被動(dòng)元件自去年以來(lái)受到產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性改變影響，應(yīng)用需求強(qiáng)勁，其中MLCC、芯片電阻、鋁質(zhì)電解電容器等被動(dòng)器件供需不對(duì)等，缺貨漲價(jià)，延續(xù)至今。

據(jù)供應(yīng)鏈廠商透露，在市場(chǎng)需求的帶動(dòng)下，被動(dòng)元件廠商也因應(yīng)訂單擴(kuò)產(chǎn)，致?tīng)I(yíng)收動(dòng)能延續(xù)至今，即使在一季度傳統(tǒng)淡季，多數(shù)被動(dòng)元件廠商今年前2月?tīng)I(yíng)收仍將大增2~5成的好成績(jī)。
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其中，龍頭廠商國(guó)巨累計(jì)營(yíng)收年增達(dá)5成，為業(yè)界最佳；華新科、千如、光頡也達(dá)3~4成；連貿(mào)易商日電貿(mào)、蜜望實(shí)在MLCC漲價(jià)聲中，累計(jì)營(yíng)收也年增逾2成；其余上游廠商、鋁質(zhì)電解電容和電感廠，也都受惠需求強(qiáng)勁效應(yīng)，營(yíng)收多成長(zhǎng)。
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事實(shí)上，從去年一季度開(kāi)始，因應(yīng)日系被動(dòng)元件廠商將產(chǎn)能多數(shù)轉(zhuǎn)往供應(yīng)高階的車(chē)用電子應(yīng)用，導(dǎo)致一般消費(fèi)電子產(chǎn)品供貨出現(xiàn)缺口，被動(dòng)元件MLCC廠商開(kāi)始調(diào)漲產(chǎn)品售價(jià)，也帶動(dòng)相關(guān)廠商營(yíng)收走升，至今仍不回頭。國(guó)巨營(yíng)收中有5成來(lái)自MLCC，除漲價(jià)外公司也進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，致去年下半年起營(yíng)收一路創(chuàng)新高，累計(jì)前2月?tīng)I(yíng)收年增率達(dá)51%。法人估，國(guó)巨3月起在芯片電阻漲價(jià)效益帶動(dòng)下，營(yíng)收還會(huì)一路走高。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)巨分別在2017年4月20日、6月19日、9月7日以及12月1日發(fā)布MLCC及電阻漲價(jià)通知，整體漲幅早已翻倍；此外，在今年年初，國(guó)巨更是率先打響電阻漲價(jià)第一槍。國(guó)巨幾乎在領(lǐng)跑MLCC、電阻漲價(jià)潮。
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另外MLCC相關(guān)廠商華新科，公司約有6成營(yíng)收來(lái)自MLCC，同樣受惠漲價(jià)，今年前2月?tīng)I(yíng)收年增率高達(dá)37.94%；除制造廠商外，通路商日電貿(mào)前2月?tīng)I(yíng)收年增20.15%，營(yíng)收增幅和漲價(jià)走勢(shì)一致；另一家在外界眼中較神秘的蜜望實(shí)，在原廠供應(yīng)商太陽(yáng)誘電限制下，對(duì)外低調(diào)，且價(jià)格反映也較落后，但該公司今年前2月?tīng)I(yíng)收年增達(dá)26.61%，同樣是漲價(jià)受惠股。
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而在被動(dòng)元件漲價(jià)題材中的芯片電阻部分，大廠國(guó)巨、華新科營(yíng)收將逐漸在后續(xù)反應(yīng)，其他小廠也傳出客戶(hù)漲價(jià)訂單涌入情形，包括大毅、光頡，前2月?tīng)I(yíng)收年增分別達(dá)到20.83%、35.16%；而身為芯片電阻上游粉末供應(yīng)商、并生產(chǎn)利基型芯片電阻的信昌電，營(yíng)收在客戶(hù)需求強(qiáng)勁成長(zhǎng)并也跟進(jìn)漲價(jià)下，前2月?tīng)I(yíng)收增幅達(dá)到27.57%。

此外，據(jù)透露，鋁質(zhì)電解電容器去年也在日系某大廠不堪虧損下，被銀行要求進(jìn)行漲價(jià)，帶動(dòng)臺(tái)廠獲轉(zhuǎn)單和可挑單，拉高營(yíng)收、獲利表現(xiàn)。其中立隆電傳在服務(wù)器、車(chē)用均有好成績(jī)，前2月?tīng)I(yíng)收成長(zhǎng)20.79%；而金山電一方面擴(kuò)產(chǎn)、一方面有轉(zhuǎn)單，前2月?tīng)I(yíng)收年增16.87%；在鋁質(zhì)電容廠接單暢旺下，上游的鋁箔廠商立敦去年起不但擴(kuò)產(chǎn)還漲價(jià)，前2月?tīng)I(yíng)收大增36.98%，是鋁質(zhì)電容相關(guān)廠商中成長(zhǎng)動(dòng)能最強(qiáng)者。
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其他營(yíng)收高成長(zhǎng)個(gè)股還包括固態(tài)電容廠商鈺邦，受惠于比特幣挖礦熱潮和AI人工智能發(fā)展，且有臺(tái)系同業(yè)退出市場(chǎng)獲轉(zhuǎn)單下，今年前2月?tīng)I(yíng)收年增54.96%，更是被動(dòng)元件類(lèi)股中成長(zhǎng)動(dòng)能最強(qiáng)廠商之一。
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整體來(lái)看，受益于手機(jī)、汽車(chē)、AI、挖礦、5G等各方涌入，被動(dòng)元件的需求將持續(xù)強(qiáng)勁，漲價(jià)“高燒”短期難以退卻，同時(shí)受VCSEL、3D感測(cè)、射頻組件、基地臺(tái)等各類(lèi)零件放量也拉動(dòng)被動(dòng)組件，這種結(jié)構(gòu)性改變將延長(zhǎng)被動(dòng)元件景氣續(xù)航力。