近日，鋰電材料價(jià)格一改挺價(jià)局面，包括碳酸鋰、六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料在內(nèi)的鋰電關(guān)鍵材料價(jià)格全線下跌。

其中，電池級(jí)碳酸鋰市面報(bào)價(jià)跌破30萬元/噸左右，以實(shí)物交割上市的碳酸鋰期貨合約價(jià)格失守20萬元/噸。此外，六氟磷酸鋰價(jià)格回落15萬元/噸以下，動(dòng)力型磷酸鐵鋰材料朝9萬元/噸跌落。

此前，由于產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈，碳酸鋰價(jià)格引發(fā)劇烈震蕩，并牽動(dòng)下游材料等一系列連鎖反應(yīng)。今年4月下旬，上游鋰礦廠商惜售挺價(jià)，加之湖南裕能、德方納米、天賜材料等主流材料大廠排產(chǎn)回升、訂單拉動(dòng)，電池級(jí)碳酸鋰市面報(bào)價(jià)一路漲至近32萬元/噸。

但是整體來看，行業(yè)產(chǎn)能過剩狀況并未改變，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下，上下游供需矛盾也加速轉(zhuǎn)化。另一方面，上游鋰鹽價(jià)格的長(zhǎng)期下跌已成市場(chǎng)共識(shí)。在市場(chǎng)采購(gòu)上，電池廠商推進(jìn)降本增效，采購(gòu)意愿更為謹(jǐn)慎、保守。

鋰電產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入新一輪周期，上游材料挺價(jià)不具有可持續(xù)性，鋰電材料價(jià)格的全線下跌正契合的新的市場(chǎng)形勢(shì)。

近年來儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)，在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)吸引越來越多的注意力。頭部電池廠商接連構(gòu)建起了“動(dòng)力電池+儲(chǔ)能”雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式。

從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈變化周期來看，鋰電產(chǎn)業(yè)短暫性的步入增速放緩的新階段，特別是行業(yè)前期大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)透支行業(yè)增長(zhǎng)的情況下，市場(chǎng)供求狀況需要一定時(shí)間修復(fù)。

在此期間，以儲(chǔ)能為代表的新業(yè)務(wù)模式，將更好的平抑產(chǎn)業(yè)周期的波動(dòng)。對(duì)于鋰電企業(yè)而言，堅(jiān)守本業(yè)的同時(shí)開拓新業(yè)能更好的穿越產(chǎn)業(yè)陣痛期。

“挺價(jià)”效應(yīng)漸失

鋰電材料價(jià)格“挺價(jià)”支撐點(diǎn)逐漸失去。

從鋰電材料價(jià)格變化來看，4月底至5月中旬，鋰電材料價(jià)格集體企穩(wěn)并快速回升；進(jìn)入5月下旬，鋰電材料價(jià)格維持在較為平衡的水平。

這一時(shí)期主要與中游材料、電池廠商快速補(bǔ)庫存所致，以龍?bào)纯萍紴槔?，?-6月份磷酸鐵鋰出貨量分別達(dá)6911.15噸、12073.66噸、12372.75噸，環(huán)比增長(zhǎng)71.53%、74.7%、2.48%。德方納米也表示，其4-6月份的產(chǎn)能利用情況從低位爬升至滿產(chǎn)滿銷。

鋰鹽廠商則從一季度碳酸鋰減產(chǎn)中，快速恢復(fù)供應(yīng)，以鹽湖股份為例，根據(jù)其披露的數(shù)據(jù)，其一季度碳酸鋰產(chǎn)量為6300噸，銷量1400噸，二季度碳酸鋰產(chǎn)量7800噸，銷量13600噸。而在6月份，鹽湖股份進(jìn)一步表示，其碳酸鋰的日產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到100噸以上。

鋰電材料價(jià)格再度下跌的背后，正是上游供給增加的速度已經(jīng)快速追趕下游需求恢復(fù)的速度。

另一方面，經(jīng)歷市場(chǎng)周期動(dòng)蕩之后，鋰電中下游廠商采購(gòu)策略漸趨保守，相比于過去提前備貨以及大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，更多廠商轉(zhuǎn)向于按市場(chǎng)節(jié)奏按銷定產(chǎn)，并維持高周轉(zhuǎn)的庫存策略。

有鋰鹽相關(guān)廠商表示，近期來看，市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰的采購(gòu)熱情放緩，而一旦碳酸鋰價(jià)格下跌，很容易滋生市場(chǎng)觀望、抄底情緒，會(huì)進(jìn)一步助推材料價(jià)格下跌。

碳酸鋰期貨價(jià)格重挫

近日，廣州期貨交易所（簡(jiǎn)稱廣期所）碳酸鋰期貨的首次上市，也成為平抑鋰鹽等原材料價(jià)格的重要手段。

相比于此前無錫電子盤，廣期所具備實(shí)物交割要求，且參與者更多是產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的大公司以及大機(jī)構(gòu)，其價(jià)格走勢(shì)也更能保證碳酸鋰現(xiàn)貨與期貨的價(jià)格走勢(shì)相一致。

廣期所碳酸鋰期貨價(jià)格走勢(shì)成為了窺探鋰價(jià)真實(shí)市場(chǎng)供求與價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)。

