子足球隊(duì)的一句話：留給中國(guó)隊(duì)的時(shí)間不多了。

特別是對(duì)中國(guó)的造車(chē)新勢(shì)力而言，可能又得回到傳統(tǒng)燃油車(chē)依靠低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的老路子。這就是追隨者的可悲之處。

Waymo收割共享出行

Waymo的前身，曾經(jīng)推出過(guò)一款無(wú)人駕駛原型車(chē)，但是，其很快放棄了自己造車(chē)的念頭，轉(zhuǎn)向通過(guò)改裝車(chē)輛提供無(wú)人駕駛出租車(chē)服務(wù)的商業(yè)化道路。目前已經(jīng)向捷豹下了2萬(wàn)輛I－PACE的訂單，以及向菲亞特－克萊斯勒下了6．2萬(wàn)輛的Pacifica訂單，用于改裝為提供無(wú)人駕駛出租車(chē)服務(wù)的車(chē)輛。

目前，Waymo在美國(guó)26個(gè)城市進(jìn)行了測(cè)試，并且針對(duì)超過(guò)400名用戶提供日常出行服務(wù)。目前，正在測(cè)試無(wú)人駕駛出租車(chē)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)限接近Waymo無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)正式商業(yè)化。

那么，Waymo會(huì)收割共享出行嗎？下面從Waymo、共享出行對(duì)手、全球化市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行分析。

Waymo優(yōu)勢(shì)明顯

Waymo的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在先發(fā)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和商業(yè)化優(yōu)勢(shì)，三大優(yōu)勢(shì)相輔相成！

在先發(fā)優(yōu)勢(shì)上，Waymo從2009年開(kāi)始自動(dòng)駕駛技術(shù)的研究，迄今已經(jīng)接近10年，而國(guó)內(nèi)外自動(dòng)駕駛的熱潮則是在2015年左右，時(shí)間上已經(jīng)落后了。最重要的是，駕駛技術(shù)的好壞與駕駛經(jīng)驗(yàn)相關(guān)，無(wú)論是人類駕駛員還是機(jī)器人駕駛員。

目前，Waymo在公共道路完成了超過(guò)1000萬(wàn)英里的測(cè)試?yán)锍?，而?a href="http://www.brongaenegriffin.com/analog/" target="_blank">模擬仿真測(cè)試?yán)锍虒⒃谶@月底達(dá)到70億英里，仿真測(cè)試?yán)锍堂刻斐^(guò)1000萬(wàn)英里。

在1000萬(wàn)英里測(cè)試中，Waymo沒(méi)有發(fā)生一起致命事故。根據(jù)對(duì)自動(dòng)駕駛測(cè)試管理最為嚴(yán)格的加州數(shù)據(jù)顯示，Waymo的無(wú)人車(chē)平均每行駛超過(guò)5500英里才需要人工介入一次。

Waymo的先發(fā)優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致了其技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，傳統(tǒng)車(chē)企最接近的可能就是通用Cruise了，Cruise先后融資60億美元，包括通用收購(gòu)的10億美元，軟銀的22．5億美元和本田的27．5億美元。但路透社最新消息顯示Cruise技術(shù)存在較大問(wèn)題，甚至識(shí)別不了物體是否運(yùn)動(dòng)。

Waymo的商業(yè)化優(yōu)勢(shì)是建立于技術(shù)優(yōu)勢(shì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)上，為超過(guò)400個(gè)用戶提供日常出行服務(wù)，與沃爾瑪合作提供運(yùn)送貨物，與AutoNation、Avis、DDR房地產(chǎn)投資信托公司、Element酒店提供人員出行服務(wù)等。

共享出行的對(duì)手

Waymo無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)直接打擊的對(duì)象就是目前共享出行的巨頭Uber、Lyft和滴滴出行。當(dāng)然還包括傳統(tǒng)出租車(chē)行業(yè)。

Waymo首席執(zhí)行官JohnKrafcik表示，Waymo的無(wú)人駕駛出租車(chē)可以提供7X24小時(shí)的服務(wù)，而人類駕駛出租車(chē)要提供同樣的服務(wù)需要3－4個(gè)人類司機(jī)。國(guó)內(nèi)出租車(chē)大多是兩班倒，手?？谕?，非常辛苦。Waymo車(chē)輛7X24小時(shí)服務(wù)，一年形式里程可以在8萬(wàn)到10萬(wàn)英里。

車(chē)輛的成本可以是恒定的，在美國(guó)，三到四名人類駕駛員的成本，可能在15萬(wàn)－20萬(wàn)美元，平均每個(gè)司機(jī)的成本在5萬(wàn)美元。從這個(gè)角度看，這就是無(wú)人駕駛出租車(chē)的成本優(yōu)勢(shì)，即便是算上自動(dòng)駕駛各類軟硬件設(shè)備的一次性投入，雖然Waymo從未公布過(guò)其單車(chē)改裝成本。

鑒于人類司機(jī)是出行最大的成本，Uber、Lyft和滴滴出行，都在進(jìn)行自動(dòng)駕駛技術(shù)的研究，希望未來(lái)可以在目前旗下龐大的出行網(wǎng)絡(luò)中，提供無(wú)人駕駛出租車(chē)服務(wù)，從而大大提高盈利能力。

毫無(wú)疑問(wèn)，Waym又走在了前面。Uber受困于今年三月份在亞利桑那州的致命事故，Lyft則剛起步不久，滴滴出行也有類似Lyft的情況，畢竟這些公司實(shí)在是太年輕。

