2018年二季度以來，存儲芯片迎來一波降價潮，根據(jù)市調(diào)公司DRAMeXchange公布的數(shù)據(jù)顯示，DRAM平均交易價格（ASP）在去年第四季就下降了11％以上，NAND閃存價格2018年下跌了至少50％。

進入2019年2月份以來，全球存儲芯片巨頭三星、SK海力士、美光股價集體上揚，業(yè)內(nèi)人士表示，存儲芯片的降價潮即將過去。

三星、SK海力士、美光股價集體上揚

1月8日，三星電子發(fā)布了四季度財報，營收59.3萬億韓元，季環(huán)比下降9.46%，同比下降10.18%；凈利潤8.5萬億韓元，季環(huán)比下跌35.6%，同比下跌30.95%。

但進入2月份以來，三星電子的股價一路上揚，本周二估計更是上漲近19%，漲幅之大令人難以預(yù)料。

三星股價走勢圖

韓國另外一家存儲芯片巨頭SK海力士也“不甘示弱”，進入2019年以來，其股價累計上漲超過24%。

SK海力士股價走勢圖

遠(yuǎn)在大洋彼岸的美國美光也遙相呼應(yīng)，連日來美光股價節(jié)節(jié)攀升，股價從37.46美元上漲到42.12美元，上漲福大達到12.44%。

美光股價走勢圖

與此同時，生產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的日本東京電子公司（TokyoElectronics）股價上漲約25.3%，芯片公司瑞薩電子（Renesas Electronics）股價飆升43%。在***，蘋果主要供應(yīng)商臺積電股價上漲約2%，聯(lián)發(fā)科技上漲逾12%。

早前在三星、SK海力士、美光發(fā)布2018年財報時，均提到第四季度營業(yè)下降是由于內(nèi)存芯片需求放緩。財報發(fā)布后，三家公司的股價均出現(xiàn)不同幅度的下降。

一直以來，全球存儲芯片產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向都看這三家公司。而今，三家公司的股價集體大幅上揚，業(yè)內(nèi)人士表示，存儲芯片的需求可能觸底翻地，這一波降價潮即將過去。

存儲芯片需求觸底反彈

日前，瑞士信貸（Credit Suisse）董事總經(jīng)理、***股票研究主管Randy Abrams表示，許多芯片公司表示，盡管預(yù)計2019年第一季度前景不佳，但該季度可能會觸及“周期底部”。他說，投資者通常會試圖“把握底部時間”，“擔(dān)心稍后的復(fù)蘇速度”。

一位業(yè)界相關(guān)人士對此表示，由于之前累積的庫存讓數(shù)據(jù)中心的客戶開始減少、推遲訂單，出貨量自然就會減少。另一方面，計算機企業(yè)中的重量級品牌英特爾CPU（中央處理器）的供給不足，也是造成需求下降的原因。

眾所周知，2018年英特爾PC芯片的產(chǎn)能不足以滿足市場的需求。摩爾大通表示，2018年Q4全球PC出貨量下降了7%。英特爾的CPU是PC市場的絕對霸主，沒有它PC的出貨量會受到嚴(yán)重影響，進而影響存儲芯片的需求。

然而，經(jīng)過一段較長時間的去庫存消化期，包括服務(wù)器市場、移動終端市場、自動駕駛市場的消化，業(yè)內(nèi)人士表示，存儲芯片庫存水平將在第二季度恢復(fù)正常。

此外，英特爾日前也傳來好消息。英特爾表示，將對愛爾蘭芯片制造基地的擴建項目投入80億美元的資金，預(yù)期會在愛爾蘭建設(shè)兩個新的芯片制造工廠。著重要提的是，愛爾蘭工廠此次擴張的原因是為了滿足英特爾14nm芯片的需求，而這恰好對英特爾PC芯片的產(chǎn)能形成強有力的補充。

Kiwoom Securities全球戰(zhàn)略與研究主管Daniel Yoo表示，多數(shù)投資者希望在芯片制造商削減資本支出之際，DRAM的需求會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。Yoo表示，半導(dǎo)體行業(yè)的低迷周期“可能比預(yù)期短得多，這也跟Randy Abrams觀點不謀而合。

