動(dòng)力電池超預(yù)期擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃推波助瀾下，正極材料企業(yè)摩拳擦掌邁開擴(kuò)產(chǎn)步伐。

高工鋰電梳理信息顯示，今年以來，國內(nèi)正極材料擴(kuò)產(chǎn)/開工項(xiàng)目達(dá)12個(gè)，項(xiàng)目總投資金額超290億。其中，磷酸鐵鋰及前驅(qū)體項(xiàng)目6個(gè)，三元及前驅(qū)體項(xiàng)目6個(gè)。

延續(xù)2020年Q4出貨大幅增長態(tài)勢，頭部動(dòng)力電池企業(yè)至今年6月仍處于滿產(chǎn)/高開工率狀態(tài)，下游訂單持續(xù)旺盛，進(jìn)而引發(fā)上游原材料供應(yīng)緊缺，價(jià)格上漲。

高工鋰電獲悉，為保障正極材料的穩(wěn)定供給，動(dòng)力電池企業(yè)或高層出面以獲取更大的產(chǎn)能配額，或安排人員駐點(diǎn)材料企業(yè)“緊盯”產(chǎn)能及發(fā)貨。正極材料緊張的供給態(tài)勢可見一斑。

同時(shí)，在保持供應(yīng)趨緊的狀態(tài)下，正極材料企業(yè)也紛紛啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)，配合動(dòng)力電池企業(yè)的產(chǎn)能釋放需求，加大后續(xù)不斷擴(kuò)大的市場供給需求的主動(dòng)權(quán)。

高工鋰電梳理信息顯示，去年Q4至今年H1，在磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域，包括德方納米、湖南裕能、富臨精工、泰豐先行等企業(yè)相繼宣布項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)/開工；三元正極領(lǐng)域，容百科技、杉杉股份、巴莫科技、振華新材、廈鎢新能、國軒高科、科隆新能等企業(yè)也紛紛加入擴(kuò)產(chǎn)行列。

根據(jù)行業(yè)預(yù)計(jì)，2025年全球正極材料市場將突破2000億元，復(fù)合年均增長率近30%。巨大的市場預(yù)期直接觸發(fā)了新一輪的“擴(kuò)產(chǎn)潮”。

在本輪擴(kuò)產(chǎn)中，正極材料領(lǐng)域也顯現(xiàn)出包括產(chǎn)能規(guī)模、合作模式、技術(shù)路線、資本市場在內(nèi)的新的特征，這也意味著正極材料市場競爭將進(jìn)入新的階段。

一是以頭部動(dòng)力電池供應(yīng)商為主，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模匹配升級。與此前國內(nèi)正極材料行業(yè)投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目相比，本輪參與投擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)均在頭部動(dòng)力電池供應(yīng)商之列，如德方納米、湖南裕能、富臨精工、泰豐先行、容百科技、杉杉股份、巴莫科技、振華新材、長遠(yuǎn)鋰科等入列寧德時(shí)代、中航鋰電、億緯鋰能等頭部電池企業(yè)供應(yīng)商名錄。

基于新一輪動(dòng)力電池?cái)U(kuò)張主體集中在頭部動(dòng)力電池企業(yè)，且動(dòng)輒以數(shù)十上百GWh為單位，擴(kuò)張規(guī)模量級的提升也帶動(dòng)材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模的增大。以容百科技、振華新材、長遠(yuǎn)鋰科等為例，單個(gè)基地產(chǎn)能規(guī)模提升至3-5萬噸，甚至超過10萬噸。

二是與頭部企業(yè)合作深度綁定，提前鎖定市場份額。動(dòng)力電池企業(yè)通過合資建廠、參與定增、戰(zhàn)略投資等形式加深與正極材料企業(yè)的綁定合作，穩(wěn)定產(chǎn)能供給，降低采購成本。于材料企業(yè)而言也有助于提前鎖定市場份額，保障業(yè)績利潤雙重增長。

如：寧德時(shí)代先后合資或增資德方納米、江西升華、湖南裕能等正極材料企業(yè)，共同建設(shè)正極材料項(xiàng)目并簽署優(yōu)先采購協(xié)議。億緯鋰能與德方納米合資建設(shè)10萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地。

這也意味著，穩(wěn)固與頭部企業(yè)的深度合作，將提前獲得下一階段賽場的“入場券”。

三是多元化技術(shù)路線參與競技。與此前三元材料擴(kuò)產(chǎn)幾近壟斷的局面相比，磷酸鐵鋰憑借成本與安全優(yōu)勢市占率顯著回升，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)速度開始加快。高性能三元材料需求保持穩(wěn)定提升，同時(shí)高鎳化趨勢增強(qiáng)。今年4月，蜂巢能源也宣布無鈷正極材料正式量產(chǎn)下線。

四是積極奔赴IPO，擴(kuò)大資本體量增強(qiáng)市場競爭力。目前來看，參與正極材料頭部賽道競爭的企業(yè)幾乎為上市公司或棲身于上市公司之下，為進(jìn)一步強(qiáng)化市場競爭力，分拆上市/獨(dú)立IPO成為正極材料企業(yè)的共同選擇。