Waymo的無(wú)人駕駛出租車(chē)服務(wù)一旦商業(yè)化，上述出行平臺(tái)將會(huì)受到極大的影響，這也是Uber和Lyft要爭(zhēng)取在2019年上市的原因，至于滴滴出行，可能能得到政策的一定保護(hù)。但是，Waymo也在上海成立了公司，本土化也在其計(jì)劃中。

砸下超過(guò)300億美元買(mǎi)下出行賽道的軟銀孫正義，這個(gè)時(shí)候是否有點(diǎn)忐忑，是否在密集接觸Waymo呢？

全球化戰(zhàn)略

雖然現(xiàn)在談?wù)揥aymo的全球化有點(diǎn)早，畢竟其在美國(guó)仍然沒(méi)有進(jìn)行真正意義的商業(yè)化，但是，全球化戰(zhàn)略一定是在Waymo的考慮范圍內(nèi)。在全球最大的出行市場(chǎng)——中國(guó)，Waymo成立了子公司。

在歐洲，Waymo在和大眾進(jìn)行接觸，探索在歐洲提供移動(dòng)出行服務(wù)，甚至大眾首席執(zhí)行官Herbert Diess向董事會(huì)提議用137億美元，換取Waymo10％的股份。但是，被董事會(huì)拒絕了。這讓人想起雅虎持有的阿里巴巴股份市值高于雅虎市值的故事。

按照摩根士丹利的最新估值，Waymo價(jià)值1750億美元，包括800億美元估值的無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)、900億美元估值的物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)和70億美元估值的軟件授權(quán)許可業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，如果大眾能用137億美元換取10％Waymo的股份，1370億滅元的估值還是低于摩根士丹利予以的1750億美元的估值，但是，交易一旦完成，把目前自動(dòng)駕駛領(lǐng)域融資60億美元的Cruise遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后。

大眾和Waymo的關(guān)系究竟會(huì)如何發(fā)展，我們拭目以待。

特斯拉和Waymo終極一戰(zhàn)

隨著Uber和滴滴出行把共享出行市場(chǎng)做大，全球車(chē)企紛紛發(fā)布了轉(zhuǎn)型出行服務(wù)公司的戰(zhàn)略，原因包括汽車(chē)制造利潤(rùn)下滑、自動(dòng)駕駛技術(shù)的應(yīng)用，單車(chē)出行服務(wù)提供的價(jià)值遠(yuǎn)高于制造。

特斯拉一直在規(guī)劃共享出行，馬斯克曾說(shuō)過(guò)，基于特斯拉的車(chē)輛和自動(dòng)駕駛技術(shù)，特斯拉的車(chē)主將來(lái)在睡覺(jué)的時(shí)候都可以通過(guò)車(chē)輛賺錢(qián)，原因在于搭載了自動(dòng)駕駛技術(shù)的特斯拉汽車(chē)，可以提供出行服務(wù)。

無(wú)人駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)也是Waymo瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)之一，從這個(gè)角度看，特斯拉與Waymo未來(lái)將會(huì)在出行領(lǐng)域有著終極一戰(zhàn)。

按照摩根士丹利的估值，Waymo在人類共享出行領(lǐng)域的估值是800億美元，馬斯克這個(gè)自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享網(wǎng)絡(luò)構(gòu)想，估值達(dá)到了177億美元。

就目前的態(tài)勢(shì)來(lái)看，Waymo最先肯定是自持無(wú)人駕駛車(chē)輛來(lái)提供無(wú)人駕駛出租車(chē)服務(wù)，但是，顯然特斯拉是通過(guò)共享車(chē)主名下的特斯拉車(chē)輛提供服務(wù)。

從資產(chǎn)角度來(lái)看，Waymo的模式是重資產(chǎn)模式，好處在于可以提供高質(zhì)量的出行服務(wù)，并且可以做好車(chē)隊(duì)的管理和運(yùn)營(yíng)等工作，特斯拉共享自動(dòng)駕駛汽車(chē)網(wǎng)絡(luò)的概念就是輕資產(chǎn)模式，更類似現(xiàn)在Uber、Lyft和滴滴的模式。

但是，這種輕資產(chǎn)的模式在Uber、Lyft和滴滴上，都出現(xiàn)了大大小小的問(wèn)題，最大的問(wèn)題在于服務(wù)質(zhì)量和車(chē)輛狀態(tài)，至于人類司機(jī)帶來(lái)的諸如性侵、殺人等犯罪事件在無(wú)人駕駛出行服務(wù)就不復(fù)存在了。

暢想一下，特斯拉的自動(dòng)駕駛汽車(chē)，自己從車(chē)庫(kù)中開(kāi)出來(lái)去賺錢(qián)養(yǎng)家，沒(méi)電了還可以自己去充電樁充電，前提是特斯拉解決這個(gè)技術(shù)問(wèn)題，無(wú)線充電可能是一個(gè)方向。問(wèn)題來(lái)了，如果特斯拉搭起了自動(dòng)駕駛汽車(chē)共享網(wǎng)絡(luò)，作為車(chē)主的你，愿意這樣做嗎？

當(dāng)然特斯拉未來(lái)也可以在自動(dòng)駕駛汽車(chē)網(wǎng)絡(luò)中提供自持的車(chē)輛來(lái)提供服務(wù)，這就看馬斯克怎么選擇了。

電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)頭羊特斯拉和自動(dòng)駕駛領(lǐng)頭羊谷歌Waymo的終極一戰(zhàn)，您更看好誰(shuí)？