不過，自首日上市，碳酸鋰期貨主力合約也全線下跌，其中主力合約LC2401跌4.21%，其余多只合約已跌破20萬元/噸。

碳酸鋰期貨價(jià)格的下跌，已經(jīng)逼近碳酸鋰成本價(jià)格的第一道防守線——鋰云母。

從碳酸鋰期貨的市場(chǎng)主體來看，志存鋰業(yè)集團(tuán)有限公司、江西九嶺鋰業(yè)股份有限公司、江西永興特鋼新能源科技有限公司、宜春銀鋰新能源有限責(zé)任公司、盛新鋰能集團(tuán)股份有限公司等5家成為廣期所中碳酸鋰期貨的首批指定交割廠庫。

參與碳酸鋰期貨交割庫的廠商主要為鋰云母廠商，其中4家廠庫地址坐落于江西省宜春市。

相比之下，國(guó)內(nèi)主要的碳酸鋰供應(yīng)龍頭，鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)均不在此列。

業(yè)內(nèi)人士表示，從成本端來看，國(guó)內(nèi)龍頭鋰鹽廠商主要是鹽湖提鋰和鋰礦石提鋰，在成本結(jié)構(gòu)上與鋰云母差異巨大，盡管當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格進(jìn)一步下探，但對(duì)于鹽湖提鋰和鋰礦提鋰廠商而言只是利潤(rùn)多寡的問題，并不影響盈虧，相關(guān)廠商的參與熱情有限。

產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新周期

從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈周期性變化來看，鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在景氣周期和過剩周期間經(jīng)歷多個(gè)輪回。

在景氣周期往往帶來鋰電產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)，并引發(fā)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮。隨著行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，誘發(fā)市場(chǎng)供需錯(cuò)配，也使得行業(yè)進(jìn)入過剩周期，行業(yè)增速有所下滑。

從過去產(chǎn)業(yè)鏈變化來看，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）認(rèn)為，2020-2022年是行業(yè)的景氣周期，2023-2025年則是新一輪過剩周期，兩者的行業(yè)景氣度CARG分別是78%和40%。

今年一季度以來的上游鋰電材料價(jià)格大幅下跌、中游產(chǎn)業(yè)進(jìn)入去庫存階段，下游需求市場(chǎng)放緩已經(jīng)宣告鋰電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新的過剩周期。

2023年1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比增長(zhǎng)32.8%和35.2%。電動(dòng)化浪潮持續(xù)推進(jìn)，新能源汽車的滲透率逐漸提高，但行業(yè)的同比增速相對(duì)于2022年有所下滑。

多家鋰電材料披露半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，受到一季度行業(yè)去庫存的影響，企業(yè)營(yíng)收出現(xiàn)不同程度下滑。從全年情況來看，GGII表示，4-6月份以來，行業(yè)產(chǎn)能利用率住逐步爬升，但是2023年下半年的行業(yè)產(chǎn)能過剩的整體狀況并未改變。

另一方面來看，在新的行業(yè)周期，鋰電企業(yè)面臨的不僅僅有庫存問題，還有更激烈的訂單搶奪和價(jià)格戰(zhàn)。在行業(yè)整體心態(tài)轉(zhuǎn)變下，產(chǎn)業(yè)面臨的優(yōu)勝劣汰會(huì)更明顯。

以負(fù)極材料為例，有龍頭廠商對(duì)高工鋰電表示，頭部負(fù)極材料廠商的淘汰賽已經(jīng)打響，以價(jià)換量，讓對(duì)手出局的競(jìng)爭(zhēng)策略短期內(nèi)難以改變。

穿越陣痛期

穿越產(chǎn)業(yè)周期陣痛成為鋰電企業(yè)面臨的最主要問題。

據(jù)高工鋰電了解，行業(yè)經(jīng)歷陣痛帶來市場(chǎng)分化。今年5月份鋰電排產(chǎn)回升以來，行業(yè)整體呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，但是龍頭材料和電池廠商不論是去庫存速度還是排產(chǎn)恢復(fù)速度都更快。而部分中腰部企業(yè)在面臨市場(chǎng)需求沖擊下排產(chǎn)恢復(fù)不佳，大客戶訂單占比下滑，并進(jìn)入持續(xù)的降本增效。

儲(chǔ)能市場(chǎng)則成為鋰電廠商突破的重點(diǎn)方向。

目前已經(jīng)超30家主流動(dòng)力電池企業(yè)“殺入”儲(chǔ)能市場(chǎng)，其中龍頭市場(chǎng)的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收占比不斷提升，并成為新的增長(zhǎng)極。

GGII數(shù)據(jù)顯示，2022年-2030年，儲(chǔ)能市場(chǎng)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)8倍，快于動(dòng)力電池的增長(zhǎng)速度。更重要的是，儲(chǔ)能電池占據(jù)儲(chǔ)能價(jià)值鏈的60-70%，行業(yè)正處于起步階段，市場(chǎng)潛力巨大。

另一方面來看，儲(chǔ)能電池更注重成本與循環(huán)壽命，但生產(chǎn)工藝與動(dòng)力電池相似，行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)是電池產(chǎn)品的平臺(tái)化，產(chǎn)線的共線化。

在動(dòng)力電池所驅(qū)動(dòng)的鋰電產(chǎn)業(yè)波動(dòng)之中，儲(chǔ)能賽道的崛起也將發(fā)揮重要的調(diào)節(jié)功能，幫助企業(yè)更好穿越產(chǎn)業(yè)陣痛期。

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審核編輯：劉清