目前，廈鎢新能、振華新材于科創(chuàng)板成功過會(huì)；科隆新能轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板；湖南裕能處于上市輔導(dǎo)階段。

磷酸鐵鋰搶高地

進(jìn)入2021年以來，搭載磷酸鐵鋰電池的乘用車占比呈逐漸上升趨勢，帶動(dòng)磷酸鐵鋰產(chǎn)量大幅增長。1-5月磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量達(dá)29.9GWh，占總產(chǎn)量50.3%，超越三元。短期來看，磷酸鐵鋰電池的需求還會(huì)進(jìn)一步增大。

在此背景下，磷酸鐵鋰及磷酸鐵材料的產(chǎn)能部署開始提速，同時(shí)還吸引了鈦白粉（磷酸鐵原材料）企業(yè)的跨界入場?？偼顿Y金額超185億元。

6月，富臨精工擬募資15億元，其中2.72億元用于位于四川射洪的“年產(chǎn)5萬噸新能源鋰電正極材料項(xiàng)目”。

安納達(dá)控股子公司銅陵納源與湖南裕能擬合資建設(shè)5萬噸/年高壓實(shí)磷酸鐵產(chǎn)業(yè)化升級改造項(xiàng)目，一期建設(shè)周期12個(gè)月。

4月，安達(dá)科技擬募資3.54億元，用于公司及全資子公司貴州開陽安達(dá)科技的磷酸鐵及磷酸鐵鋰生產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。前者含2萬噸/年磷酸鐵鋰及配套3 萬噸/年磷酸鐵產(chǎn)線技改項(xiàng)目；后者含3萬噸/年磷酸鐵鋰及配套生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目。

3月，億緯鋰能與德方納米合作建設(shè)的“10萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地項(xiàng)目”開工建設(shè)，項(xiàng)目投資概算約20億元。

泰豐先行總投資30億“年產(chǎn)16萬噸高能密度鋰電材料智能制造基地”在西寧項(xiàng)目開工，包含年產(chǎn)13萬噸磷酸鐵鋰、3萬噸層狀正極鋰電材料產(chǎn)線建設(shè)，計(jì)劃明年Q1投產(chǎn)。

磷酸鐵鋰的火爆市場也引發(fā)鈦白粉企業(yè)相繼入場。中核鈦白擬募資71億元，其中33.85億元用于“年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵項(xiàng)目”，一期10萬噸于2月啟動(dòng)，二、三期分別規(guī)劃20萬噸、20萬噸；龍?bào)纯萍箭垟M8.44億元收購BTR旗下磷酸鐵鋰相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，含天津納米、江蘇納米兩家公司100%股權(quán)。

三元材料枕戈待旦

瞄準(zhǔn)新一輪動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)巨大市場紅利，三元材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作同樣頻繁。

2021年以來，包括容百科技、當(dāng)升科技、振華新材、科隆新能、廈鎢新能等三元正極材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃、項(xiàng)目開工均提上日程，項(xiàng)目總投資合計(jì)近108億元。

近日，容百科技貴州基地二期開工，二期項(xiàng)目投資約29億元，包括1.5萬噸及后續(xù)項(xiàng)目7萬噸，與一期1.5萬噸共同構(gòu)成年產(chǎn)10萬噸鋰電高鎳正極材料生產(chǎn)線。其中，二期預(yù)計(jì)2021年內(nèi)完成。

剛剛科創(chuàng)板IPO過會(huì)的振華新材，擬募資12億元，將按輕重緩急順序投資于鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目（沙文二期）、鋰離子動(dòng)力電池三元材料生產(chǎn)線建設(shè)（義龍二期）。前者將形成年產(chǎn)能1.2萬噸正極材料，包括三元正極材料、鈷酸鋰及復(fù)合三元等；后者將形成2萬噸動(dòng)力電池三元材料年生產(chǎn)能力。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板的科隆新能，擬募資6.13億元，將用于年產(chǎn)1.2萬噸高性能動(dòng)力電池三元前驅(qū)體建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)4000噸高性能動(dòng)力電池三元正極材料建設(shè)項(xiàng)目以及高性能動(dòng)力電池正極材料研發(fā)中心項(xiàng)目等。

4月，當(dāng)升科技擬募資46.45億元，主要用于常州當(dāng)升鋰電新材料產(chǎn)業(yè)基地二期工程、江蘇當(dāng)升鋰電正極材料生產(chǎn)基地四期工程項(xiàng)目、當(dāng)升科技（常州）鋰電新材料研究院項(xiàng)目。常州當(dāng)升二期規(guī)劃5萬噸/年高鎳鋰電正極材料生產(chǎn)線，建設(shè)期36個(gè)月。江蘇當(dāng)升四期規(guī)劃2萬噸/年數(shù)碼類鈷酸鋰正極材料生產(chǎn)線，建設(shè)期23個(gè)月。

科創(chuàng)板成功過會(huì)的廈鎢新能，也擬募集資金15億元，其中9億元用于年產(chǎn)4萬噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一、二期）。

1月，大眾國軒三元正極材料項(xiàng)目在廬江開工，項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年12月全部竣工投產(chǎn)，屆時(shí)將具備年產(chǎn)3萬噸高比能、高安全、長壽命和低成本鋰離子電池三元正極材料。

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