此前，全球存儲產(chǎn)業(yè)低迷，DRAM和NAND價格一路下跌，相關(guān)產(chǎn)業(yè)人士表示國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)“出師不利”。但隨著存儲芯片需求的觸底反彈，對處于追趕狀態(tài)的國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)又能否迎來春天？

國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)迎來春天？

一直以來，我國都在努力提高存儲芯片的自給自足率，其中紫光存儲、合肥長鑫、福建晉華是拉動國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三駕馬車。

紫光存儲在2018年年底完成了32層64G存儲器的量產(chǎn)，并對外宣布將于2019年量產(chǎn)64層128G存儲器。

2019年伊始，紫光集團旗下紫光宏茂微電子（上海）有限公司也獻出新年賀禮，宣布成功實現(xiàn)大容量企業(yè)級3D NAND芯片封測的規(guī)模量產(chǎn)。這標(biāo)志著內(nèi)資封測產(chǎn)業(yè)在3D NAND先進封裝測試技術(shù)實現(xiàn)從無到有的重大突破，也為紫光集團完整存儲器產(chǎn)業(yè)鏈布局落下了關(guān)鍵一步棋。

自被美國商務(wù)部列入禁售名單后，福建晉華便四處奔波以尋求解禁。與此同時，福建晉華還一直深陷在與美光的專利糾紛案當(dāng)中。日前也傳來一則好消息，針對美光在 2017 年底在美國對福建晉華提出的專利侵權(quán)訴訟，日前已遭美國聯(lián)邦法院駁回，理由是晉華的產(chǎn)品并沒有在美國銷售。

另外，福建泉州日前公布了《2019年度泉州市重點項目名單》，其中晉江晉華集成電路存儲器生產(chǎn)線建設(shè)項目也位列其中。有消息稱，雖被美商務(wù)部列入禁售名單，但福建晉華仍低調(diào)運轉(zhuǎn)并未停工，而且***龍頭ASML還在默默支持。

相比于紫光存儲和福建晉華，合肥長鑫似乎最近似乎過上了“隱姓埋名”的生活。盡管如此，仍有消息透露兆易創(chuàng)新在DRAM領(lǐng)域進展順利。兆易創(chuàng)新2018年12月28日對外發(fā)布公告稱，將繼續(xù)與合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團）有限公司推進12 英寸晶圓存儲器（含DRAM）研發(fā)項目。

從目前來看，國內(nèi)存儲器產(chǎn)業(yè)面臨的壓力非常大。首先是產(chǎn)品進度方面，雖然紫光存儲已經(jīng)實現(xiàn)了32層64G NAND的量產(chǎn)，但仍為小規(guī)模量產(chǎn)。2019年將量產(chǎn)64層128Gb的3D NAND，并同步研發(fā)128層256Gb的3D NAND，這與競爭對手顯然還有很大差距。

再則，三星、SK海力士、美光還一直在研發(fā)新的存儲技術(shù)，比如被譽為下一代存儲技術(shù)的MRAM，還有美光一直在投入的3D XPoint。

由此可見，雖然存儲芯片需求觸底反彈在即，全球存儲產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇在望，但國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)能否趕上這股東風(fēng)，還得看自家研發(fā)、生產(chǎn)的實力和進度。

結(jié)語

此前，存儲芯片經(jīng)歷了2年的景氣行情。從2016年下半年開始，全球存儲芯片進入了新一輪的旺季，DRAM、NAND價格從那時候起大幅上漲，一直持續(xù)到2018年。摩根士丹利研究認(rèn)為，從半導(dǎo)體周期歷史角度，市場通常經(jīng)歷4-8個季度下行周期，然后再經(jīng)歷4-9個的上行周期。

通常而言，每年的第一季度屬于產(chǎn)業(yè)淡季，一方面企業(yè)面臨庫存消化的壓力，另一方面下游需求還不會立馬出現(xiàn)。對于存儲芯片也是如此，但從三大巨頭的股價表現(xiàn)來看，產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的跡象或許會來的早一些。