響應(yīng)國家對國企的改革號召，中國聯(lián)通是企業(yè)的領(lǐng)頭羊，在經(jīng)歷了2017年的混改，聯(lián)通宣布混改進(jìn)入收尾階段，難免聯(lián)通到底改了什么。

如果把通信圈比作娛樂圈，今年圈內(nèi)的“流量明星”，毫無疑問非中國聯(lián)通莫屬。

從年初到年尾，“混改”（國有企業(yè)混合所有制改革）貫穿了中國聯(lián)通的2017年。從資本層面、業(yè)務(wù)層面到管理層面的改革推進(jìn)，“BATJ”四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭數(shù)百億入股、騰訊王卡/王卡寬帶、8.5億股權(quán)激勵，“瘦身健體”，件件都是奪人眼球的新聞。這些事件發(fā)生在一家大型電信央企的身上，意味著混改需要中國聯(lián)通以極大的魄力克服激流險阻，走到不勝寒的高處。

行業(yè)媒體報道了中國聯(lián)通混改從傳聞到落實(shí)，一步步推進(jìn)的整個過程?；厥?017年，我們可以說，中國聯(lián)通混改取得了初步成功。展望2018年，混改將持續(xù)推進(jìn)，同時面臨更大的外部競爭壓力，中國聯(lián)通希望與挑戰(zhàn)并存。

看不見的困難

中國聯(lián)通混改的整個過程，簡要述之。2015年和2016年，業(yè)內(nèi)一直傳言電信聯(lián)通重組，直到2016年10月，聯(lián)通集團(tuán)被列入國家混改第一批試點(diǎn)事項(xiàng)；2017年3月，中國聯(lián)通董事長王曉初、總經(jīng)理陸益民先后表態(tài)，混改方案正在國家有關(guān)部門審批之中；2017年4月5日：中國聯(lián)通明確A股公司成為混改平臺；2017年7月，混改試點(diǎn)獲得國家發(fā)改委批復(fù)；2017年8月，發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案及限制性股票激勵計(jì)劃（草案）等議案，混改揭曉。

中國A股有3000多家上市公司，每年有千百起資本重組案例，股民習(xí)以為常。然而國有企業(yè)混改，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是一般意義上的資本重組，更承載了國有企業(yè)經(jīng)營管理制度完善、資本配置和運(yùn)行效率優(yōu)化、國有資本保值增值等重任。對于中國聯(lián)通這家身處國家核心信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、擁有20多萬員工的大型央企，混改需要協(xié)調(diào)的事情，太多太多。

我們試舉幾例。其一，王曉初提到，中國聯(lián)通混改牽涉的部門很多，需要與10個部委溝通，很多部委溝通都是他親自跑，難度還是不小?！案鞑课加胁煌?guī)定，改革就是要突破過去很多不合理的規(guī)則，需要時間來進(jìn)行方方面面的溝通。我們已經(jīng)和10個部委進(jìn)行了溝通，中國聯(lián)通也希望通過這次改革，為國家深化改革做好示范?！?/p>

體現(xiàn)在聯(lián)通A股公司，歷經(jīng)4次澄清、8次停牌才正式發(fā)布相關(guān)議案，進(jìn)度事實(shí)上是有所推遲的。

其二，烏龍事件。2017年8月21日，聯(lián)通A股公司在上交所公告混改方案后，又連夜撤掉了所有公告，令業(yè)界大跌眼鏡。原因在于，中國聯(lián)通混改方案向民營資本大幅出讓了股份，與證監(jiān)會定增新規(guī)相悖。最終，聯(lián)通混改是以“特批”的形式通過，這也體現(xiàn)出聯(lián)通混改對深化央企改革先行先試的重大意義。

其三，員工股權(quán)激勵。8.5億股限制性股票，激勵價格僅為3.79元每股，面向3%的員工。這條新聞，刷新了C114媒體平臺今年的單篇瀏覽量，可見中國聯(lián)通員工、另外兩家運(yùn)營商、業(yè)內(nèi)人士對股權(quán)激勵的關(guān)注程度。結(jié)合后面推動的“瘦身健體”，激勵誰，“瘦身”誰，需要管理層面的大智慧、大決心。

過程可謂一路曲折，不過，聯(lián)通混改推進(jìn)仍然相當(dāng)順利。王曉初近日公開表示，截至目前，中國聯(lián)通整個混改工作量已經(jīng)完成了92%。這包括完成員工持股計(jì)劃細(xì)則、完成瘦身健體工作、成立聯(lián)通在線，以及與各家戰(zhàn)略投資者陸續(xù)簽訂合作協(xié)議，開啟業(yè)務(wù)層面的合作。

“混”基本結(jié)束了，下一步的重頭戲在于“改”。王曉初如是評價。

看得見的希望

伴隨著混改推進(jìn)，中國聯(lián)通已經(jīng)在業(yè)務(wù)層面推出了諸多創(chuàng)新舉措。例如和騰訊聯(lián)合推出“騰訊王卡”，和阿里推出“螞蟻寶卡”，以及和其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭、垂直行業(yè)巨頭例如百度、小米、魅族、知乎、工商銀行、招商銀行等，推出了各種類別的定制卡，其中發(fā)展勢頭最好的騰訊王卡，已經(jīng)發(fā)展了5000萬用戶。

此外，還有首家推出的“無限流量”冰激凌套餐，以及在固網(wǎng)側(cè)的大招——王卡寬帶，“拒絕月租費(fèi)、拒絕盒子費(fèi)、拒絕電視費(fèi)，1天僅1元、不用不花錢”的互聯(lián)網(wǎng)玩法，徹底變革了固網(wǎng)寬帶包年、包半年的商業(yè)模式，可以想見如果在全國推廣帶來的強(qiáng)大殺傷力。且隨著中國聯(lián)通“互聯(lián)網(wǎng)化”的深入，2018年可望出現(xiàn)更多新穎的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式。

中國聯(lián)通在4G時代的猶豫不決，使得2015年和2016年的業(yè)績走向了低谷。2015年中國聯(lián)通的移動用戶連續(xù)11個月下滑，剔除鐵塔出售收益后虧損33.6億；2016年凈利潤也只有6.3億元，固網(wǎng)寬帶用戶被中國移動反超，且被拉開差距……一言難盡。2017年盡管由于慣性因素沒有大幅扭轉(zhuǎn)，但已經(jīng)走在健康發(fā)展的軌道上。2017年11月的數(shù)據(jù)，中國聯(lián)通凈增4G用戶505萬戶，累計(jì)達(dá)1.7億戶；固網(wǎng)寬帶用戶凈增3.7萬戶，累計(jì)達(dá)7750.3萬戶。2017年前三季度，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤13.12億元，同比增長168%。

5000萬騰訊王卡用戶，各類互聯(lián)網(wǎng)定制卡的助力，在固網(wǎng)寬帶側(cè)的大招，以及更多的合作落地，這是中國聯(lián)通明年看得見的希望。當(dāng)然也有“陣痛”，相對傳統(tǒng)的用戶套餐，互聯(lián)網(wǎng)套餐具有很強(qiáng)的定制性，ARPU值普遍更低，對中國聯(lián)通的業(yè)績必然有一定沖擊。數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通2017年上半年4G用戶ARPU值為66.5元，去年同期為81.3元。

隨著2017年10月底開始中國聯(lián)通老用戶可以辦理互聯(lián)網(wǎng)套餐，這一沖擊在2018年將會更加明顯，包括王卡寬帶，如果中國聯(lián)通在全國推廣，也將面臨同樣的煩惱。對中國聯(lián)通來說，混改既需要一往無前的決心，也需要壯士斷腕的勇氣。一家歷經(jīng)多次重組的老牌央企，擁抱互聯(lián)網(wǎng)必然會遇到各種麻煩，帶來各樣的短期利益得失，只有堅(jiān)定發(fā)展大方向，才能擺脫各種利益糾葛，成為通信業(yè)的創(chuàng)新排頭兵，為行業(yè)發(fā)展帶來價值。